Chỉ số Bán dẫn Philadelphia lao dốc 7% khi cổ phiếu chip bị bán tháo

Chỉ số Bán dẫn Philadelphia đã trải qua phiên giao dịch tồi tệ nhất trong hơn một năm, giảm 7% vào thứ Sáu khi làn sóng bán tháo quét qua các nhà sản xuất chip từ Nvidia đến TSMC.

Một làn sóng bán tháo đã nhấn chìm toàn bộ ngành bán dẫn vào thứ Sáu, khiến Chỉ số Bán dẫn Philadelphia giảm 7% khi các nhà đầu tư tháo chạy khỏi cổ phiếu chip vì lo ngại rằng nhu cầu do AI thúc đẩy có thể đang hạ nhiệt sau nhiều tháng tăng trưởng chóng mặt.

"Thị trường đang định giá lại giao dịch AI trong thời gian thực — những gì từng được định giá cho sự hoàn hảo giờ đây phải đối mặt với sự giám sát về lợi nhuận," Dean Chen, nhà phân tích tại Bitunix, nhận định.

Đợt bán tháo đã lan tới mọi ngóc ngách của ngành. Advanced Micro Devices giảm 8,6%, Micron Technology mất 8,3% và Broadcom giảm 6,2%. Nvidia, công ty dẫn đầu trong cơn sốt chip AI, giảm 4,7%, trong khi Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. trượt 5,2%. ASML Holding, nhà cung cấp máy quang khắc của Hà Lan đóng vai trò thiết yếu trong sản xuất chip tiên tiến, giảm 4,6%. Các mức giảm diễn ra sau một tuần đầy biến động khi chỉ số Công nghiệp Dow Jones đạt đỉnh lịch sử vào thứ Năm trong khi cổ phiếu công nghệ tụt lại phía sau.

Mức giảm 7% của SOX đã xóa sổ khoảng 400 tỷ USD giá trị thị trường khỏi ngành này. Đợt bán tháo đặt ra câu hỏi liệu chu kỳ chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI, vốn đã đưa Nasdaq liên tục lập kỷ lục trong năm nay, có đang bước vào giai đoạn thận trọng hơn sau khi Alphabet công bố đợt chào bán cổ phiếu trị giá 80 tỷ USD trong tuần này để tài trợ cho các khoản đầu tư trung tâm dữ liệu hay không.

Sự yếu kém của cổ phiếu công nghệ trong tuần bắt đầu từ thứ Năm khi cổ phiếu Broadcom lao dốc 13% bất chấp báo cáo kết quả kinh doanh quý vượt kỳ vọng của Phố Wall. Doanh thu và lợi nhuận quý tài chính thứ hai của nhà sản xuất chip này đều vượt ước tính đồng thuận, và công ty dự báo doanh thu quý thứ ba đạt 29,4 tỷ USD — tương đương mức tăng trưởng khoảng 84% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, các nhà đầu tư, những người đã đẩy cổ phiếu tăng khoảng 20% từ đầu năm đến trước thời điểm công bố báo cáo, đã bán ra sau tin tức này khi Broadcom từ chối nâng mục tiêu doanh thu AI dài hạn vượt quá dự báo 100 tỷ USD cho năm tới.

Micron Technology, cổ phiếu đã tăng gần gấp bốn lần giá trị trong năm nay tính đến hết thứ Tư nhờ nhu cầu bùng nổ đối với bộ nhớ băng thông cao được sử dụng trong các trung tâm dữ liệu AI, đã giảm 8,3% vào thứ Sáu. Các nhà phân tích của Morgan Stanley đã cảnh báo hồi đầu tuần rằng mặc dù tình trạng thiếu hụt bộ nhớ có thể kéo dài từ hai đến ba năm, nhưng cổ phiếu đã tăng vượt xa mức giá mục tiêu. Sandisk, một cổ phiếu bộ nhớ nổi bật khác đã tăng vọt 670% trong năm nay, cũng đồng loạt giảm.

Đợt bán tháo lan rộng ra ngoài phạm vi từng cổ phiếu riêng lẻ sang toàn bộ chuỗi cung ứng bán dẫn. ASML, công ty sở hữu máy quang khắc cực tím (EUV) cần thiết để sản xuất những con chip tiên tiến nhất tại TSMC và Samsung, giảm 4,6%. Cổ phiếu của công ty Hà Lan này đã tăng hơn gấp đôi trong 12 tháng qua khi các nhà sản xuất chip chạy đua mở rộng công suất.

Cổ phiếu Nvidia, đang giao dịch ở mức khoảng 35 lần thu nhập dự phóng, đã giảm bớt một phần đà tăng trong năm 2026 nhưng vẫn tăng hơn 40% tính từ đầu năm. Câu hỏi lớn hơn dành cho các nhà đầu tư là liệu đợt bán tháo tuần này có đại diện cho một đợt điều chỉnh lành mạnh trong một ngành đang quá nóng hay là khởi đầu của một sự dịch chuyển bền vững hơn ra khỏi phần cứng AI. Đợt chào bán cổ phiếu trị giá 80 tỷ USD của Alphabet để tài trợ cho các trung tâm dữ liệu AI, được công bố vào thứ Hai, đã làm gia tăng lo ngại rằng ngay cả các công ty công nghệ lớn nhất cũng đang gặp khó khăn trong việc huy động vốn cho sự phát triển cơ sở hạ tầng.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.