Những điểm chính:
Pinterest báo cáo doanh thu quý 1 đạt 1,01 tỷ USD, tăng 15% so với cùng kỳ năm trước và vượt ước tính của các nhà phân tích 4,4%, khi nền tảng chia sẻ hình ảnh này đã ổn định tăng trưởng sau một năm gây thất vọng cho nhà đầu tư.
"Kết quả này xác nhận chiến lược của ban lãnh đạo — mở rộng cơ sở doanh thu vượt ra ngoài các nhà bán lẻ lớn nhất và đẩy mạnh áp dụng Performance+ đang bắt đầu mang lại kết quả hữu hình," nhà phân tích Mark Mahaney của Evercore nhận định.
Công ty ghi nhận 631 triệu người dùng hoạt động hàng tháng, tăng 10,7% so với cùng kỳ năm trước, trong khi doanh thu trung bình trên mỗi người dùng cũng được cải thiện khi các nhà quảng cáo chuyển thêm chi tiêu sang nền tảng này. Pinterest đã vượt ước tính doanh thu đồng thuận trong 7 trên 9 quý gần đây, với hai lần trượt mỗi lần đều dưới 1%, theo FactSet.
Cổ phiếu đã mất 69% giá trị kể từ khi Barron's khuyến nghị mua cách đây một năm, khi tăng trưởng liên tục không đạt kỳ vọng. Ở mức khoảng 20,58 USD, Pinterest giao dịch ở mức 7,5 lần giá trị doanh nghiệp so với EBITDA dự phóng — gần bằng một nửa mức bội số của S&P 500 và thấp hơn mức trên 10 lần dành cho các công ty internet cùng ngành là Etsy và eBay. Các nhà phân tích dự báo biên lợi nhuận hoạt động sẽ mở rộng lên chỉ hơn 32% vào năm 2029, vẫn thấp hơn nhiều so với mức 43% của Meta Platforms.
Tăng trưởng doanh thu ổn định sau một năm bất ổn
Kết quả quý 1 đánh dấu sự cải thiện so với mức tăng trưởng hữu cơ 13% mà Pinterest ghi nhận đầu năm 2024. Ban lãnh đạo đã vượt qua một loạt khó khăn trong năm qua, bao gồm chi tiêu yếu từ các nhà quảng cáo thực phẩm và doanh thu Canada yếu hơn do bất ổn thuế quan. Các nâng cấp công nghệ quảng cáo và tính năng nhấp chuột của công ty đã giúp thu hút người dùng mới trên toàn cầu và kiếm tiền hiệu quả hơn từ họ.
Elliott Management, quỹ phòng hộ hoạt động do tỷ phú Paul Singer lãnh đạo, đã đầu tư 1 tỷ USD vào Pinterest vào tháng 3/2023 và có tiền sử hỗ trợ các cổ phiếu từng giảm mạnh sau đó phục hồi, bao gồm Southwest Airlines và Dexcom.
Những gì đang bị đe dọa đối với người nắm giữ Pinterest
Sự ổn định trong tăng trưởng doanh thu cho thấy giai đoạn tồi tệ nhất của quá trình giảm tốc có thể đã qua. Cổ phiếu từng hồi phục từ mức thấp 20 USD lên 44 USD một lần vào năm 2024, và định giá hiện tại để lại dư địa cho một đợt phục hồi tương tự nếu tăng trưởng được duy trì. Nhà đầu tư sẽ theo dõi báo cáo quý tiếp theo để tìm bằng chứng cho thấy các cải tiến công nghệ quảng cáo có thể duy trì tăng trưởng doanh thu ở mức giữa tuổi teen và đẩy biên lợi nhuận cao hơn.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
