Key Takeaways
(P1) Qianli Technology đang thực hiện một bước chuyển mình chiến lược nhằm sao chép mô hình kinh doanh ô tô thành công của Huawei, đặt mục tiêu lắp đặt hệ thống lái xe thông minh cho 8 triệu xe trong ba năm và thách thức trực tiếp sự thống trị thị trường của Huawei.
(P2) "Nếu chúng tôi đạt được con số 8 triệu xe, chúng tôi sẽ trở thành một trong những nhà cung cấp giải pháp lái xe thông minh lớn nhất thế giới," Triệu Minh, đồng Chủ tịch mới được bổ nhiệm và là cựu CEO của Honor, phát biểu trong lần xuất hiện công khai đầu tiên tại công ty.
(P3) Chiến lược này bao gồm việc ra mắt thương hiệu xe AI cao cấp mới mang tên "Pallade", dự kiến sản xuất vào năm 2026, và theo đuổi liên doanh với Tập đoàn BAIC. Động thái này diễn ra sau đợt tích hợp lớn gần 3.000 nhân sự lái xe thông minh và việc nộp lại đơn IPO tại Hồng Kông vào tháng 4 năm 2026 để huy động vốn mới.
(P4) Kế hoạch đầy tham vọng này đặt Qianli vào một cuộc đua rủi ro cao với thời gian và thực tế tài chính. Công ty vẫn phụ thuộc nặng nề vào Geely khi chiếm hơn 33% doanh thu và hơn 50% lượng mua hàng, một mối quan hệ làm phức tạp hóa mục tiêu trở thành nhà cung cấp Tier 1 thực sự độc lập cho các hãng xe khác.
Hướng đi mới của Qianli, được dẫn dắt bởi một đội ngũ bao gồm nhiều cựu giám đốc điều hành Huawei, phản ánh cách tiếp cận kép của đối thủ cạnh tranh chính. Bằng cách ra mắt "xe mẫu" riêng với thương hiệu Pallade, Qianli dự định trình diễn đầy đủ khả năng của kiến trúc hỗ trợ AI, từ buồng lái thông minh đến lái xe tự động. Đồng thời, công ty đang chuyển sang cung cấp giải pháp cho các nhà sản xuất ô tô bên ngoài, với BAIC là mục tiêu then chốt đầu tiên ngoài hệ sinh thái Geely.
Chiến lược này là cần thiết để đạt được quy mô cần thiết để cạnh tranh. Mục tiêu 8 triệu xe của Triệu Minh vượt xa con số 460.000 xe hiện nay của Qianli. Đây là phản ứng trực tiếp đối với quy mô mà Huawei đã đạt được, khi hệ thống lái xe thông minh Qiankun của họ đã vượt mốc 1 triệu đơn vị vào tháng 5 năm 2026.
Sự chuyển dịch chiến lược đi kèm với áp lực tài chính đáng kể. Theo bản cáo bạch IPO mới nhất, doanh thu của Qianli đã tăng từ 6,70 tỷ lên 9,88 tỷ nhân dân tệ trong giai đoạn 2023-2025. Tuy nhiên, công ty đã tích lũy khoản lỗ ròng vượt quá 900 triệu nhân dân tệ trong cùng kỳ.
Cốt lõi kinh doanh của công ty vẫn nằm ở lĩnh vực sản xuất truyền thống, tỷ suất lợi nhuận thấp. Năm 2025, doanh số bán ô tô và xe máy truyền thống chiếm gần 90% doanh thu, trong đó mảng ô tô có tỷ suất lợi nhuận gộp mỏng manh chỉ 2,8%. Ngược lại, mảng giải pháp lái xe thông minh mới sơ khai, dù có tỷ suất lợi nhuận 30,4%, chỉ đóng góp 3,5% vào tổng doanh thu, tương đương 350 triệu nhân dân tệ. Để thúc đẩy tham vọng AI, chi tiêu cho R&D đã tăng gấp bốn lần trong ba năm, đạt 822 triệu nhân dân tệ vào năm 2025, gây thêm áp lực lên khả năng sinh lời. Phá bỏ sự phụ thuộc vào Geely không chỉ là mục tiêu chiến lược mà còn là sự tất yếu về tài chính để tồn tại và được định giá như một công ty đại chúng.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
