Cổ phiếu Qualcomm tăng 9% nhờ chiến lược chip AI mới

Cổ phiếu của Qualcomm đã tăng hơn 9% lên mức cao kỷ lục mới là 239,24 USD vào thứ Hai, kéo dài đợt tăng giá kéo dài nhiều tuần khi các nhà đầu tư đón nhận chiến lược của công ty nhằm thống trị làn sóng trí tuệ nhân tạo tiếp theo chạy trực tiếp trên các thiết bị tiêu dùng.

"Quý II đã đánh dấu mức đáy đối với Trung Quốc vì khách hàng hiện đang hết hàng tồn kho", CEO Cristiano Amon cho biết trong một cuộc gọi báo cáo kết quả kinh doanh gần đây, báo hiệu sự phục hồi của thị trường thiết bị cầm tay quan trọng vốn là nền tảng cho nỗ lực AI của hãng.

Mức tăng 9,2% trong một ngày của cổ phiếu đã đưa đợt tăng giá năm ngày lên hơn 42%, đạt mức cao kỷ lục mới trong ngày là 247,90 USD, theo Dữ liệu Thị trường Dow Jones. Động thái này diễn ra sau khi Qualcomm trình làng bộ xử lý Snapdragon mới được thiết kế riêng cho AI tạo tạo trên thiết bị, một sự thay đổi mà các nhà phân tích tin rằng sẽ thúc đẩy giá bán trung bình cao hơn và thúc đẩy chu kỳ thay thế điện thoại.

Đợt tăng giá này là một thách thức trực tiếp đối với câu chuyện AI tập trung vào đám mây do Nvidia thống trị. Bằng cách tập trung vào suy luận trên thiết bị tiết kiệm năng lượng, Qualcomm đang đặt cược rằng tương lai của AI là cục bộ, riêng tư và độc lập với kết nối — một thị trường mà thiết kế modem và bộ xử lý tích hợp của họ mang lại lợi thế cạnh tranh đáng kể. Đối với các nhà đầu tư, cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức P/E dự phóng là 23 lần, một mức chiết khấu so với nhiều công ty cùng ngành trong lĩnh vực AI.

Lợi thế của Edge AI

Trong nhiều năm, Qualcomm đã chế tạo các con chip cho hai hạn chế xác định của các thiết bị di động: hiệu suất năng lượng và khả năng kết nối. Sự tập trung đó hiện là lợi thế cốt lõi của họ khi quá trình xử lý AI chuyển từ các trung tâm dữ liệu tập trung sang "edge" (biên).

Nền tảng Snapdragon của công ty phân bổ các tác vụ AI cho các bộ xử lý chuyên dụng — Bộ xử lý thần kinh (NPU) cho tính toán AI khối lượng lớn, GPU cho hình ảnh và CPU cho logic ứng dụng. Cách tiếp cận tích hợp này, bao gồm cả modem trên cùng một tấm silicon, rất khó để các đối thủ cạnh tranh sao chép và được xây dựng chuyên dụng cho các hạn chế về năng lượng và bộ nhớ của các thiết bị không có bộ nhớ băng thông cao như trong chip trung tâm dữ liệu. Mỗi tiến bộ trong hiệu quả mô hình AI, chẳng hạn như lượng tử hóa và cắt tỉa, đồng thời làm cho phần cứng của Qualcomm trở nên mạnh mẽ hơn và có khả năng chạy các mô hình phức tạp tại địa phương.

Vươn xa hơn thiết bị cầm tay

Khách hàng cho công nghệ này đang mở rộng ra xa hơn nhiều so với các nhà sản xuất điện thoại thông minh. Qualcomm đang nhận được những hợp đồng thiết kế lớn trong lĩnh vực ô tô và công nghiệp. Ví dụ, nền tảng Dragonwing IQ10 mới của hãng có NPU với hiệu suất AI trên thiết bị lên tới 700 TOPS, nhắm mục tiêu vào các ứng dụng công nghiệp. Công ty cũng đã được một đơn vị cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn (hyperscaler) lựa chọn cho silicon máy chủ AI tùy chỉnh, giúp đa dạng hóa doanh thu thoát khỏi thị trường thiết bị cầm tay có tính chu kỳ.

Phố Wall vẫn lạc quan, với các nhà phân tích chỉ ra sự kết hợp giữa thị trường điện thoại thông minh đang phục hồi và câu chuyện tăng trưởng dài hạn trong lĩnh vực Edge AI. Hiệu suất gần đây của cổ phiếu phản ánh một thị trường đang bắt đầu định giá cho sự thay đổi chiến lược này, trong khi tỷ suất cổ tức 1,83% càng làm tăng thêm sức hấp dẫn.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.