Qualcomm đặt mục tiêu doanh thu 40 tỷ USD ngoài mảng di động vào năm tài chính 2029

Qualcomm gần như tăng gấp đôi mục tiêu doanh thu ngoài mảng di động cho năm tài chính 2029 lên 40 tỷ USD và công bố chiến lược chip AI cho trung tâm dữ liệu, đánh dấu nỗ lực đa dạng hóa mạnh mẽ nhất kể từ khi thành lập.

Việc Qualcomm thâm nhập vào mảng chip AI trung tâm dữ liệu và silicon ô tô đặt mục tiêu mang về tổng cộng 25 tỷ USD doanh thu mới vào năm tài chính 2029, đe dọa vị thế thống trị của Nvidia trong lĩnh vực suy luận AI và thách thức Intel trên thị trường CPU máy chủ.

"Chúng tôi đang định hình chương tiếp theo của Qualcomm khi đẩy nhanh chiến lược đa dạng hóa ở mảng biên (edge), giới thiệu lộ trình toàn diện cho các trung tâm dữ liệu AI thế hệ tiếp theo và phát triển thành một công ty nền tảng," Cristiano Amon, chủ tịch kiêm giám đốc điều hành của Qualcomm, phát biểu tại Ngày Nhà đầu tư 2026 của công ty ở New York.

Nhà sản xuất chip có trụ sở tại San Diego đã nâng mục tiêu doanh thu ngoài mảng di động cho năm tài chính 2029 lên 40 tỷ USD, gần gấp đôi so với mục tiêu trước đó. Riêng cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu dự kiến sẽ đóng góp hơn 15 tỷ USD, được thúc đẩy bởi CPU Dragonfly C1000 và bộ tăng tốc suy luận Dragonfly AI300 mới được công bố. Đường ống thiết kế giành được (design-win pipeline) trong mảng ô tô của Qualcomm đã mở rộng lên 65 tỷ USD, với mục tiêu doanh thu 10 tỷ USD, trong khi mảng IoT — bao gồm công nghiệp, mạng, robot và AI cá nhân — được dự báo sẽ vượt quá 14 tỷ USD. Công ty cũng đặt mục tiêu thu nhập trên mỗi cổ phiếu phi GAAP (non-GAAP EPS) vượt quá 18 USD cho năm tài chính 2029.

Các mục tiêu này hàm ý rằng mảng di động sẽ thu hẹp xuống còn khoảng một phần ba doanh thu QCT của Qualcomm vào năm tài chính 2029, giảm mạnh so với mức chiếm phần lớn tuyệt đối hiện nay. Cổ phiếu Qualcomm đã tăng 8% sau tin tức này, phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư rằng công ty có thể tái tạo lợi thế hiệu suất chip di động tại trung tâm dữ liệu, nơi công suất trên mỗi watt đã trở thành thước đo cạnh tranh mang tính quyết định.

Chiến lược trung tâm dữ liệu của Qualcomm tập trung vào công nghệ High Bandwidth Compute (HBC), mà công ty cho biết giúp giảm sáu lần năng lượng tiêu thụ trên mỗi token so với các giải pháp GPU, HBM và SRAM truyền thống. Dragonfly C1000, được xây dựng trên tiến trình công nghệ tiên tiến, dự kiến sẽ đi vào sản xuất vào nửa cuối năm 2028, với Meta đã ký hợp đồng làm khách hàng cho đội máy chủ thế hệ tiếp theo của họ. Bộ tăng tốc suy luận Dragonfly AI300 nhắm vào thị trường suy luận AI đang tăng trưởng nhanh, nơi GPU H100 và B200 của Nvidia hiện đang thống trị nhưng phải đối mặt với chỉ trích về mức tiêu thụ điện năng.

Công ty cũng xác nhận đã mua lại Modular, một công ty khởi nghiệp phần mềm, với giá khoảng 3,9 tỷ USD. Nền tảng của Modular cho phép các mô hình AI chạy trên các kiến trúc chip khác nhau, tương tự như hệ sinh thái CUDA của Nvidia, mang lại cho Qualcomm một lớp phần mềm để bổ sung cho nỗ lực phần cứng của mình. Một quan hệ đối tác riêng với Hugging Face sẽ mở rộng các mô hình AI từ thiết bị đầu cuối đến cơ sở hạ tầng đám mây, nhắm đến cộng đồng 16 triệu nhà phát triển của công ty này.

Bức tranh cạnh tranh

Mảng kinh doanh ô tô của Qualcomm đã nổi lên như một động lực tăng trưởng thứ hai. Đường ống thiết kế giành được trị giá 65 tỷ USD bao gồm chip buồng lái kỹ thuật số và hệ thống hỗ trợ lái xe tiên tiến, đưa Qualcomm vào vị thế cạnh tranh trực tiếp với nền tảng Drive của Nvidia và dòng sản phẩm EyeQ của Mobileye. Nakul Duggal, phó chủ tịch điều hành phụ trách mảng ô tô, công nghiệp và IoT của Qualcomm, cho biết di sản về điện toán năng lượng thấp của công ty mang lại lợi thế trong các phương tiện nơi khả năng quản lý nhiệt bị hạn chế.

Cơ hội tổng thể là rất lớn. Qualcomm ước tính tổng thị trường có thể phục vụ (TAM) cho các thiết bị biên sẵn sàng cho tác nhân AI, cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu, ô tô, hệ thống công nghiệp, mạng và robot sẽ đạt khoảng 1,7 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Hơn 35 công ty công nghệ và AI đã công khai ủng hộ tầm nhìn trung tâm dữ liệu của Qualcomm, bao gồm Microsoft, với giám đốc điều hành của hãng này cho biết có kế hoạch triển khai các giải pháp HBC của Qualcomm.

Hàm ý cho nhà đầu tư

Việc đa dạng hóa của Qualcomm diễn ra khi thị trường điện thoại thông minh cốt lõi của công ty đang trưởng thành. Khả năng đạt được mục tiêu doanh thu ngoài mảng di động 40 tỷ USD của Qualcomm phụ thuộc vào khả năng thực thi tại trung tâm dữ liệu, nơi Nvidia nắm giữ khoảng 80% thị phần máy gia tốc AI, và trong lĩnh vực ô tô, nơi các thiết kế giành được phải mất nhiều năm mới chuyển đổi thành doanh thu sản xuất. Cổ phiếu Qualcomm đang giao dịch ở mức khoảng 22 lần thu nhập dự phóng, thấp hơn mức 35 lần của Nvidia, phản ánh sự hoài nghi của thị trường về tốc độ đa dạng hóa. Nếu Qualcomm đạt được các mục tiêu tài chính năm 2029, bội số đó có thể mở rộng khi cơ cấu doanh thu dịch chuyển sang các phân khúc tăng trưởng cao hơn.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.