Những Điểm Chính
Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI) đã báo cáo doanh thu quý 1 tăng vọt 199% so với cùng kỳ năm ngoái lên 4,4 triệu USD, vượt qua các ước tính của giới phân tích khi công ty bàn giao một đơn vị xử lý lượng tử cho Đại học Saskatchewan.
Công ty cho biết kết quả này cho thấy nhu cầu ngày càng tăng đối với các hệ thống lượng tử của mình. Gần đây, Rigetti đã ra mắt hệ thống Cepheus-1 108-qubit cho công chúng, hệ thống mà họ gọi là máy tính lượng tử mô-đun phổ biến lớn nhất thế giới.
Cùng với việc doanh thu vượt kỳ vọng, mức lỗ điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu cũng thu hẹp xuống còn 0,04 USD, so với mức lỗ 0,06 USD một năm trước và khả quan hơn mức dự báo lỗ 0,05 USD. Biên lợi nhuận gộp trong quý đã tăng nhẹ lên 31% từ mức 30% của năm trước.
Bất chấp sự tăng trưởng ở doanh thu thuần, kết quả này vẫn làm nổi bật khoảng cách dai dẳng giữa phần cứng máy tính lượng tử của Rigetti và các đối thủ cạnh tranh. Cổ phiếu đã biến động mạnh, tăng khoảng 60% trong năm qua nhưng đã giảm gần 70% so với mức cao nhất trong 52 tuần, phản ánh sự không chắc chắn của các nhà đầu tư.
Một thách thức chính đối với Rigetti là độ chính xác của các hệ thống lượng tử. Công ty tiết lộ rằng hệ thống Cepheus-1-108Q mới của họ đạt được độ trung thực 2-qubit vào khoảng 99,1%, không đạt được mục tiêu riêng là 99,5%. Mặc dù con số có vẻ nhỏ, nhưng khoảng cách này rất đáng kể trong tính toán lượng tử, nơi các lỗi tích tụ rất nhanh.
Ngược lại, đối thủ cạnh tranh IonQ (NYSE: IONQ) đã báo cáo độ trung thực 2-qubit đạt 99,99%. IonQ sử dụng công nghệ "bẫy ion" khác biệt, tuy chậm hơn nhưng chính xác và ổn định hơn phương pháp siêu dẫn của Rigetti. Khoảng cách công nghệ này có thể hạn chế khả năng đạt được "lợi thế lượng tử" của Rigetti – thời điểm mà máy tính lượng tử có thể giải quyết các vấn đề mà máy tính cổ điển không thể.
Ngay cả với đợt sụt giảm giá cổ phiếu gần đây, Rigetti vẫn nắm giữ vốn hóa thị trường hơn 6 tỷ USD. Các nhà phân tích dự báo doanh thu năm 2026 của công ty sẽ ít hơn 24 triệu USD, khiến cổ phiếu có vẻ được định giá quá cao đối với một công ty vẫn đang vật lộn với các rào cản công nghệ cốt lõi và còn nhiều năm nữa mới có lãi.
Công ty có một hệ thống Nuvera khác sẽ bàn giao trong năm nay và một đơn đặt hàng trị giá 8,4 triệu USD cho hệ thống 108-qubit. Tuy nhiên, các nhà phân tích dự báo doanh thu sẽ khó đạt mốc 100 triệu USD vào năm 2028, một mục tiêu vốn đã bị lùi lại, theo nghiên cứu từ Out Fox The Street.
Sự tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ cho thấy có thị trường cho các hệ thống của Rigetti, đặc biệt là trong nghiên cứu. Tuy nhiên, công ty phải thu hẹp khoảng cách về độ trung thực với các đối thủ để mở khóa việc áp dụng thương mại rộng rãi hơn. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi tiến trình của hệ thống hơn 1.000 qubit, dự kiến ra mắt vào năm tới, như là chất xúc tác lớn tiếp theo.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
