Ripple giành 3 chiến thắng pháp lý khi XRP chờ bỏ phiếu Đạo luật CLARITY

Ripple đã giành được sự chấp thuận pháp lý cho stablecoin RLUSD tại Nhật Bản và giấy phép CASP tạm thời tại Luxembourg trong vòng ba ngày, khi Thượng viện Mỹ chuẩn bị bỏ phiếu về Đạo luật CLARITY từ ngày 13/7 đến ngày 4/8.

"Nhật Bản từ lâu đã là quốc gia tiên phong trong việc áp dụng tài sản kỹ thuật số, dựa trên cả sự rõ ràng về quy định và đổi mới tài chính," Jack McDonald, phó chủ tịch cấp cao mảng stablecoin tại Ripple, cho biết.

Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản (FSA) đã phân loại RLUSD là công cụ thanh toán điện tử vào ngày 25/6, cho phép phân phối thông qua SBI VC Trade với hạn mức giao dịch ban đầu là 1 triệu yen. Hai ngày sau, CSSF của Luxembourg đã cấp cho Ripple giấy phép CASP tạm thời, cho phép hoạt động trên toàn bộ 30 quốc gia thuộc Khu vực Kinh tế châu Âu — chỉ vài ngày trước hạn tuân thủ MiCA ngày 1/7 đối với các nhà phát hành stablecoin chưa có giấy phép. RLUSD được đảm bảo đầy đủ bằng tiền gửi đô la Mỹ và trái phiếu kho bạc ngắn hạn, với các báo cáo xác nhận hàng tháng đảm bảo tính minh bạch.

Bộ ba thắng lợi pháp lý này diễn ra khi XRP đang giao dịch ở mức 1,04 USD, giảm 72% so với đỉnh 3,65 USD hồi tháng 7/2025 và đang tiến gần đến mức thấp nhất 52 tuần. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) dao động quanh mức 31, tiến sát vùng quá bán, trong khi Chỉ số Tham lam & Sợ hãi tiền mã hóa (Crypto Fear & Greed Index) vẫn mắc kẹt trong khoảng 12–18 — mức cực kỳ sợ hãi. Bất chấp tình trạng ảm đạm về giá, các quỹ ETF XRP giao ngay tại Mỹ đã thu hút 46,5 triệu USD dòng vốn ròng chỉ riêng trong tháng 6, nâng tổng dòng vốn ròng tích lũy lên 1,43 tỷ USD kể từ khi các sản phẩm này ra mắt vào tháng 11/2025. Tổng tài sản quản lý (AUM) hiện ở mức khoảng 928 triệu USD, trái ngược hoàn toàn với dòng vốn rút ròng gần đây từ các quỹ liên kết với Bitcoin.

Tỷ lệ thông qua Đạo luật CLARITY thu hẹp khi lịch trình Thượng viện thắt chặt

Chất xúc tác lớn tiếp theo cho XRP có thể đến từ Washington. Thượng viện dự kiến sẽ bỏ phiếu về Đạo luật CLARITY từ ngày 13/7 đến ngày 4/8, một dự luật nhằm phân loại các tài sản kỹ thuật số như XRP là hàng hóa. Các chuyên gia phân tích tại Standard Chartered dự báo rằng một kết quả tích cực có thể kích hoạt dòng vốn ETF từ 4 đến 8 tỷ USD, một khoản tiền có khả năng đảo ngược xu hướng giảm hiện tại.

Tuy nhiên, con đường thông qua của dự luật đã bị thu hẹp lại. Galaxy Digital đã cắt giảm ước tính khả năng dự luật được thông qua trong năm nay xuống còn 50%, từ mức 60% hồi đầu tháng 6, với lý do các hạn chế về lịch trình của Thượng viện và các yêu cầu mới của Tổng thống Donald Trump khi gắn một dự luật nhà ở với Đạo luật SAVE gây tranh cãi. Những người tham gia trên Polymarket định giá xác suất chỉ ở mức 44%. Dự luật vẫn bị đình trệ trong lịch trình của Thượng viện sau khi được Ủy ban Ngân hàng thông qua vào giữa tháng 5, mà không có kiến nghị thủ tục nào để bắt đầu tranh luận được đệ trình.

Giám đốc điều hành Ripple, Brad Garlinghouse, đã sử dụng buổi phỏng vấn trên CNBC ngày 27/6 để chỉ trích những gì ông gọi là "kỹ thuật tài chính" trên thị trường, chỉ trích mô hình đòn bẩy cổ phiếu ưu đãi của MicroStrategy là mối đe dọa đối với sự ổn định. Ông coi RLUSD là một công cụ ưu tiên tiện ích cho việc thanh toán tức thì và giảm thiểu kẹt vốn — một sự khác biệt có chủ đích so với các cấu trúc đầu cơ.

RLUSD mở rộng toàn cầu khi các chỉ số on-chain hạ nhiệt

Vốn hóa thị trường của RLUSD đã giảm xuống còn khoảng 1,59 tỷ USD từ mức cao nhất mọi thời đại 1,8 tỷ USD hồi đầu tháng 6, theo dữ liệu từ DefiLlama, mặc dù vẫn tăng khoảng 271% trong năm qua. Việc gia nhập thị trường Nhật Bản diễn ra sau chiến dịch mở rộng toàn cầu của RLUSD tại các thị trường có quy định khác và hoàn tất một biên bản ghi nhớ (MOU) được ký giữa Ripple và SBI vào tháng 8/2025, dựa trên mối quan hệ hợp tác có từ năm 2016.

Đằng sau hậu trường, Ripple cũng đang chuẩn bị một bản nâng cấp mạng lưới đáng kể. Cộng đồng nhà phát triển đang thể hiện sự ủng hộ rộng rãi đối với hai giao thức mới cho phép cho vay bản địa trực tiếp trên XRP Ledger. Người dùng sẽ gửi các tài sản như XRP vào các quỹ thanh khoản và kiếm lợi nhuận, trong khi người đi vay có quyền tiếp cận các khoản vay lãi suất cố định — tất cả được thanh toán trên chuỗi mà không cần đến hợp đồng thông minh bên ngoài.

Hiện tại, tất cả sự chú ý đang đổ dồn vào tuần giao dịch đầu tiên của RLUSD tại Nhật Bản, bắt đầu từ ngày 30/6, như một thước đo ngắn hạn rõ ràng nhất về việc liệu các chiến thắng pháp lý của Ripple có thể chuyển thành khối lượng giao dịch trên chuỗi thực tế hay không. Nếu Đạo luật CLARITY được thông qua và Ripple đã giành được các phê duyệt pháp lý trước đó, XRP có thể chứng kiến nhu cầu tổ chức gia tăng đáng kể — có khả năng định hình lại quỹ đạo của token này sau một năm giảm sâu.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.