Các điểm chính
Rumble Inc. (NASDAQ: RUM) đang chuyển hướng trở thành nhà cung cấp cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo, với việc mua lại Northern Data AG đang chờ xử lý sẵn sàng mang lại cho công ty một chỗ đứng đáng kể trong thị trường dịch vụ đám mây GPU đầy cạnh tranh.
"Đám mây sẽ trở thành một trụ cột bên cạnh video," Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành Rumble, Chris Pavlovski cho biết trong cuộc gọi báo cáo thu nhập của công ty, đồng thời nói thêm rằng những dấu hiệu sớm cho thấy đám mây "nên là nguồn tạo doanh thu lớn nhất" cho công ty.
Công ty đã báo cáo doanh thu quý đầu tiên tăng 7% so với năm trước lên 25,5 triệu USD, trong khi lỗ ròng nới rộng lên 30,3 triệu USD, do chi phí liên quan đến giao dịch Northern Data. Rumble đã đảm bảo được khoảng 81,3% cổ phần của Northern Data, với thương vụ dự kiến sẽ hoàn tất vào tháng 6 năm 2026, một động thái sẽ mang lại khoảng 22.000 GPU và nhiều trung tâm dữ liệu dưới quyền kiểm soát của mình.
Thương vụ mua lại này đưa Rumble vào không gian cơ sở hạ tầng AI đầy rủi ro, nơi công ty sẽ cạnh tranh với các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn (hyperscalers) đã thành danh như Amazon Web Services, Google Cloud và Microsoft Azure. Thành công của công ty hiện phụ thuộc vào khả năng tích hợp các tài sản của Northern Data và đảm bảo các hợp đồng quy mô lớn cho các dịch vụ GPU-as-a-service theo kế hoạch.
Kết quả quý đầu tiên của Rumble phản ánh quá trình chuyển đổi đang diễn ra. Trong khi doanh thu tăng khiêm tốn 7%, nhờ vào sự gia tăng 2,6 triệu USD trong việc kiếm tiền từ khán giả, chi phí bán hàng và tiếp thị đã tăng vọt 134% lên 8,5 triệu USD. Công ty cho rằng sự gia tăng tiếp thị là do đầu tư có chủ đích vào thương hiệu và mở rộng hoạt động thương mại của Rumble Cloud.
Chi phí dịch vụ giảm 10% xuống còn 27 triệu USD, nhưng lỗ ròng của công ty đã tăng lên 30,3 triệu USD từ mức 2,7 triệu USD trong quý cùng kỳ năm ngoái. Điều này chủ yếu là do các khoản mục phi tiền mặt và 4,8 triệu USD chi phí liên quan đến việc mua lại. Rumble kết thúc quý với tổng thanh khoản là 233,4 triệu USD.
Việc mua lại Northern Data là trọng tâm trong chiến lược xây dựng nền tảng AI và đám mây tích hợp của Rumble. Pavlovski nhấn mạnh rằng hiệu suất sử dụng GPU của Northern Data đã tăng từ 62% vào tháng 12 năm 2025 lên khoảng 85% vào tháng 3 năm 2026, thúc đẩy doanh thu quý đầu tiên của họ đạt khoảng 43 triệu EUR.
Rumble đã đàm phán với nhiều khách hàng tiềm năng cho các dịch vụ GPU-as-a-service của mình và đang đánh giá các phương án tài trợ không pha loãng để mở rộng thêm công suất GPU. Công ty cũng đã triển khai triển khai mô hình OpenClaw AI bằng một cú nhấp chuột trên Rumble Cloud và đang hợp tác với các công ty như Anchorage Digital và Tether để xây dựng các dịch vụ cơ sở hạ tầng đám mây và tiền điện tử.
Trong khi trọng tâm chuyển sang đám mây, nền tảng video cốt lõi của Rumble vẫn tiếp tục phát triển, đạt 56 triệu người dùng hoạt động hàng tháng trong quý. Sự tăng trưởng này một phần nhờ vào việc triển khai Rumble Shorts, một tính năng hiện chưa được kiếm tiền.
Việc thiếu hụt khả năng kiếm tiền cho Shorts đã tác động tiêu cực đến doanh thu trung bình trên mỗi người dùng (ARPU), nhưng công ty có kế hoạch bắt đầu kiếm tiền từ tính năng này vào nửa cuối năm 2026. Pavlovski cũng lưu ý rằng cam kết quảng cáo trị giá 100 triệu USD từ Tether đã bắt đầu mở rộng quy mô và dự kiến sẽ trở nên quan trọng hơn vào nửa cuối năm nay.
Đối với các nhà đầu tư, sự chuyển hướng chiến lược của Rumble mang lại cả cơ hội đáng kể và rủi ro lớn. Công ty đang sử dụng nền tảng video và cơ sở người dùng đã có của mình làm bệ phóng để thâm nhập vào thị trường đám mây AI vốn cần vốn lớn và tăng trưởng cao. Định giá tương lai của công ty có thể sẽ ít phụ thuộc hơn vào sự tăng trưởng người dùng video mà phụ thuộc nhiều hơn vào khả năng thực hiện tích hợp Northern Data và giành lấy thị phần trong nhu cầu tính toán AI đang bùng nổ.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
