Chỉ số Russell 2000 giảm 2,4% xuống mức thấp nhất trong hai tuần vào ngày 6/6, kéo dài đà hoạt động kém hiệu quả của cổ phiếu vốn hóa nhỏ khi nhà đầu tư chuyển dịch sang các cổ phiếu vốn hóa lớn. Chỉ số Công nghiệp Dow Jones bật tăng lên mức đóng cửa kỷ lục, trong khi chỉ số Nasdaq Composite giảm nhẹ khi đợt bán tháo dẫn dắt bởi Broadcom đã tác động lên cổ phiếu bán dẫn.
Chỉ số Russell 2000 giảm 2,4% xuống mức thấp nhất trong hai tuần vào ngày 6/6, kéo dài đà hoạt động kém hiệu quả của cổ phiếu vốn hóa nhỏ khi các nhà đầu tư chuyển dịch sang các cổ phiếu vốn hóa lớn.
"Sau một mùa báo cáo lợi nhuận đáng kinh ngạc, cuộc chơi AI vẫn đang diễn ra rất tốt, nhưng đà tăng này đang trở nên mệt mỏi sau một đợt bứt phá kéo dài hơn hai tháng đáng kinh ngạc," ông Dennis Follmer, giám đốc đầu tư tại Montis Financial, cho biết.
Đợt bán tháo cổ phiếu vốn hóa nhỏ trái ngược với sức mạnh của các chỉ số vốn hóa lớn. Chỉ số Công nghiệp Dow Jones tăng 1,7% lên mức đóng cửa kỷ lục 51.561,93 điểm, dẫn dắt bởi UnitedHealth tăng hơn 5% và JPMorgan Chase tăng 3%. S&P 500 tăng 0,4% lên 7.584,31 điểm, trong khi Nasdaq Composite giảm nhẹ 0,1%. Cổ phiếu bán dẫn gây áp lực lên nhóm công nghệ, với Broadcom giảm hơn 12% sau khi doanh thu quý tài chính thứ hai thấp hơn kỳ vọng và Quỹ ETF bán dẫn VanEck mất hơn 1%. Arm Holdings giảm hơn 4% và Micron Technology giảm gần 8%.
Sự phân hóa giữa cổ phiếu vốn hóa nhỏ và vốn hóa lớn báo hiệu một thị trường đang thu hẹp, nơi mức tăng tập trung vào một nhóm nhỏ các cổ phiếu siêu vốn hóa. Sự suy giảm kéo dài của Russell 2000 có thể đẩy mạnh xu hướng chuyển dịch sang các nhóm phòng thủ và gây thêm áp lực bán trên các quỹ ETF vốn hóa nhỏ.
Các nhà giao dịch chỉ ra ba chất xúc tác cho sự chuyển dịch này: đợt bán tháo cổ phiếu bán dẫn dẫn dắt bởi Broadcom đã đẩy nhà đầu tư sang cổ phiếu phi công nghệ, căng thẳng gia tăng ở Trung Đông sau khi Iran tấn công Sân bay Quốc tế Kuwait, và việc điều chỉnh vị thế trước cuộc họp tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang.
Russell 2000 đã hoạt động kém hơn so với S&P 500 trong năm nay khi lãi suất cao hơn và chi phí đầu vào tăng cao gây áp lực lên các công ty nhỏ hơn với bảng cân đối kế toán yếu hơn. Các cổ phiếu vốn hóa lớn phi công nghệ như Costco và Eli Lilly lần lượt tăng khoảng 1% và hơn 4%, cho thấy bề rộng của sự chuyển dịch ra khỏi các cổ phiếu tăng trưởng.
Những diễn biến của ngày thứ Năm "gợi ý về giai đoạn đầu của một sự chuyển dịch và cũng là lời nhắc nhở rằng không phải tất cả cổ phiếu AI đều giống nhau và có những kỳ vọng khác nhau gắn với từng cổ phiếu," ông Follmer nói thêm.
Việc chỉ số vốn hóa nhỏ giảm xuống đáy hai tuần làm gia tăng nguy cơ điều chỉnh rộng hơn nếu hoạt động bán tháo tăng tốc. Chất xúc tác tiếp theo cho thị trường sẽ đến với quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào cuối tháng này, nơi các nhà giao dịch sẽ theo dõi các tín hiệu về lộ trình chi phí vay vốn có tác động không tương xứng đến các công ty vốn hóa nhỏ.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
