Saudi Aramco tăng giá LPG 3% trong khi Sonatrach giảm 31%

Saudi Aramco và Sonatrach của Algeria đã ấn định giá LPG tháng Sáu theo hai hướng trái ngược nhau, phơi bày khoảng cách ngày càng rộng giữa động lực cung cấp tại châu Á và Địa Trung Hải.

Saudi Aramco đã tăng giá bán chính thức tháng Sáu cho khí dầu mỏ hóa lỏng (LPG) lên tới 3%, trong khi Sonatrach của Algeria cắt giảm giá tới 31%, các nhà giao dịch cho biết hôm thứ Hai, phản ánh các điều kiện cung cấp khác biệt giữa các thị trường khu vực.

"Thị trường Địa Trung Hải đang chứng kiến nguồn cung cao hơn, gây áp lực buộc Sonatrach phải cắt giảm giá mạnh để duy trì khả năng cạnh tranh," một nhà giao dịch LPG tại Singapore cho biết. Mức tăng nhỏ hơn của Aramco, ngược lại, báo hiệu điều kiện thắt chặt hơn tương đối tại thị trường châu Á - Thái Bình Dương mà họ phục vụ.

Aramco đã ấn định OSP propane tháng Sáu ở mức 760 USD/tấn, tăng 10 USD so với tháng Năm, và butane ở mức 820 USD/tấn, tăng 20 USD. Sonatrach cắt giảm propane xuống còn 575 USD/tấn, giảm 125 USD, và butane xuống còn 610 USD/tấn, giảm 270 USD. Propane và butane là các loại LPG có điểm sôi khác nhau, được sử dụng chủ yếu làm nhiên liệu ô tô, sưởi ấm và nguyên liệu hóa dầu.

Sự chênh lệch giá này có ý nghĩa quan trọng vì OSP của Aramco đóng vai trò là chuẩn mực cho các lô hàng LPG Trung Đông đến khu vực châu Á - Thái Bình Dương, trong khi giá của Sonatrach thiết lập mức sàn cho thị trường Địa Trung Hải và Biển Đen, bao gồm cả Thổ Nhĩ Kỳ. Mức cắt giảm 31% từ Sonatrach có thể gây áp lực buộc các nhà sản xuất lưu vực Đại Tây Dương khác phải làm theo, có khả năng mở rộng khoảng cách giá giữa hai lưu vực và định hình lại dòng chảy thương mại.

Tình trạng dư cung Địa Trung Hải thúc đẩy khoảng cách giá

Việc Sonatrach cắt giảm mạnh - mạnh nhất trong những tháng gần đây - bắt nguồn từ sản lượng LPG gia tăng tại Địa Trung Hải, nơi nguồn cung mới đã vượt quá nhu cầu khu vực. Riêng mức giảm 270 USD/tấn đối với butane đã là mức giảm một tháng lớn nhất tính theo tỷ lệ phần trăm kể từ năm 2024, các nhà giao dịch cho biết. Động thái này đưa giá butane của Sonatrach xuống mức chiết khấu 210 USD/tấn so với chuẩn của Aramco, so với khoảng cách khoảng 80 USD hồi tháng Năm.

Sự phân kỳ này có tác động vượt ra ngoài hai nhà sản xuất. Tập đoàn Dầu khí Ấn Độ (Indian Oil Corp.) gần đây đã tăng giá bình LPG 19 kg cho khách hàng công nghiệp, báo hiệu nhu cầu châu Á vẫn đủ mạnh để hấp thụ mức tăng của Aramco. Tại Brazil, Petrobras đã cắt giảm giá diesel 9,6% xuống còn 3,30 real/lít từ ngày 1 tháng 6 theo một chương trình trợ cấp liên bang, một động thái riêng biệt nhưng vẫn làm nổi bật xu hướng can thiệp của chính phủ vào thị trường nhiên liệu trên khắp các nền kinh tế mới nổi.

Khoảng cách giá có ý nghĩa gì đối với dòng chảy thương mại

Khoảng cách ngày càng rộng giữa giá Aramco và Sonatrach có thể làm chuyển hướng các lô hàng LPG. Các nhà giao dịch có thể nhận thấy lợi nhuận khi vận chuyển khối lượng từ lưu vực Đại Tây Dương sang châu Á nếu cánh cửa chênh lệch giá mở đủ rộng để bù đắp chi phí vận tải biển. Lần cuối cùng Sonatrach cắt giảm giá hơn 20% trong một tháng, vào giữa năm 2023, dòng chảy chênh lệch giá đến châu Á đã tăng khoảng 15% trong quý tiếp theo, theo dữ liệu vận chuyển do Vortexa tổng hợp.

Hiện tại, thị trường đang theo dõi liệu các nhà sản xuất Trung Đông khác sẽ điều chỉnh theo mức tăng khiêm tốn của Aramco hay làm theo sự dẫn dắt của Sonatrach. Chu kỳ định giá tiếp theo, dành cho các lô hàng tải tháng Bảy, sẽ là bài kiểm tra đầu tiên xem sự phân kỳ này là bất thường một tháng hay là khởi đầu của một sự thay đổi cơ cấu trong định giá LPG khu vực.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.