Các điểm chính
Cổ phiếu của Ngân hàng Nhà nước Ấn Độ (SBI.NS) đã giảm gần 4% vào thứ Hai, xóa sạch 447.220 tỷ rupee giá trị vốn hóa thị trường, sau khi ngân hàng này không đạt được ước tính lợi nhuận quý và cảnh báo rằng một cuộc chiến kéo dài ở Iran có thể gây áp lực lên tăng trưởng cho vay.
"Ở mức hiện tại, có một số lo ngại về tăng trưởng," Soumya Kanti Ghosh, Cố vấn Kinh tế Trưởng của Nhóm Ngân hàng Nhà nước Ấn Độ, cho biết trên CNBC-TV18, và nói thêm rằng "cần có một số bước để đệm cho chúng ta khỏi cuộc khủng hoảng Tây Á."
Trong khi SBI báo cáo lợi nhuận hoạt động trước dự phòng vượt 4%, theo CLSA, doanh thu của ngân hàng này rất yếu. Thu nhập lãi thuần (NII) thấp hơn 5% so với ước tính chung, do biên lãi ròng (NIM) giảm 17 điểm cơ bản so với quý trước, mạnh hơn dự kiến. UBS lưu ý rằng lợi suất cho vay giảm do cắt giảm lãi suất repo và thay đổi trong cơ cấu cho vay.
Kết quả làm nổi bật môi trường đầy thách thức đối với ngân hàng lớn nhất Ấn Độ, ngay cả khi một số chỉ số cho thấy sức mạnh. CLSA gọi mức tăng trưởng cho vay 17% so với cùng kỳ năm trước là "tốt nhất trong phân khúc" và tăng trưởng tiền gửi đã tăng tốc lên 11% từ mức 9% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, cảnh báo về rủi ro địa chính trị và sự thu hẹp biên lợi nhuận đã khiến các nhà đầu tư tạm dừng. Ban quản lý SBI đã đưa ra mục tiêu tăng trưởng cho vay từ 13 đến 15% cho năm tài chính 2027.
Các nhà phân tích đang chia rẽ về con đường phía trước. CLSA duy trì xếp hạng Khả quan với giá mục tiêu là 1275 Rupee, chỉ ra sự tăng trưởng mạnh mẽ và một quý lành mạnh ngoài việc giảm biên lợi nhuận. Ngược lại, UBS nhắc lại xếp hạng Trung lập và giá mục tiêu 1080 Rupee, lập luận rằng tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận có vẻ hợp lý ở mức định giá hiện tại và tỷ suất sinh lời trên tài sản của ngân hàng sẽ đối mặt với áp lực giảm khi lợi nhuận trái phiếu và chi phí tín dụng bình thường hóa.
Sự sụt giảm đưa cổ phiếu xuống mức thấp nhất kể từ đầu tháng 4, thử nghiệm mức hỗ trợ chính. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ bất kỳ biện pháp tiền tệ nào để đệm cho nền kinh tế khỏi các cú sốc địa chính trị, điều mà ông Ghosh của SBI đã ám chỉ là một khả năng, tương tự như các bước đã thực hiện vào năm 2013.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
