Những điểm chính:
Bạc giao ngay lao dốc 8,31% xuống 67,75 USD vào thứ Sáu, ghi nhận mức giảm trong một ngày lớn nhất trong nhiều tháng, sau khi báo cáo việc làm của Mỹ vượt dự báo.
"Cuộc bán tháo mang tính cơ học, không phải cơ bản — một sự kiện thanh lý do các lệnh gọi ký quỹ và các lệnh dừng lỗ chồng chất," James Hyerczyk, một nhà phân tích kỹ thuật với hơn 40 năm kinh nghiệm thị trường, cho biết.
Nền kinh tế Mỹ đã tạo thêm 172.000 việc làm trong tháng 5, cao hơn gấp đôi so với mức ước tính đồng thuận 85.000, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,3% trong tháng thứ ba liên tiếp. Thị trường tiền tệ đã định giá lại kỳ vọng lãi suất một cách mạnh mẽ, với xác suất Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất trước cuối năm tăng vọt lên 98% từ mức 60% một tuần trước đó. Chỉ số đồng USD tăng lên mức mạnh nhất kể từ đầu tháng 4, và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt lên trên 4,5%.
Đường trung bình động 200 ngày tại 67,62 USD hiện là đường kháng cự quan trọng đối với bạc. Một cú phá vỡ bền vững dưới mức đó có thể mở ra cánh cửa cho sự suy giảm sâu hơn về phía cụm hỗ trợ chính tại 61,00 USD, 60,83 USD và mức phá vỡ năm 2025 tại 59,34 USD. Ở chiều tăng, kháng cự nằm tại đường trung bình động 50 ngày là 76,15 USD trong vùng thoái lui từ 74,63 USD đến 83,61 USD.
Đà giảm tốc gia tăng sau khi người bán đẩy giá xuyên qua mức Fibonacci trung gian tại 71,84 USD và đáy chính tại 70,86 USD, kích hoạt một làn sóng các lệnh dừng lỗ đưa thị trường thẳng xuống đường trung bình động 200 ngày. Mức thấp nhất của phiên là 67,57 USD đã tạm thời cắt xuống dưới mức đó trước khi người mua nhảy vào.
Đà giảm được khuếch đại bởi áp lực bán đồng thời trên thị trường chứng khoán. Chỉ số S&P 500 giảm gần 1% khi các vị thế đòn bẩy trên khắp các lớp tài sản chạy đua để huy động tiền mặt. Bạc, là một trong những hàng hóa thanh khoản nhất, đã trở thành nguồn tiền mặt dễ dàng nhất. Sự tăng vọt của đồng USD càng làm gia tăng áp lực — mỗi bước tăng của Chỉ số đồng USD làm cho bạc trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua sử dụng đồng euro, yên hoặc nhân dân tệ.
Các yếu tố cơ bản của thị trường vật chất vẫn không thay đổi. Tăng trưởng sản lượng khai thác bị hạn chế, và nhu cầu công nghiệp từ sản xuất tấm pin mặt trời, thiết bị điện tử, xe điện và các trung tâm dữ liệu AI tiếp tục mở rộng. Dữ liệu rút kho tại Trung Quốc cho thấy sự thắt chặt bên dưới thị trường giấy, theo dữ liệu sàn giao dịch.
Rủi ro địa chính trị cũng vẫn ở mức cao. Hezbollah đã bác bỏ đề xuất ngừng bắn do Mỹ làm trung gian giữa Israel và Lebanon vào thứ Sáu, khẳng định yêu cầu Israel phải rút quân hoàn toàn. Sự bác bỏ này không tạo ra bất kỳ lực mua trú ẩn an toàn nào cho bạc, vì dữ liệu vĩ mô đã lấn át mọi tín hiệu khác.
Phiên giao dịch thứ Hai sẽ quyết định liệu đường trung bình động 200 ngày có trụ vững như một mức hỗ trợ hay không. Nếu thị trường chứng khoán ổn định, áp lực bán cơ học sẽ giảm bớt và câu chuyện về thâm hụt nguồn cung có thể tái khẳng định. Tuy nhiên, một ngày giảm điểm nữa của cổ phiếu có thể kích hoạt làn sóng thanh lý ký quỹ thứ hai đối với bạc.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
