Key Takeaways:
Giá bạc đã tăng hơn 18% trong năm phiên giao dịch vừa qua, với giá giao ngay cho XAG/USD đạt 86,90 USD/ounce trong giao dịch sớm trên sàn Comex trước khi ổn định gần mức 86,50 USD. Động thái tăng mạnh này diễn ra khi các nhà đầu tư phải vật lộn với các tín hiệu mâu thuẫn từ căng thẳng địa chính trị gia tăng, lạm phát dai dẳng và lộ trình không chắc chắn cho chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.
"Hiện đang có những nhu cầu trái chiều đối với vàng như một nơi trú ẩn an toàn vì việc mua của ngân hàng trung ương, giá dầu tăng, bất ổn tài khóa và các mối lo ngại về địa chính trị. Một đồng đô la Mỹ mạnh, lãi suất thực cao và triển vọng cắt giảm lãi suất ngắn hạn của Fed đang giảm dần là những ví dụ về các vấn đề kinh tế vĩ mô," Ruchit Thakur, nhà phân tích thị trường tại VT Markets cho biết. "Cuộc giằng co này giải thích tại sao vàng vẫn duy trì ở mức dao động đáng kể mặc dù bối cảnh toàn cầu rất căng thẳng."
Động lực chính cho thị trường là báo cáo chỉ số giá tiêu dùng sắp tới của Mỹ. Các nhà kinh tế kỳ vọng lạm phát hàng năm sẽ tăng lên 3,7% vào tháng 4, điều này có thể khuyến khích Cục Dự trữ Liên bang giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn. Trong khi bạc có thể đóng vai trò là công cụ phòng ngừa lạm phát, phản ứng diều hâu của Fed thường làm đồng đô la mạnh lên và nâng lợi suất trái phiếu, làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại không sinh lời này. Bạc giao ngay đã cho thấy sự biến động này, giảm 2,4% xuống 84,05 USD trong một phiên tuần này trước khi phục hồi.
Nhìn về phía trước, hướng đi của thị trường phụ thuộc vào một số chất xúc tác. Một chỉ số CPI thấp hơn dự kiến có thể làm yếu đồng đô la và nhen nhóm hy vọng về một Fed ôn hòa hơn, có khả năng đẩy giá bạc lên cao hơn. Ngược lại, một báo cáo lạm phát nóng có thể củng cố câu chuyện lãi suất "cao hơn trong thời gian dài hơn", thách thức khả năng của kim loại này trong việc duy trì mức tăng gần đây trên mức then chốt 85 USD. Các nhà giao dịch cũng đang theo dõi cuộc họp theo lịch trình giữa Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình từ ngày 14-15 tháng 5 để tìm kiếm các tín hiệu về nhu cầu công nghiệp, một thành phần chính của tiêu thụ bạc giúp phân biệt nó với vàng. Trong khi giá vàng cũng chứng kiến sự gia tăng, tăng 41 USD lên 4.701 USD mỗi ounce, các đặc tính công nghiệp của bạc làm cho triển vọng của nó đặc biệt nhạy cảm với kết quả của các cuộc thảo luận thương mại này.
Sự kiện chính đối với thị trường là báo cáo chỉ số giá tiêu dùng sắp tới của Mỹ, với các nhà kinh tế kỳ vọng lạm phát hàng năm sẽ tăng lên 3,7% vào tháng 4 từ mức 3,3% vào tháng 3. Nếu được xác nhận, điều đó sẽ khiến lạm phát cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang và củng cố lập luận cho việc duy trì chính sách thắt chặt. Đối với bạc, các tác động không hề đơn giản. Kim loại này có thể hưởng lợi từ các mối lo ngại lạm phát khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự bảo vệ khỏi giá cả tăng cao, nhưng nó cũng có thể chịu áp lực nếu lạm phát vững chắc đẩy lợi suất trái phiếu và đồng đô la lên cao hơn.
Những lo ngại về Trung Đông và mối đe dọa đối với các tuyến cung cấp dầu đã hỗ trợ các kim loại quý và công nghiệp. Giá dầu thô đã leo lên mức cao nhất trong ba tháng, điều này tác động vào kỳ vọng lạm phát và cũng có thể thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn cho các tài sản như bạc. Các nhà đầu tư nhận thức được rằng bối cảnh địa chính trị xấu đi có thể hỗ trợ giá cả, nhưng họ cũng ý thức được rằng giá năng lượng tăng liên tục có thể thúc đẩy phản ứng chính sách diều hâu hơn từ các ngân hàng trung ương, tạo ra một sự cân bằng mong manh cho thị trường bạc.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
