Một quỹ hoán đổi danh mục niêm yết tại Hồng Kông cung cấp lợi nhuận gấp đôi hàng ngày trên cổ phiếu SK Hynix Inc. đã chứng kiến tài sản của mình tăng lên gần 5,4 tỷ USD, khiến nó trở thành sản phẩm đòn bẩy cổ phiếu đơn lẻ lớn nhất thế giới và báo hiệu nhu cầu toàn cầu mãnh liệt đối với lĩnh vực bán dẫn của Hàn Quốc.
Dòng vốn đổ vào các sản phẩm đòn bẩy gắn liền với các nhà sản xuất chip Hàn Quốc đã khiến các nhà phân tích đưa ra cảnh báo. Một báo cáo gần đây của JPMorgan Chase & Co. lưu ý rằng tài sản trong các quỹ này đã đạt mức kỷ lục, làm tăng rủi ro về "sự vượt mức do dòng tiền thúc đẩy".
Tính đến thứ Ba, tài sản của Sản phẩm đòn bẩy CSOP SK Hynix Daily 2x đạt 5,3778 tỷ USD, vượt qua quỹ ETF Direxion Daily Tesla Bull 2X Shares phổ biến niêm yết tại Hoa Kỳ, theo nhà quản lý CSOP Asset Management. Xu hướng này mở rộng ra ngoài SK Hynix, với một quỹ ETF đòn bẩy tương tự cho Samsung Electronics cũng xếp hạng trong số mười quỹ hàng đầu toàn cầu. Sự nhiệt tình của nhà đầu tư này gần đây đã khiến Interactive Brokers Group Inc. triển khai quyền truy cập trực tiếp vào thị trường Hàn Quốc cho các khách hàng bán lẻ tại Hoa Kỳ của mình.
Sự gia tăng làm nổi bật cách các nhà đầu tư đang sử dụng các công cụ tài chính phức tạp để khuếch đại các khoản đặt cược vào một nhóm hẹp những người chiến thắng phần cứng trí tuệ nhân tạo. Mặc dù chiến lược này đã mang lại hiệu quả trong bối cảnh đợt phục hồi của ngành bán dẫn, nhưng nó cũng tập trung rủi ro và có thể làm trầm trọng thêm sự sụt giảm nếu tâm lý đảo ngược, vì các vị thế đòn bẩy sẽ buộc phải thanh lý nhanh chóng.
Câu chuyện về hai thị trường
Sự tập trung vốn vào các nhà sản xuất chip Đông Á hoàn toàn trái ngược với các thị trường mới nổi khác. Trong khi chỉ số Kospi của Hàn Quốc và Taiex của Đài Loan đã ghi nhận mức tăng mạnh trong năm nay, chỉ số S&P BSE Sensex của Ấn Độ đã giảm 9,3%, theo một báo cáo gần đây của Bloomberg. Các nhà phân tích cho rằng sự phân hóa này là do mức độ tiếp xúc với cổ phiếu liên quan đến AI của Ấn Độ còn hạn chế, sự phụ thuộc cao hơn vào nhập khẩu dầu và sự suy yếu của đồng tiền.
Khẩu vị của nhà đầu tư đối với chứng khoán Hàn Quốc đã tạo ra một mô hình hiếm hoi "biến động tăng, giá giao ngay tăng", nơi cả giá cổ phiếu và thước đo biến động đều tăng đồng thời, một nhà phân tích phái sinh nói với Bloomberg. Điều này cho thấy niềm tin mạnh mẽ từ người mua, một xu hướng mà các chiến lược gia tại Societe Generale SA lưu ý đã đẩy mức chênh lệch biến động giữa Kospi 200 và S&P 500 lên mức cao lịch sử.
Các chiến lược gia của JPMorgan tiếp tục đề xuất các vị thế mua đối với chủ đề này, tư vấn cho khách hàng về các giao dịch để tận dụng sức mạnh của Kospi 200, Taiex của Đài Loan và Chỉ số trung bình chứng khoán Nikkei-225 của Nhật Bản. Họ tin rằng đà tăng trưởng thu nhập toàn cầu mạnh mẽ nhất tiếp tục đến từ các công ty liên quan đến phần cứng AI, bao gồm các gã khổng lồ công nghệ Hoa Kỳ, các nhà cung cấp chip nhớ Hàn Quốc như SK Hynix và hệ sinh thái bán dẫn rộng lớn hơn của Đài Loan.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
