Cổ phiếu SMCI tăng vọt 145% lên 48 USD khi siêu chu kỳ AI tăng tốc

Cổ phiếu Super Micro Computer tăng vọt 145% so với đáy năm 2026, tiến gần đến golden cross khi bùng nổ hạ tầng AI tăng tốc.

Cổ phiếu Super Micro Computer đã tăng 145% lên 48 USD, mức cao nhất kể từ tháng 11, khi siêu chu kỳ hạ tầng AI thúc đẩy nhu cầu đối với phần cứng máy chủ.

"Nhu cầu mạnh hơn chúng tôi dự kiến trên tất cả các mảng kinh doanh và khu vực địa lý, với việc khách hàng đưa ra quyết định dứt khoát để đảm bảo nguồn cung," Jeff Clarke, giám đốc điều hành của Dell Technologies, người có kết quả kinh doanh quý cho thấy làn sóng chi tiêu AI, cho biết.

Đà tăng đã đưa SMCI từ mức đáy năm 2026 gần 19,60 USD lên 48 USD, với cổ phiếu đang tiến gần đến golden cross — một mô hình kỹ thuật nơi đường trung bình động 50 ngày vượt lên trên đường trung bình 200 ngày, thường báo hiệu đà tăng bền vững. Động thái này diễn ra cùng với doanh thu quý đầu tiên của Dell đạt 43,8 tỷ USD, tăng 88% so với cùng kỳ năm trước và vượt xa mức đồng thuận 35,4 tỷ USD. Dell đã nâng dự báo máy chủ AI cho năm tài khóa 2027 lên khoảng 60 tỷ USD từ mức ước tính 50 tỷ USD trước đó, trong khi lợi nhuận điều chỉnh 4,86 USD trên mỗi cổ phiếu vượt xa mức đồng thuận 2,99 USD.

Đối với SMCI, kết quả của Dell củng cố sự chuyển dịch rộng hơn trong chi tiêu AI của doanh nghiệp từ đào tạo mô hình sang triển khai chúng, một sự chuyển đổi có thể duy trì nhu cầu phần cứng trong nhiều năm. Dell kết thúc quý với khoản backlog đơn hàng máy chủ AI trị giá 51,3 tỷ USD, tăng từ 43 tỷ USD trong kỳ trước, cho thấy chu kỳ chi tiêu vẫn còn dư địa tăng trưởng.

Backlog 51,3 Tỷ USD Của Dell Nâng Đỡ Các Đối Thủ

Kết quả của Dell đã nâng đỡ toàn bộ lĩnh vực phần cứng AI. Cổ phiếu Super Micro Computer tăng hơn 10% sau tin tức, trong khi Hewlett Packard Enterprise tăng hơn 23%. Các biến động này phản ánh việc thị trường định giá lại các nhà cung cấp hạ tầng như những bên hưởng lợi từ chu kỳ chi tiêu AI bền vững, không chỉ là một đợt bùng nổ chi tiêu vốn nhất thời.

Backlog máy chủ AI trị giá 51,3 tỷ USD của Dell cung cấp một đường ống doanh thu tương lai cụ thể, hỗ trợ luận điểm nhu cầu cho toàn ngành. Công ty đã thêm 1.000 khách hàng doanh nghiệp AI chỉ riêng trong quý đầu tiên, nâng tổng số lên hơn 5.000. Các nhà phân tích của Morgan Stanley mô tả quý này là một trong những quý ấn tượng nhất mà họ từng thấy khi theo dõi ngành công nghiệp phần cứng, "đặc biệt trong bối cảnh những gì đang diễn ra trên toàn bộ hệ sinh thái linh kiện."

Cấu Trúc Kỹ Thuật Hướng Lên Cao Hơn

Đà tăng của SMCI hướng tới golden cross diễn ra khi cổ phiếu đã tăng hơn gấp đôi so với đáy năm 2026. Mô hình này, nếu được xác nhận, sẽ đánh dấu lần đầu tiên đường trung bình động 50 ngày giao dịch trên đường trung bình 200 ngày kể từ cuối năm 2024, một sự thay đổi cho thấy đà tăng ngắn hạn đã vượt qua xu hướng giảm dài hạn.

Động thái này được thúc đẩy bởi sự thay đổi cơ bản trong cách các doanh nghiệp triển khai AI. Mức tiêu thụ token — đơn vị xử lý cho các mô hình AI — đã tăng vọt 320 lần khi khối lượng công việc AI tác nhân (agentic AI) mở rộng, theo Clarke. Sự bùng nổ nhu cầu tính toán đó đang thúc đẩy các công ty đưa hoạt động xử lý AI vào nội bộ thay vì dựa vào hạ tầng đám mây công cộng, nơi chi phí biến đổi đã trở nên khó dự đoán. Máy chủ của Dell có thể mang lại tỷ lệ hợp nhất 13:1, giúp khách hàng giảm độ phức tạp vận hành trong khi mở rộng năng lực AI.

SMCI đang giao dịch ở mức chiết khấu so với Dell dựa trên thu nhập dự phóng, phản ánh những thách thức về quy định và uy tín mà công ty phải đối mặt trong năm nay. Nếu golden cross được xác nhận và chu kỳ hạ tầng AI kéo dài như backlog của Dell cho thấy, khoảng cách định giá có thể thu hẹp khi các nhà đầu tư quay trở lại với các cổ phiếu thuần túy về phần cứng AI. Chiến lược gia James Thorn của Wellington Altus cho rằng thị trường có thể vẫn đang định giá thấp Dell khi coi đây là một công ty phần cứng truyền thống thay vì một nhà cung cấp hạ tầng AI ở trung tâm của nền kinh tế tính toán đang bùng nổ. Chỉ số S&P 500 rộng hơn đã tăng khoảng 10,5% trong cùng kỳ, làm nổi bật mức độ vượt trội của SMCI.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.