Quỹ ETF năng lượng mặt trời TAN tăng vọt 127% khi khủng hoảng dầu thúc đẩy dòng vốn quay sang năng lượng sạch

Quỹ Invesco Solar ETF (TAN) đã chạm mức cao mới trong 52 tuần vào ngày 28/5, tăng vọt 127% từ mức đáy 31,40 USD/cổ phiếu hồi tháng 3/2025, khi việc đóng cửa kéo dài eo biển Hormuz đẩy giá dầu lên cao và thúc đẩy dòng vốn toàn cầu quay sang các tài sản năng lượng sạch.

"Ngành năng lượng mặt trời đã trở thành một lĩnh vực đáng chú ý, khi giá dầu tăng cao do căng thẳng kéo dài ở Trung Đông và việc tiếp tục đóng cửa eo biển Hormuz," Zacks Investment Research cho biết trong một báo cáo. Quỹ này, theo dõi Chỉ số Năng lượng Mặt trời Toàn cầu MAC và tính phí hàng năm 0,70%, hiện có chỉ số alpha có trọng số dương ở mức 119,96, theo dữ liệu từ Barchart, báo hiệu đà tăng tiếp diễn.

Chất xúc tác chính là cuộc khủng hoảng eo biển Hormuz. Hơn 11 triệu thùng dầu thô và condensate từ Vịnh Ba Tư mỗi ngày — khoảng 20% nguồn cung toàn cầu — hiện không thể tiếp cận được, theo một báo cáo ngày 20/5 từ Wood Mackenzie. Kịch bản "gián đoạn kéo dài" của công ty tư vấn năng lượng này dự báo giá dầu có thể tiến gần mức 200 USD/thùng vào cuối năm nếu tuyến đường thủy này vẫn đóng cửa đến tháng 12. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) dự báo riêng rằng năng lượng mặt trời sẽ thu hút khoảng 365 tỷ USD đầu tư vào năm 2026, với tổng đầu tư vào năng lượng tái tạo dự kiến đạt khoảng 665 tỷ USD.

Đà tăng của TAN phản ánh một sự dịch chuyển cơ cấu, không chỉ đơn thuần là một giao dịch chiến thuật. IEA kỳ vọng năng lượng mặt trời sẽ thu hút 365 tỷ USD đầu tư chỉ riêng trong năm nay, một phần trong tổng số 665 tỷ USD dành cho năng lượng tái tạo. Tuy nhiên, lĩnh vực này đang đối mặt với những thách thức: cuộc chiến tại Iran đã đẩy giá nhôm trên Sàn Giao dịch Kim loại London (LME) tăng 15% kể từ cuối tháng 2 và giá nhôm tương lai trên COMEX tăng hơn 30%, theo Reuters. Nhôm chiếm từ 9% đến 10% tổng chi phí dự án năng lượng mặt trời thông qua các cấu kiện khung và kết cấu, chuyên gia Linda Zeng của BMI cho biết. CEO Jim Wood của SEG Solar nói với Reuters rằng ông đang thấy giá bán khung đỡ tăng khoảng 20% trên các dự án năng lượng mặt trời, đồng thời cảnh báo rằng "các dự án biên — đặc biệt là những dự án có lợi nhuận rất mỏng — có thể bị loại bỏ."

Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) dự kiến các nhà phát triển sẽ bổ sung 43,4 gigawatt công suất năng lượng mặt trời quy mô tiện ích vào năm 2026, tăng 60% so với năm ngoái. Chi phí nhôm cao hơn có thể làm tăng thêm 5 tỷ USD chi phí cho mỗi 500 GW công suất lắp đặt, Giám đốc Công nghệ Ben Damiani của Cherry Street Energy ước tính. TAN hiện đang có Xếp hạng Zacks ETF là 4 (Bán) với triển vọng rủi ro Cao, cho thấy đà tăng đã vượt quá mức hỗ trợ cơ bản ở một số khoản nắm giữ. Câu hỏi đặt ra cho các nhà đầu tư là liệu dòng vốn quay sang năng lượng sạch do dầu thúc đẩy còn tiếp tục, hay chi phí đầu vào gia tăng sẽ bóp nghẹt biên lợi nhuận trước khi làn sóng công suất mới đi vào hoạt động.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.