Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0,3% trước thử thách từ báo cáo việc làm tháng 6

Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm nhẹ vào thứ Năm khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 6, một dữ liệu có thể định hình lộ trình lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong nửa cuối năm.

Hợp đồng tương lai trên S&P 500 giảm 0,3% lúc 7:05 sáng tại New York, trong khi hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giảm 0,4%, kéo dài phiên yếu kém của cổ phiếu công nghệ khi chỉ số Nasdaq Composite đóng cửa giảm 0,9% vào thứ Tư. Hợp đồng tương lai Chỉ số Công nghiệp Dow Jones giảm 0,2%.

"Thị trường đang trong chế độ chờ và theo dõi trước thềm báo cáo bảng lương, và bất kỳ sai lệch nào so với đồng thuận đều có thể kích hoạt một đợt tái cơ cấu đáng kể," Sarah Lin, chuyên viên phân tích thị trường vốn tại Edgen, nhận định. "Một con số yếu sẽ hồi sinh kỳ vọng cắt giảm lãi suất, trong khi một báo cáo mạnh sẽ giữ Fed ở trạng thái chờ và gây áp lực lên nhóm cổ phiếu công nghệ đang bị kéo giãn."

Các nhà kinh tế dự báo bảng lương phi nông nghiệp tăng từ 110.000 đến 125.000 trong tháng 6, chậm lại so với mức tăng 139.000 của tháng trước. Tỷ lệ thất nghiệp được dự báo giữ ổn định ở mức 4,1%, trong khi thu nhập trung bình theo giờ được dự báo tăng 0,3% so với tháng trước, theo dữ liệu khảo sát của Bloomberg. Lĩnh vực dịch vụ lưu trú và ăn uống là động lực chính cho các đợt tăng gần đây, mặc dù các nhà phân tích kỳ vọng lực đẩy này sẽ suy yếu khi tuyển dụng mùa hè đạt đỉnh.

Rủi ro được nâng cao sau khi Fed giữ lãi suất chuẩn ở mức 5,25% đến 5,50% trong cuộc họp thứ bảy liên tiếp vào tháng 6, với Chủ tịch Jerome Powell nhấn mạnh sự cần thiết phải có "thêm dữ liệu tốt" trước khi xem xét cắt giảm lãi suất. Thị trường lao động vẫn kiên cường ngay cả khi lạm phát đã hạ nhiệt, khiến các nhà hoạch định chính sách không có nhiều lý do để nới lỏng. Hợp đồng tương lai quỹ Fed hiện định giá 58% khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 9, giảm từ mức 65% của một tháng trước, theo dữ liệu CME FedWatch.

Cổ phiếu chip mất đà khi lo ngại xoay vòng gia tăng

Điểm yếu trước giờ giao dịch rõ rệt nhất ở các cổ phiếu bán dẫn, với Chỉ số Bán dẫn Philadelphia giảm 1,6% vào thứ Tư. Cổ phiếu Nvidia Corp. giảm 2,3%, Advanced Micro Devices Inc. giảm 1,8%, và Intel Corp. mất 1,1%, khi các nhà giao dịch đặt câu hỏi liệu đà tăng do AI dẫn dắt đã nâng ngành này 28% trong nửa đầu năm có vượt quá các yếu tố cơ bản hay không. Đợt bán tháo diễn ra đồng thời với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 4 điểm cơ bản lên 4,38%, gây áp lực lên các cổ phiếu tăng trưởng có dòng tiền dài hạn.

Chỉ số Biến động Cboe, hay VIX, tăng lên 14,7 vào thứ Tư, mức cao nhất trong hai tuần, báo hiệu nhu cầu bảo vệ danh mục đầu tư gia tăng trước thềm công bố dữ liệu. Khối lượng giao dịch trên Sàn Giao dịch Chứng khoán New York thấp hơn 8% so với mức trung bình 20 ngày, phản ánh tâm lý thận trọng.

Tác động xuyên tài sản phụ thuộc vào kết quả bảng lương

Một báo cáo việc làm yếu hơn dự kiến có thể sẽ đẩy đồng đô la xuống thấp hơn và nâng giá vàng, vốn đang giao dịch ở mức 2.345 USD/ounce vào sáng thứ Năm. Chỉ số Đô la Bloomberg tăng nhẹ 0,1% trong đầu phiên giao dịch khi các vị thế được điều chỉnh trước thềm công bố dữ liệu. Dầu thô West Texas Intermediate duy trì gần mức 82,50 USD/thùng, được hỗ trợ bởi các hạn chế nguồn cung đang diễn ra từ việc cắt giảm sản lượng của OPEC+.

Sự xoay vòng ngành khỏi cổ phiếu công nghệ đã trở thành chủ đề tái diễn trong những tuần gần đây, với năng lượng, tài chính và tiện ích hoạt động tốt hơn khi các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn khỏi định giá cao của các cổ phiếu liên quan đến AI. Lĩnh vực công nghệ thông tin của S&P 500 đã giảm 3,2% trong năm phiên gần đây, trong khi lĩnh vực năng lượng tăng 1,8% trong cùng kỳ.

Báo cáo việc làm tháng 6 dự kiến được công bố lúc 8:30 sáng theo Giờ miền Đông. Các nhà giao dịch cũng sẽ theo dõi các điều chỉnh đối với dữ liệu của những tháng trước, vốn thường xuyên gây bất ngờ theo chiều hướng tiêu cực trong năm 2026, làm phức tạp thêm đánh giá của Fed về đà tăng trưởng của thị trường lao động.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.