Nhân viên SpaceX đổ xô tìm tư vấn tài sản trước đợt IPO 1,25 nghìn tỷ USD

Gần 100 nhân viên SpaceX đã liên hệ với các cố vấn tài sản trước đợt IPO trong tuần này, tìm kiếm hướng dẫn quản lý khối tài sản tám con số bất ngờ.

Các nhân viên SpaceX cùng nắm giữ khoảng 20 tỷ USD cổ phần đang chạy đua để tìm kiếm tư vấn quản lý tài sản trước đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) trong tuần này, thúc đẩy mức phí thấp hơn nhiều so với tiêu chuẩn ngành là 1 phần trăm.

"Gần 100 nhân viên SpaceX đã liên hệ để được hướng dẫn quản lý tài sản mới của họ," ông Peter Mallouk, giám đốc điều hành của Creative Planning, công ty quản lý hơn 300 tỷ USD tài sản khách hàng, cho biết.

Các nhân viên đang tìm kiếm mức phí tư vấn dưới 0,5 phần trăm, theo những người am hiểu vấn đề, khi các công ty bao gồm Morgan Stanley và Mercer Advisors cạnh tranh giành hợp đồng. Một cựu nhân viên nắm giữ cổ phần trị giá 21,4 triệu USD theo giá IPO — chiếm 93% giá trị tài sản ròng có thể đầu tư của hộ gia đình anh ta, ông Eric Franklin, một cố vấn tài sản phục vụ nhân viên công ty công nghệ, cho biết. Franklin đã thúc giục khách hàng của mình đa dạng hóa, một cuộc trò chuyện đang diễn ra ở hàng trăm hộ gia đình khi đợt niêm yết đến gần.

Làn sóng thắc mắc này làm nổi bật quy mô thay đổi cuộc sống của đợt niêm yết công khai SpaceX, định giá công ty tên lửa và vệ tinh này ở mức 1,25 nghìn tỷ USD — khiến nó trở thành một trong những đợt IPO lớn nhất trong lịch sử Hoa Kỳ. Đối với các nhân viên, câu hỏi trọng tâm là nên bán ngay hay nắm giữ để chờ tăng giá thêm, một quyết định có thể định hình quỹ đạo tài chính của họ trong nhiều thập kỷ.

Áp lực phí gia tăng khi các cố vấn tranh giành triệu phú mới

Các công ty quản lý tài sản đang đưa ra các ưu đãi đặc biệt cho nhân viên SpaceX hưởng lợi từ IPO, với một số cố vấn chào mức phí dưới 0,5 phần trăm — khoảng một nửa mức 1 phần trăm thông thường cho các tài khoản có quy mô này. Sự nén phí phản ánh cả quy mô cơ hội lẫn sự tinh vi về tài chính của một lực lượng lao động vốn quen đàm phán các hợp đồng lớn với NASA và Lầu Năm Góc. Chỉ riêng Creative Planning đã tiếp nhận thắc mắc từ gần 100 nhân viên, ông Mallouk cho biết, trong khi Mercer Advisors đã cấu trúc giá riêng cho những người tham gia đợt phát hành.

Sự cạnh tranh vượt ra ngoài các cố vấn độc lập. Morgan Stanley, một trong những công ty quản lý tài sản lớn nhất Phố Wall, cũng đã nhận được yêu cầu từ các nhân viên SpaceX, theo những người am hiểu về hoạt động tài sản tư nhân của ngân hàng. Tổng cộng 20 tỷ USD tài sản do nhân viên nắm giữ là một trong những sự kiện tài sản từ một công ty lớn nhất kể từ thời kỳ bùng nổ công nghệ thập kỷ trước, tạo ra cơ hội hiếm có để các cố vấn giành được khách hàng dài hạn với số lượng lớn. Đối với ngành quản lý tài sản, IPO của SpaceX mang đến cái nhìn thoáng qua về một tương lai nơi các sự kiện tài sản tập trung vào một cổ phiếu — do các công ty tư nhân ở lại tư nhân lâu hơn — trở thành nguồn tài sản quản lý mới ngày càng quan trọng.

Thế khó Bán hay Giữ

Đối với nhiều nhân viên, quyết định lớn nhất là thời điểm. Các cổ phiếu trước đây kém thanh khoản và khó định giá sắp trở nên có thể giao dịch công khai, tạo ra cả cơ hội lẫn rủi ro. Cựu nhân viên đang làm việc với Franklin nắm giữ một vị thế tập trung đến mức chiếm hơn 90% giá trị tài sản ròng có thể đầu tư của anh ta — mức độ tập trung mà hầu hết các cố vấn sẽ khuyên khách hàng giảm bớt, đặc biệt là trong một cổ phiếu duy nhất.

Nhà đầu tư tỷ phú Ron Baron đã nói rằng ông tin SpaceX cuối cùng sẽ trị giá 30 nghìn tỷ USD, gấp hơn hai mươi lần so với định giá IPO hiện tại. Nếu luận điểm của Baron đúng, bán sớm có thể đồng nghĩa với việc bỏ lỡ khoản lợi nhuận khổng lồ. Nhưng nắm giữ cũng tiềm ẩn rủi ro riêng: một lần báo cáo thu nhập thất vọng, rào cản pháp lý, hay suy thoái thị trường rộng hơn có thể xóa sổ hàng tỷ USD giá trị chỉ sau một đêm. Lần cuối cùng một đợt IPO công nghệ cao tạo ra khối tài sản tương đương là đợt niêm yết năm 2012 của Facebook, khiến những nhân viên đầu tiên nắm giữ qua năm đầu đầy biến động có tài sản lớn hơn đáng kể so với những người bán ngay.

Jack Hu, người điều hành Quỹ Tăng trưởng Phoenix trị giá 45 triệu USD, đã xây dựng vị thế 1,7% tại SpaceX sau khi tham gia vòng gọi vốn đầu năm nay ở mức định giá 1,25 nghìn tỷ USD. Ông dự định sẽ chốt lời ngay khi thời gian khóa cổ phiếu kết thúc, đặt cược rằng cú bứt phá IPO sẽ là đỉnh điểm thay vì khởi đầu của một đợt tăng giá bền vững.

IPO dự kiến sẽ định giá vào thứ Sáu tuần này. Đối với gần 100 nhân viên đã tìm kiếm lời khuyên, cuộc đếm ngược đến một trong những quyết định tài chính hệ trọng nhất cuộc đời họ đã bắt đầu.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.