SpaceX vượt Amazon với vốn hóa 2.970 tỷ USD trong tuần giao dịch đầu tiên

SpaceX đã vượt qua Amazon để trở thành công ty giá trị thứ năm thế giới vào ngày 16/6, đạt vốn hóa nội phiên 2.970 tỷ USD chỉ vài ngày sau khi ra mắt trên Nasdaq.

"Thị trường đang định giá sự hội tụ giữa tên lửa, vệ tinh và AI dưới một mái nhà — điều chưa từng thấy trước đây," ông Tom Forte, chuyên viên phân tích cổ phiếu cao cấp tại D.A. Davidson, nhận định.

Cổ phiếu của Space Exploration Technologies Corp. mở cửa tăng 13% trong ngày giao dịch thứ hai, đẩy định giá công ty vượt qua mức 2.650 tỷ USD của Amazon trước khi hạ nhiệt và đóng cửa chỉ còn tăng 5%. Cổ phiếu, được định giá 135 USD trong đợt IPO ngày 12/6, đã tăng khoảng 50% kể từ khi niêm yết. Tại đỉnh, SpaceX đạt tỷ lệ giá trên doanh thu gấp 125 lần doanh thu 19,3 tỷ USD — cao gấp khoảng sáu lần so với Nvidia Corp., cổ phiếu vốn hóa lớn đắt đỏ thứ hai với mức 20 lần doanh thu.

Cột mốc này cho thấy giới đầu tư đang đặt cược rằng cụm công ty của Elon Musk — bao gồm phóng tên lửa, internet vệ tinh Starlink, liên doanh trí tuệ nhân tạo xAI và nền tảng xã hội X — có thể tạo ra lợi nhuận xứng đáng với mức định giá sánh ngang các công ty lớn nhất thế giới. SpaceX báo lỗ ròng 8,69 tỷ USD trên doanh thu 19,3 tỷ USD trong 12 tháng gần nhất, trong khi Amazon tạo ra 723 tỷ USD doanh thu và 90,8 tỷ USD lợi nhuận ròng trong cùng kỳ.

Đà tăng diễn ra khi thị trường phản ứng với tin SpaceX đồng ý mua lại Cursor, một startup công cụ lập trình hỗ trợ AI, với giá 60 tỷ USD. Thương vụ dự kiến sẽ đưa dữ liệu nhà phát triển thực tế vào Grok, mô hình AI do xAI phát triển — đơn vị đã sáp nhập vào SpaceX vào cuối tháng Hai. Nền tảng mạng xã hội X, sáp nhập với xAI đầu tháng đó, cũng trở thành một phần của thực thể giao dịch công khai.

Đến ngày 18/6, đà tăng đã đảo chiều một phần. Vốn hóa SpaceX giảm xuống còn 2.360 tỷ USD trong khi Amazon lấy lại vị trí dẫn đầu ở mức 2.620 tỷ USD. Giao dịch quyền chọn trên cổ phiếu SpaceX diễn ra bất thường sôi động: hơn 500.000 hợp đồng được sang tay trong giờ đầu ngày 16/6 và vượt 1 triệu hợp đồng vào giữa phiên, theo dữ liệu thị trường. Lượng cổ phiếu tự do lưu hành thấp và hệ số định giá cực cao cho thấy khả năng biến động tiếp diễn.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm duy trì quanh mức 4,15% trong tuần, trong khi chỉ số đồng USD nhích nhẹ xuống thấp hơn, tạo bối cảnh hỗ trợ cho cổ phiếu tăng trưởng. Trong nhóm Magnificent Seven, chỉ có Tesla — một công ty khác do Musk kiểm soát — giao dịch ở mức định giá cao tương tự dựa trên câu chuyện tăng trưởng, với tỷ lệ P/S khoảng 10 lần.

Starlink vẫn là mảng có lợi nhuận ổn định duy nhất trong nhóm kinh doanh của Musk, theo hồ sơ IPO. Dòng tiền từ đơn vị internet vệ tinh này giúp bù đắp khoản lỗ từ các dự án phát triển tên lửa thâm dụng vốn và xây dựng trung tâm dữ liệu AI — những khoản mà công ty cho biết đã tạo ra chi phí đáng kể trong quý đầu tiên.

Bài viết này chỉ mang tính thông tin tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.