Những điểm chính:
Quỹ SPDR Portfolio S&P 500 ETF của State Street đã vượt mốc 150 tỷ USD tài sản quản lý, thu hút 32 tỷ USD dòng vốn ròng trong năm nay khi nhà đầu tư đổ xô vào mức phí quản lý 0,02% thấp nhất ngành.
Quỹ SPDR Portfolio S&P 500 ETF đã vượt 150 tỷ USD tài sản quản lý vào ngày 4/7, thu hút 32 tỷ USD dòng vốn ròng trong năm 2025 khi nhà đầu tư bị hấp dẫn bởi mức phí 0,02% và giá cổ phiếu 87 USD.
"Chênh lệch phí chỉ một điểm cơ bản, nhưng nó cộng dồn thành những con số thực tế trong suốt 30 năm," Hannah Park, chuyên viên phân tích quản lý tài sản tại Edgen, cho biết. "Đối với một người trẻ tiết kiệm cho tài khoản Roth IRA, mức giá 87 USD mỗi cổ phiếu cũng loại bỏ rào cản khi phải mua cổ phiếu theo lô tròn."
Quỹ này, trước đây giao dịch dưới mã SPLG trước khi State Street tái cấu trúc thương hiệu vào năm 2025, tính phí 0,02% hàng năm so với mức 0,03% của Quỹ ETF Vanguard S&P 500 và giao dịch ở mức khoảng 87 USD mỗi cổ phiếu so với 681 USD của VOO. Lợi nhuận gần như giống hệt nhau: SPYM tăng 9,25% từ đầu năm đến nay và 21,91% trong một năm, trong khi VOO ghi nhận lần lượt 9,26% và 21,92% trong cùng kỳ. Tổng lợi nhuận 5 năm đạt 85,74% đối với SPYM so với 85,73% đối với VOO.
Cột mốc 150 tỷ USD làm nổi bật sự thay đổi mang tính cấu trúc trong cách các nhà đầu tư cá nhân tiếp cận chỉ số S&P 500. Trong 40 năm với khoản đóng góp hàng năm 7.000 USD và lãi suất kép 8%, tổng phí của SPYM lên tới khoảng 360 USD so với 540 USD của VOO — chênh lệch 180 USD và mở rộng lên ước tính 15.000 đến 25.000 USD tăng trưởng bị mất đi trên số dư 500.000 USD nắm giữ trong ba thập kỷ. Quỹ đã đạt 100 tỷ USD chỉ sau 283 ngày giao dịch kể từ khi chạm mốc 50 tỷ USD.
Cơ cấu danh mục và rủi ro tập trung
Quỹ nắm giữ 508 chứng khoán lấy từ chỉ số S&P 500, được định giá theo vốn hóa thị trường với hệ số beta 1,01. NVIDIA chiếm 7,37% tài sản, Apple 6,59% và Microsoft 4,38%, với lĩnh vực công nghệ thông tin đại diện cho 37,76% tổng danh mục. 10 vị thế lớn nhất gộp lại chiếm 35,91% tài sản, nghĩa là người mua SPYM thực chất đang đặt cược tập trung vào các cổ phiếu công nghệ vốn hóa siêu lớn song song với mức độ tiếp xúc chỉ số rộng hơn. Quỹ mang lại lợi suất khoảng 1,04% với các đợt phân phối hàng quý, với khoản thanh toán gần nhất là 0,2392 USD mỗi cổ phiếu vào ngày không hưởng quyền tháng 6. Không có hợp đồng quyền chọn, đòn bẩy hay xu hướng yếu tố nào được áp dụng.
Ba ràng buộc nhà đầu tư cần cân nhắc
Chênh lệch giá mua-bán của SPYM dao động khoảng 0,01 USD so với mức gần như bằng không của VOO, một rào cản có thể triệt tiêu lợi thế về tỷ lệ phí đối với các nhà giao dịch thường xuyên hoặc các lệnh khối lượng lớn. Sự tập trung ngành phản ánh chỉ số: công nghệ chiếm 37,76% tài sản nắm giữ đồng nghĩa nhà đầu tư sẽ có mức độ tiếp xúc với cổ phiếu công nghệ vốn hóa siêu lớn dù họ muốn tập trung hay không. Đối với chủ sở hữu tài khoản chịu thuế, việc bán cổ phiếu VOO hoặc iShares Core S&P 500 ETF hiện có để tiết kiệm một điểm cơ bản phí sẽ kích hoạt thuế lãi vốn, xóa bỏ lợi ích trong nhiều năm.
Quỹ SPDR Portfolio S&P 500 ETF phù hợp với những người tiết kiệm dài hạn đang xây dựng vị thế cổ phiếu vốn hóa lớn cốt lõi của Mỹ trong các tài khoản ưu đãi thuế, nơi việc chuyển đổi là miễn phí và các khoản đóng góp nhỏ phải mua được cổ phiếu nguyên lô. Đối với các nhà đầu tư đã nắm giữ các quỹ chỉ số cốt lõi của Vanguard hoặc iShares trong tài khoản chịu thuế, lợi thế 1 điểm cơ bản không đáng để chịu hóa đơn thuế. Đối với các nhà giao dịch tích cực, chênh lệch giá thắt chặt hơn của VOO quan trọng hơn sự khác biệt về phí.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
