Những điểm chính:
Cổ phiếu Sterling Infrastructure giao dịch ở mức 31,8 lần thu nhập dự phóng sau khi tăng 216%, được hỗ trợ bởi hàng tồn đọng kỷ lục và nhu cầu cơ sở hạ tầng AI bùng nổ.
Tất cả chín nhà phân tích theo dõi Sterling đều xếp hạng cổ phiếu này là Mua Mạnh, với giá mục tiêu trung bình là 945,71 USD, ngụ ý mức tăng 32% so với mức hiện tại, theo Zacks Investment Research.
Doanh thu quý đầu tiên tăng vọt 92% so với cùng kỳ năm ngoái trong khi thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh tăng 120%. Ban lãnh đạo đã nâng dự báo cả năm lên doanh thu từ 3,7 tỷ USD đến 3,8 tỷ USD và EPS điều chỉnh từ 18,40 USD đến 19,05 USD. Ước tính đồng thuận của Zacks cho năm 2026 đã tăng lên 19,12 USD trên mỗi cổ phiếu từ 13,65 USD trong 60 ngày qua.
Định giá cao cấp để lại ít dư địa cho sai sót, nhưng mức độ tiếp xúc ngày càng tăng của Sterling với các trung tâm dữ liệu do AI thúc đẩy và xây dựng chất bán dẫn mang lại động lực nhu cầu dài hạn. Mảng Cơ sở hạ tầng điện tử (E-Infrastructure) của công ty, ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu 174% trong quý đầu tiên, hiện chiếm hơn 90% tổng hàng tồn đọng.
Hàng tồn đọng đã ký hợp đồng của Sterling đạt 3,8 tỷ USD vào cuối quý đầu tiên, tăng 78% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi hàng tồn đọng kết hợp tăng 131% lên 5,15 tỷ USD. Bao gồm các giải thưởng chưa ký hợp đồng và các giai đoạn dự án trong tương lai, công ty có khả năng nhìn thấy gần 6,5 tỷ USD khối lượng công việc trong tương lai. Ban lãnh đạo cho biết quy mô dự án ngày càng tăng, độ phức tạp và thời gian tiếp tục củng cố khả năng hiển thị thu nhập dài hạn.
Mảng kinh doanh Cơ sở hạ tầng điện tử của công ty, bao gồm các trung tâm dữ liệu, sản xuất tiên tiến và cơ sở chất bán dẫn, đã thúc đẩy thu nhập hoạt động điều chỉnh quý đầu tiên tăng 177%. Sterling cũng giành được giai đoạn đầu tiên của một khuôn viên chế tạo chất bán dẫn lớn trong quý, mà ban lãnh đạo mô tả là khởi đầu của một cơ hội lớn hơn nhiều dự kiến sẽ tăng tốc vào cuối thập kỷ này.
Sterling giao dịch trên mức P/E dự phóng trung bình ngành là 29,8 lần nhưng thấp hơn mức 36,2 lần của MasTec Inc. EMCOR Group Inc. giao dịch ở mức 25,3 lần, trong khi Granite Construction Inc. giao dịch ở bội số thấp hơn. Sterling đã vượt trội hơn cả ba đối thủ cạnh tranh trong năm qua, với mức tăng 216% vượt xa mức tăng 126% của MasTec, mức tăng 60% của Granite Construction và mức tăng 46% của EMCOR.
Công ty gần đây đã mua lại Stone Ridge Contracting, dự kiến tạo ra doanh thu từ 180 triệu đến 200 triệu USD trong năm 2026, củng cố hoạt động phát triển địa điểm của mình trên khắp Tây Bắc Thái Bình Dương và Texas. Dòng tiền mạnh và bảng cân đối kế toán lành mạnh mang lại sự linh hoạt cho các thương vụ mua lại tiếp theo trong khi tiếp tục mua lại cổ phiếu.
Mảng Giải pháp Xây dựng (Building Solutions) vẫn chịu áp lực, với ban lãnh đạo dự báo thị trường xây dựng nhà ở sẽ tiếp tục khó khăn đến năm 2026 do áp lực về khả năng chi trả. Bất kỳ sự chậm lại nào trong chi tiêu vốn cho cơ sở hạ tầng AI, sự chậm trễ dự án hoặc đầu tư yếu hơn của khách hàng có thể làm giảm kỳ vọng tăng trưởng trong tương lai.
Việc nâng dự báo báo hiệu ban lãnh đạo kỳ vọng nhu cầu AI sẽ tăng tốc. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi kết quả hàng quý sắp tới để tìm kiếm sự mở rộng biên lợi nhuận liên tục và các hợp đồng trung tâm dữ liệu mới.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
