Strategy gợi ý khả năng bán Bitcoin trị giá hàng tỷ USD trước cuối năm

Strategy Incorporated có thể bán một phần trong số lượng Bitcoin khổng lồ đang nắm giữ trước cuối năm, một động thái được CEO Michael Saylor ám chỉ vào ngày 21 tháng 5, có thể thử thách khả năng hấp thụ của thị trường đối với một đợt bán ra trị giá hàng tỷ đô la.

Việc bán ra tiềm năng này nhằm củng cố chỉ số Bitcoin trên mỗi cổ phiếu của công ty, đảm bảo sự ổn định của sản phẩm ưu đãi STRC và thúc đẩy tăng trưởng tín dụng kỹ thuật số, theo các tuyên bố công khai của Saylor. Thông báo này gây ra sự bất ổn cho giá Bitcoin, vốn đứng ở mức 77.486 USD tại thời điểm báo cáo, và cả cổ phiếu của chính Strategy.

Công ty là tổ chức nắm giữ Bitcoin lớn nhất, với 818.334 BTC trên bảng cân đối kế toán, chiếm khoảng 3,9% tổng cung của tài sản kỹ thuật số này. Với mức giá đầu tháng 5, kho dự trữ này có giá trị ngụ ý gần 64 tỷ USD so với khoản nợ dài hạn 8,2 tỷ USD. Giá mua trung bình cho Bitcoin của công ty nằm ở mức gần 70.000 USD.

Bất kỳ đợt bán nào cũng sẽ là một thời điểm then chốt cho chiến lược đầy quyết tâm của Saylor, buộc thị trường phải tiêu thụ một khối lượng lớn đồng coin và có khả năng thay đổi quan điểm của các quỹ dự trữ doanh nghiệp khác. Trong khi các giám đốc điều hành mô tả việc bán ra tiềm năng là một quyết định quản lý danh mục đầu tư thận trọng, họ cũng thừa nhận rủi ro rằng các nhà đầu tư có thể hiểu sai đó là sự mất niềm tin vào Bitcoin.

Cân bằng Tăng trưởng và Ổn định

Việc xem xét bán ra diễn ra sau một quý thua lỗ phi tiền mặt đáng kể do sự biến động giá của Bitcoin. Strategy đã báo cáo khoản lỗ ròng 12,8 tỷ USD trong quý đầu tiên, do điều chỉnh giá trị hợp lý đối với tài sản kỹ thuật số của mình. Dự trữ tiền mặt của công ty khoảng 2,25 tỷ USD hiện cung cấp khoảng 1,5 năm chi trả cổ tức cho đợt chào bán ưu đãi STRC trị giá 8,5 tỷ USD đang tăng trưởng nhanh chóng, giảm so với mức hơn hai năm trước đó.

Ban quản lý đã ra tín hiệu rằng cần phải quản lý tích cực bộ đệm tiền mặt để duy trì chất lượng tín dụng STRC, gợi ý về sự đánh đổi giữa việc tiếp tục tích lũy Bitcoin và sự ổn định tài chính trong ngắn hạn. Công ty đã là một bên mua tích cực, thu mua 89.599 BTC trong Q1 và thêm 56.235 BTC trong quý này tính đến nay, ngay cả khi giá cả biến động.

Một Công cụ Bitcoin Đòn bẩy

Strategy đã tự định vị mình như một công cụ Bitcoin đòn bẩy cho các nhà đầu tư, sử dụng thị trường vốn để khuếch đại mức độ tiếp xúc BTC trên mỗi cổ phiếu. Mục tiêu đã nêu của công ty là tăng gấp đôi lượng Bitcoin trên mỗi cổ phiếu trong vòng bảy năm, điều này ngụ ý mục tiêu lợi suất BTC hàng năm khoảng 10%. Cho đến nay trong năm 2026, công ty đã huy động được khoảng 11,7 tỷ USD vốn để thúc đẩy chiến lược tích lũy của mình.

Các giám đốc điều hành đã trình bày các bài kiểm tra căng thẳng cực hạn cho thấy giá Bitcoin có thể giảm 91% xuống còn khoảng 7.300 USD trước khi giá trị dự trữ BTC của họ không thể chi trả cho khoản nợ ròng. Điều này được đưa ra như bằng chứng về khả năng phục hồi của chiến lược, bất chấp đòn bẩy đáng kể và sự khuếch đại từ cổ phiếu ưu đãi của mình.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.