Những điểm chính:
Strive, công ty quản lý tài sản được hậu thuẫn bởi Vivek Ramaswamy, cho biết họ có kế hoạch dẫn 200 tỷ USD vào hệ sinh thái Bitcoin thông qua thị trường tín dụng, sử dụng đồng tiền số này làm ngưỡng tỷ suất sinh lời chuẩn.
"Bitcoin hiện là tỷ suất sinh lời tối thiểu (hurdle rate) của chúng tôi — mức lợi nhuận tối thiểu mà chúng tôi kỳ vọng từ bất kỳ khoản đầu tư nào," CEO của công ty cho biết trong một tuyên bố vào ngày 18 tháng 6. "Nếu một công ty không thể vượt qua hồ sơ lợi nhuận dài hạn của Bitcoin, chúng tôi thà nắm giữ Bitcoin."
Chiến lược này đánh dấu sự thay đổi trong cách các nhà quản lý tài sản truyền thống tiếp cận tài sản kỹ thuật số. Strive nắm giữ Bitcoin làm tài sản kho bạc chính và có kế hoạch triển khai vốn thông qua cho vay thế chấp bằng Bitcoin, tài trợ khai thác và tín dụng cơ sở hạ tầng. Mục tiêu 200 tỷ USD đại diện cho sự mở rộng đáng kể mức độ tiếp xúc tín dụng thể chế với lĩnh vực tiền số.
Động thái này có thể đẩy nhanh quá trình tích hợp Bitcoin vào tài chính truyền thống bằng cách tạo ra cơ sở hạ tầng thị trường tín dụng kết nối tài sản kỹ thuật số với vốn nợ thể chế. Nếu thành công, nó có thể gây áp lực buộc các nhà quản lý tài sản khác áp dụng các khuôn khổ tương tự, có khả năng định hình lại cách các tổ chức phân bổ vốn vào hệ sinh thái Bitcoin.
Phân tích của CEO cho thấy các quỹ đầu tư mạo hiểm và quỹ cổ phần tăng trưởng đã đổ vốn vào các hoạt động khai thác Bitcoin, đơn vị lưu ký và công ty dịch vụ tài chính có thể gặp khó khăn trong việc vượt trội hơn so với bản thân Bitcoin trong 10 đến 15 năm tới. Các nhà đầu tư vào những công ty đó phải đối mặt với rủi ro hoạt động, phí quản lý và chi phí chung doanh nghiệp có thể làm giảm lợi nhuận so với việc nắm giữ Bitcoin trực tiếp, CEO cho biết.
Bất chấp triển vọng thận trọng về cổ phiếu liên quan đến Bitcoin này, Strive nhấn mạnh tầm quan trọng của việc hỗ trợ cơ sở hạ tầng mạng lưới Bitcoin. Công ty cho biết sẽ phân bổ một phần nhỏ tổng tài sản vào các công ty liên quan đến Bitcoin như một khoản đầu tư chiến lược vào khả năng phục hồi của hệ sinh thái, thay vì một chiến lược thuần túy tối đa hóa lợi nhuận.
Đối với các nhà đầu tư tổ chức, khuôn khổ của Strive đưa ra một câu hỏi thẩm định mới: liệu cổ phiếu tiếp xúc với Bitcoin có mang lại đủ giá trị gia tăng để biện minh cho rủi ro không nắm giữ trực tiếp tài sản đó hay không. Khái niệm tỷ suất sinh lời tối thiểu buộc phải có sự so sánh trực tiếp giữa một cổ phiếu phức tạp và một tài sản kỹ thuật số tự lưu ký.
Chiến lược của Strive có thể định nghĩa lại vai trò của Bitcoin trong thị trường tài chính, có khả năng thúc đẩy sự hội nhập và chấp nhận của nó trong tài chính truyền thống thông qua các kênh thị trường tín dụng. Mục tiêu 200 tỷ USD, nếu đạt được, sẽ đại diện cho một trong những dòng vốn thể chế lớn nhất vào hệ sinh thái Bitcoin cho đến nay.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
