Những điểm chính:
Tòa án Tối cao Hoa Kỳ đã trao cho Tổng thống Donald Trump quyền bãi nhiệm lãnh đạo của hơn hai chục cơ quan liên bang độc lập, lật ngược một tiền lệ năm 1935 vốn đã bảo vệ các cơ quan quản lý khỏi sự can thiệp chính trị trong gần một thế kỷ.
Phán quyết 6-3 trong vụ Trump kiện Slaughter đã bãi bỏ các biện pháp bảo vệ bãi nhiệm có lý do (for-cause removal protections) dành cho các thành viên của Ủy ban Thương mại Liên bang (FTC), Ủy ban Quan hệ Lao động Quốc gia (NLRB), Ủy ban An toàn Sản phẩm Tiêu dùng (CPSC) và các cơ quan đa thành viên tương tự, tuyên bố chúng "trái với nguyên tắc phân quyền được ghi trong Hiến pháp."
"FTC chắc chắn thực thi quyền hành pháp, và do đó phải được kiểm soát bởi Tổng hành pháp (Tổng thống), người nắm giữ quyền lực đó," Chánh án John Roberts viết trong ý kiến của phe đa số, bao gồm các Thẩm phán Alito, Gorsuch, Kavanaugh, Barrett và Thomas. "Những cấp dưới thực thi quyền lực của Tổng thống có thể bị ông ấy bãi nhiệm. Khi đó, và chỉ khi đó, họ mới có thể chịu trách nhiệm trước Tổng thống, và Tổng thống chịu trách nhiệm trước người dân."
Quyết định này đảo ngược vụ Humphrey's Executor kiện Hoa Kỳ năm 1935, vốn cho phép Quốc hội cách ly các quan chức nhất định của cơ quan khỏi quyền bãi nhiệm tùy ý của Tổng thống. Phán quyết đó đã làm nền tảng cho cấu trúc của các ủy ban độc lập trong nhiều thế hệ, cho phép chúng hoạt động với thành viên lưỡng đảng và nhiệm kỳ cố định. Tòa án nhận thấy FTC hiện đại — cơ quan thực thi khoảng 80 đạo luật bao trùm gần như mọi khía cạnh của nền kinh tế Hoa Kỳ, thu hàng tỷ USD tiền phạt dân sự và ban hành các quy định có hiệu lực pháp luật — khác xa với cơ quan được mô tả trong phán quyết năm 1935.
Thẩm phán Sonia Sotomayor, viết cho ba thẩm phán phe thiểu số theo đường lối tự do, đã cáo buộc phe đa số vứt bỏ "hàng thế kỷ thực tiễn chính trị" và trao cho tổng thống "một quyền lực mà ngay cả Hoàng gia Anh, thứ mà những người Lập quốc đã nổi dậy chống lại, cũng không có."
Miễn trừ cho Fed
Trong một điểm khác biệt quan trọng đối với thị trường tài chính, tòa án đã miễn trừ rõ ràng cho Cục Dự trữ Liên bang (Fed) khỏi phán quyết này. Chánh án Roberts viết rằng Fed nằm trong "truyền thống lịch sử riêng biệt của Ngân hàng Thứ nhất và Thứ hai của Hoa Kỳ," cả hai đều ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ mà không chịu sự kiểm soát toàn diện của Tổng thống. Tòa án đã ra phán quyết riêng rằng Trump không thể ngay lập tức bãi nhiệm Thống đốc Fed Lisa Cook, cho rằng ông đã không cho bà cơ hội đầy đủ để phản bác các cáo buộc về hành vi sai trái liên quan đến thế chấp.
Việc miễn trừ này loại bỏ rủi ro trước mắt lớn nhất đối với thị trường trái phiếu — viễn cảnh can thiệp chính trị vào các quyết định chính sách tiền tệ. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã biến động trong những tuần trước phán quyết khi các nhà giao dịch định giá các xác suất khác nhau về một thách thức đối với sự độc lập của Fed. Sự bảo vệ rõ ràng của tòa án dành cho ngân hàng trung ương về cơ bản đã chặn đứng sự bất ổn đó trong thời điểm hiện tại, mặc dù nền tảng pháp lý lâu dài cho vị thế đặc biệt của Fed dựa trên truyền thống lịch sử hơn là một quy tắc hiến pháp rõ ràng, để ngỏ khả năng xảy ra các vụ kiện tụng trong tương lai.
Cục diện quản lý bị đảo lộn
Phán quyết ảnh hưởng đến các cơ quan giám sát quan hệ lao động, an toàn lao động, sản phẩm tiêu dùng, năng lượng hạt nhân, nguy cơ hóa chất và khiếu nại việc làm liên bang. NLRB, Ủy ban An toàn Sản phẩm Tiêu dùng (CPSC), Ủy ban Điều tiết Hạt nhân (NRC), Ban Bảo vệ Hệ thống Công vụ (MSPB) và Ban An toàn Hóa chất (CSB) đều có khả năng phải tái cấu trúc khi lãnh đạo của họ có thể bị bãi nhiệm bất cứ lúc nào.
Trump đã sa thải nhiều thành viên hội đồng độc lập trước khi tòa án ra phán quyết về tiền lệ cơ bản, bao gồm các quan chức tại NLRB, MSPB và CPSC. Một cuộc thăm dò của RMG Research năm ngoái cho thấy 75% nhân viên liên bang khu vực Washington có mức lương từ 150.000 USD trở lên, những người đã bỏ phiếu cho Kamala Harris vào năm 2024, cho biết họ sẽ không tuân theo một mệnh lệnh hợp pháp của Trump nếu họ cho rằng đó là chính sách tồi — một phát hiện mà Nhà Trắng đã trích dẫn làm bằng chứng cho thấy các biện pháp bảo vệ bãi nhiệm đã tạo điều kiện cho sự kháng cự hành chính.
Thẩm phán Gorsuch, trong một ý kiến đồng thuận, cảnh báo rằng phán quyết này tập trung không chỉ quyền hành pháp mà còn cả quyền lập pháp và tư pháp rộng lớn mà Quốc hội đã ủy thác cho các cơ quan độc lập trong thế kỷ qua. "Quyền lực của nhánh thứ tư vẫn tồn tại; chúng chỉ được chuyển giao cho Tổng thống," ông viết, đồng thời kêu gọi tòa án cũng phục hồi học thuyết không ủy quyền (nondelegation doctrine) để ngăn chặn sự tích tụ các chức năng lập pháp và xét xử trong Nhà Trắng.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
