Ngành công nghệ đối mặt 2 cơn gió ngược từ chiến tranh Iran và áp lực Bitcoin

Giao dịch bộ nhớ AI trong lĩnh vực công nghệ đang chịu áp lực kép từ cuộc xung đột Mỹ-Iran leo thang và sự xoay vòng vốn do Bitcoin thúc đẩy, khi Chỉ số Bán dẫn Philadelphia tăng vọt 5,6% vào thứ Hai sau khi Nasdaq lao dốc 4% vào thứ Sáu.

"Có rất nhiều biến động đang diễn ra trong nhóm này, đặc biệt là trong giao dịch bộ nhớ AI," Nathan Peterson, chiến lược gia đầu tư cấp cao tại Charles Schwab, cho biết.

Chỉ số S&P 500 tăng 0,3% đóng cửa ở mức 7.404,73 vào thứ Hai, phục hồi sau phiên giao dịch tồi tệ nhất trong năm vào thứ Sáu khi chỉ số này giảm gần 3%. Chỉ số tổng hợp Nasdaq tăng 0,9% lên 25.929,66 sau khi lao dốc hơn 4% trong phiên giảm điểm một ngày mạnh nhất trong hơn một năm. Chỉ số Công nghiệp Dow Jones giảm 0,2% xuống 50.785,52. Hợp đồng tương lai dầu Brent tăng 1,4% lên 94,40 USD/thùng sau khi chạm mức 98,07 USD/thùng đầu phiên, khi việc đóng cửa eo biển Hormuz — nơi xử lý 21% khối lượng thương mại dầu toàn cầu — gây ra sự gián đoạn nguồn cung lớn nhất trong lịch sử.

Rủi ro đang gia tăng đối với một lĩnh vực công nghệ vốn đã có chuỗi chín tuần tăng điểm — chuỗi dài nhất kể từ tháng 12/2023 — trước đợt bán tháo hôm thứ Sáu. Với chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 5 sẽ được công bố vào thứ Tư và chỉ số giá sản xuất (PPI) vào thứ Năm, các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho dữ liệu lạm phát có thể xác nhận liệu cú sốc năng lượng từ Trung Đông có đang thấm vào giá cả cốt lõi hay không. Các chuyên gia kinh tế của Deutsche Bank kỳ vọng CPI tổng thể sẽ tăng mạnh do giá xăng dầu tăng theo mùa 6,8%, với lạm phát PCE cốt lõi theo dõi ở mức khoảng 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái.

Lệnh ngừng bắn Iran-Israel được giữ vững, nhưng mức bù rủi ro dầu vẫn tồn tại

Cuối tuần qua, Iran và Israel đã trao đổi các cuộc tấn công trực tiếp lần đầu tiên kể từ lệnh ngừng bắn hồi tháng 4, với việc Israel tấn công Beirut và Iran đáp trả trước khi Tổng thống Donald Trump can thiệp trên Truth Social kêu gọi ngừng bắn ngay lập tức. Lực lượng vũ trang Iran tuyên bố kết thúc các hoạt động quân sự, và Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu nói rằng Israel sẽ ngừng các cuộc tấn công "trong lúc này" đồng thời thề sẽ đáp trả bằng "vũ lực lớn" nếu bị khiêu khích lần nữa. Dầu Brent vẫn ở mức cao hơn đáng kể so với mức trước chiến tranh khoảng 70 USD/thùng, và việc tiếp tục đóng cửa eo biển Hormuz đã tạo ra một cú sốc lạm phát mà các ngân hàng trung ương trên toàn cầu hiện đang theo dõi.

Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) Kazuo Ueda đã cảnh báo trong tuần này rằng lạm phát có thể vượt mục tiêu do cú sốc năng lượng từ chiến tranh Iran, làm tăng khả năng tăng lãi suất khi BOJ họp vào cuối tháng này. Lần cuối cùng S&P 500 chịu mức giảm một ngày tương đương — giảm 3% — là vào tháng 9/2024 sau báo cáo CPI nóng hơn dự kiến, và chỉ số này đã phục hồi những khoản lỗ đó trong vòng 12 phiên giao dịch.

Bitcoin thêm một lớp áp lực thứ hai

Ngoài vấn đề địa chính trị, Peterson đã chỉ ra những áp lực liên quan đến Bitcoin như một nguồn biến động bổ sung cho lĩnh vực công nghệ. Giao dịch bộ nhớ AI — bao gồm các công ty như Micron Technology và Samsung Electronics — đã là động lực chính cho đà tăng của cổ phiếu bán dẫn trong năm nay, nhưng việc xoay vòng vốn vào tài sản tiền điện tử đang tạo ra những luồng xung đột. Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc, vốn có tỷ trọng lớn từ các nhà sản xuất chip nhớ, đã giảm tới 2% vào thứ Năm khi Samsung và SK Hynix rút lui khỏi các mức cao kỷ lục. Broadcom giảm 12% trong giao dịch sau giờ sau khi công bố doanh thu quý trái chiều, gây áp lực lên cổ phiếu chip trên toàn cầu.

Carol Schleif, chiến lược gia thị trường trưởng tại BMO Wealth Management, mô tả đợt bán tháo hôm thứ Sáu là "một sự điều chỉnh lành mạnh cho cổ phiếu" thay vì khởi đầu của một đợt suy giảm sâu hơn, lưu ý rằng "các yếu tố cơ bản tiếp tục được củng cố nhờ thu nhập và dữ liệu kinh tế tốt hơn dự kiến."

Việc đợt phục hồi này có đi theo quỹ đạo tương tự như đợt phục hồi tháng 9/2024 hay không phụ thuộc vào việc liệu dữ liệu lạm phát của tuần này có xác nhận rằng cú sốc năng lượng do Iran gây ra chỉ là nhất thời hay đang trở nên ăn sâu vào giá cả cốt lõi.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.