Những điểm chính:
Việc loại bỏ một tá robotaxi Waymo khỏi đội xe Phoenix của Uber đã gây ra mức giảm 4% cổ phiếu — nhưng chiến lược tự lái rộng lớn hơn vẫn còn nguyên vẹn.
Cổ phiếu của Uber Technologies Inc. đã giảm hơn 4% vào ngày 29 tháng 6 sau khi Waymo thuộc Alphabet Inc. kết thúc quan hệ đối tác xe tự lái tại Phoenix, đẩy cổ phiếu xuống gần 72 USD và kéo dài mức giảm từ đầu năm lên gần 12%.
Quan hệ đối tác được thiết lập vào năm 2023 là "một triển khai có chủ đích hạn chế, chỉ với hơn một tá xe dành riêng cho chương trình," một người phát ngôn của Uber cho biết. Waymo sau đó đã tái tích hợp những xe đó vào đội xe Phoenix của riêng mình, nơi chúng vẫn có sẵn thông qua ứng dụng Waymo. Các xe tự lái vẫn có sẵn trên Uber tại Austin và Atlanta, nơi hàng trăm xe Waymo hoạt động độc quyền trên nền tảng.
"Dự án thí điểm tại Phoenix là một sáng kiến hiệu quả, mở đường cho các mở rộng và quan hệ đối tác trong tương lai trên toàn cầu," một người phát ngôn của Waymo cho biết. Sự chia tách diễn ra sau khi Waymo thu hồi gần 3.900 robotaxi tại Mỹ hồi đầu tháng này do một sự cố phần mềm khiến xe đi vào các khu vực công trường xây dựng trên đường cao tốc đã đóng.
Những con số đằng sau tiêu đề
Các chỉ số hoạt động của Uber cho thấy một câu chuyện khác với những gì giá cổ phiếu phản ánh. Công ty đã tạo ra 1,9 tỷ USD thu nhập hoạt động phi GAAP trong quý đầu tiên của năm 2026, mở rộng 42% so với cùng kỳ năm trước. Dòng tiền đó đang tài trợ cho chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 3 tỷ USD, với Giám đốc điều hành Dara Khosrowshahi vẫn nắm giữ mức tiếp xúc vốn chủ sở hữu đáng kể sau khi nhận được 293.637 quyền chọn cổ phiếu mới.
Hệ sinh thái đăng ký cung cấp thêm lớp cách ly. Số thành viên Uber One đã vượt quá 50 triệu, chiếm hơn 50% tổng lượng đặt chỗ gộp. Khi người tiêu dùng trả phí hàng tháng cho dịch vụ di chuyển và giao hàng, họ ít quan tâm đến việc hệ thống tự lái nào thực hiện chuyến đi — họ chỉ muốn nó được hoàn thành trong ứng dụng.
Dữ liệu thị trường quyền chọn cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang đứng ở phía đối diện của làn sóng bán lẻ. Dữ liệu chuỗi quyền chọn tháng 7 năm 2026 cho thấy khối lượng mua call bất thường tập trung ở các mức giá thực hiện 77 USD và 85 USD, cho thấy định vị tinh vi cho một sự đảo chiều ngắn hạn.
Lấp đầy khoảng trống chuỗi cung ứng
Uber đang chuẩn bị một đối tác tự lái thay thế cho Phoenix, mặc dù chưa công bố nhà cung cấp mới. Công ty đang tiến triển một chương trình nhiều năm tích hợp hệ thống trí tuệ nhân tạo Nuro Driver trên các xe của Lucid Group Inc., nhắm mục tiêu đội xe 35.000 chiếc độc quyền cho Uber. Dịch vụ dự kiến ra mắt tại Khu vực Vịnh San Francisco vào cuối năm 2026 và mở rộng đến Houston vào giữa năm 2027.
Giám đốc điều hành Dara Khosrowshahi cho biết trong cuộc gọi báo cáo thu nhập quý I rằng các chuyến đi tự lái trên Uber đã tăng hơn mười lần so với cùng kỳ năm trước, với dịch vụ hiện có mặt tại tám thành phố và kế hoạch mở rộng lên tới 15 thành phố vào cuối năm.
Quá trình chuyển đổi từ gọi xe do con người lái sang mạng lưới tự lái chắc chắn sẽ chứng kiến các quan hệ đối tác riêng lẻ hình thành và tan rã khi các nhà phát triển phần cứng thử nghiệm sức mạnh định giá. Chiến lược đa dạng hóa của Uber trên nhiều nhà cung cấp tự lái — biến các đội robotaxi cạnh tranh thành năng lực có thể thay thế lẫn nhau — cuối cùng có thể quyết định liệu mức premium robotaxi của cổ phiếu có được duy trì hay bị xói mòn.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
