Kinh tế Anh tăng trưởng 0,6% trong Q1, nhưng đồng Bảng suy yếu do lo ngại đầu tư tại EU

Nền kinh tế Vương quốc Anh đã mở rộng 0,6% trong quý đầu tiên của năm 2026, cao hơn gấp đôi so với mức tăng trưởng của kỳ trước và vượt qua các dự báo. Tuy nhiên, dữ liệu mạnh mẽ này đã không thể thúc đẩy đồng bảng Anh khi đầu tư kinh doanh tại châu Âu nói chung giảm xuống mức thấp nhất trong 11 năm.

Antonio Fatas, giáo sư kinh tế tại INSEAD, chia sẻ với tờ Europe in Motion rằng: "Đầu tư kinh doanh là yếu tố quyết định chính đến sự tăng trưởng GDP", đồng thời nhấn mạnh rằng châu Âu đã "tụt hậu so với Mỹ về tăng trưởng năng suất trong những năm gần đây."

Tăng trưởng của Anh đã tăng tốc từ mức 0,2% (đã điều chỉnh) trong quý 4 năm 2025, được thúc đẩy chủ yếu bởi sự mở rộng mạnh mẽ 0,8% trong lĩnh vực dịch vụ, theo dữ liệu công bố hôm thứ Tư. Mặc dù vậy, đồng bảng Anh vẫn chịu áp lực so với đồng USD. Phản ứng mờ nhạt này trái ngược với triển vọng ảm đạm từ lục địa già, nơi tỷ lệ đầu tư kinh doanh của EU giảm xuống còn 21,8% trong quý cuối cùng của năm 2025, mức thấp nhất kể từ năm 2010, theo Eurostat.

Sự phân hóa giữa chỉ số GDP mạnh mẽ bất ngờ của Anh và sự suy yếu của đồng bảng cho thấy thị trường đang cân nhắc giữa sự phục hồi trong nước và môi trường đầu tư đang xấu đi ở châu Âu. Điều này làm phức tạp thêm bước đi tiếp theo của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE), vì tăng trưởng mạnh có thể là lý do để trì hoãn việc cắt giảm lãi suất, trong khi sự suy yếu bên ngoài và phản ứng tiền tệ do dự có thể đòi hỏi sự thận trọng.

Đầu tư Châu Âu chạm mức thấp nhất trong một thập kỷ

Trong khi lĩnh vực dịch vụ của Anh cho thấy khả năng phục hồi, các doanh nghiệp trên khắp Liên minh Châu Âu đang thắt chặt chi tiêu mạnh mẽ. Tỷ lệ đầu tư kinh doanh của EU, đo lường chi tiêu của doanh nghiệp vào các tài sản như máy móc và tòa nhà so với giá trị tạo ra, đã chạm mức thấp nhất trong hơn một thập kỷ. Một số trung tâm kinh doanh chính của khối, bao gồm Ireland và Hà Lan, đã báo cáo tỷ lệ dưới 17%.

Một cuộc khảo sát của Ngân hàng Trung ương Châu Âu đối với 64 công ty hàng đầu đã xác định nhu cầu yếu là rào cản chính, được 90% số người được hỏi trích dẫn. Các công ty cũng bày tỏ lo ngại đáng kể về lợi nhuận thấp, gánh nặng quy định và chi phí lao động tăng cao. Tính chất khó lường của các quy định về khí hậu và căng thẳng địa chính trị, đặc biệt là thuế quan và sự gián đoạn liên quan đến chiến tranh, cũng được ghi nhận là những rào cản lớn đối với chi tiêu vốn dài hạn.

Bối cảnh thận trọng này trên lục địa già cung cấp một bối cảnh quan trọng cho hiệu suất mờ nhạt của đồng bảng Anh. Các nhà giao dịch dường như đang nhìn xa hơn con số tiêu đề tích cực của Anh, tập trung thay vào đó vào rủi ro lây lan từ sự suy thoái rộng lớn hơn của châu Âu.

Những câu chuyện tăng trưởng toàn cầu khác biệt

Bức tranh toàn cầu phức tạp được minh họa thêm bởi thu nhập doanh nghiệp gần đây từ bên ngoài Vương quốc Anh. Tại Brazil, Greenlane Renewables Inc. đang hợp tác với Panasonic để nội địa hóa sản xuất, một bước đi chiến lược nhằm nắm bắt sự tăng trưởng tại một thị trường có quy định mới của chính phủ về khí sinh học. Công ty đang chủ động chuyển hướng khỏi các hợp đồng có biên lợi nhuận thấp để tập trung vào các sản phẩm có biên lợi nhuận cao và tiền bản quyền, theo báo cáo quý đầu tiên.

Trong khi đó, gã khổng lồ ngân hàng số Nu Holdings Ltd. báo cáo đã có thêm gần 4 triệu khách hàng trong quý đầu tiên để đạt tổng cộng hơn 135 triệu khách hàng trên toàn cầu, với doanh thu lần đầu tiên vượt mốc 5 tỷ USD. Thành công của công ty, đặc biệt là ở các thị trường Mỹ Latinh như Brazil và Mexico, đang được thúc đẩy bởi cái mà họ gọi là "chuyển đổi AI", xây dựng lại các dịch vụ ngân hàng xoay quanh trí tuệ nhân tạo.

Những ví dụ này làm nổi bật một nền kinh tế toàn cầu nơi tăng trưởng không đồng nhất. Trong khi các doanh nghiệp châu Âu còn do dự, các công ty ở các khu vực khác đang tìm thấy những mảng tăng trưởng mạnh mẽ bằng cách khai thác các chính sách cụ thể của chính phủ hoặc sự thay đổi công nghệ. Đối với Vương quốc Anh, ngay cả với một báo cáo nội địa khả quan, vận mệnh của quốc gia này vẫn gắn liền với một nước láng giềng châu Âu đang gặp khó khăn với niềm tin đầu tư. Ngân hàng Trung ương Anh hiện đối mặt với nhiệm vụ khó khăn là thiết lập chính sách tiền tệ cho một nền kinh tế đang vượt trội so với khu vực nhưng vẫn dễ bị tổn thương trước các cơn gió ngược từ bên ngoài.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.