Những điểm chính:
Unitas Labs đã ra mắt XGLD trên BNB Chain vào ngày 3 tháng 6, một token được bảo đảm 1:1 bằng Tether Gold và tạo ra lợi suất thông qua các chiến lược cho vay DeFi.
Giao thức này được xây dựng dựa trên cơ sở hạ tầng mà Unitas trước đó đã phát triển cho USDu và sUSDu, một token đô la tổng hợp và phiên bản sinh lời tương ứng, theo tài liệu dự án. Kiến trúc đó — thế chấp một tài sản để tạo ra lợi suất trên một phiên bản bọc — được áp dụng trực tiếp vào mô hình XGLD.
Mỗi đơn vị XGLD đại diện cho một troy ounce vàng vật chất được lưu trữ trong các kho tiền Thụy Sĩ, được bảo đảm bằng Tether Gold (XAUt). Không giống như chỉ đơn thuần nắm giữ XAUt trong ví, XGLD tạo ra lợi suất thông qua các chiến lược trên chuỗi. XAUt có thể được sử dụng để vay stablecoin với tỷ lệ cho vay trên giá trị tài sản thế chấp lên tới 70%, và số tiền vay được được triển khai vào các chiến lược DeFi sinh lời. Lợi nhuận chảy ngược lại cho người nắm giữ XGLD, nghĩa là nhà đầu tư có được cả mức độ tiếp xúc với giá vàng lẫn lợi suất mà không cần bán vị thế vàng của mình.
Unitas đã triển khai gốc trên BNB Chain vào cuối tháng 2, và Tether Gold ra mắt trên chuỗi này vào ngày 26 tháng 3, cung cấp cho giao thức nền tảng cần thiết. Nhóm phát triển trước đó đã xây dựng USDu và sUSDu trước khi mở rộng sang các hàng hóa được token hóa. Hệ sinh thái BNB Chain đang chứng kiến sự quan tâm ngày càng tăng đối với việc token hóa tài sản thực tế, với các giao thức như Ondo Finance và Mountain Protocol cũng mang các sản phẩm sinh lời lên chuỗi.
XGLD gia nhập một thị trường nơi các token bảo đảm bằng vàng đã gặp khó khăn trong việc thu hút sự chú ý ngoài các trường hợp sử dụng thích hợp. Paxos Gold và PAX Gold đã tích lũy vốn hóa thị trường khiêm tốn so với thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn, và thách thức chính luôn là vàng tự nó không tạo ra lợi suất. XGLD cố gắng giải quyết vấn đề đó bằng cách xếp lớp lợi suất DeFi lên trên mức độ tiếp xúc với vàng, nhưng cơ chế này tạo ra sự phức tạp.
XGLD mang nhiều lớp rủi ro đối tác và rủi ro hợp đồng thông minh. Các nhà đầu tư đang tin tưởng Tether duy trì bảo đảm vàng của XAUt, các hợp đồng thông minh của Unitas Labs quản lý việc vay thế chấp mà không xảy ra sự kiện thanh lý, và các chiến lược DeFi tạo ra lợi suất mà không có khoản lỗ nào làm suy giảm vốn gốc. Tỷ lệ LTV 70% là tương đối cao — nếu giá vàng giảm mạnh, các vị thế có thể tiến gần đến ngưỡng thanh lý nhanh hơn so với tỷ lệ thận trọng hơn. Tỷ lệ lợi suất thực tế chưa được công bố cụ thể và không có dữ liệu về khối lượng giao dịch hay mức độ chấp nhận để đánh giá phản ứng ban đầu của thị trường. Unitas đã cho biết kế hoạch đưa XGLD lên Base bằng cách sử dụng khung tương tác LayerZero, mặc dù chưa có mốc thời gian cụ thể nào được xác nhận.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
