Các điểm chính:
Sự gia tăng lạm phát bán buôn của Mỹ lên mức cao nhất trong ba năm cao hơn dự kiến đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm lên mức cao nhất của năm 2026, củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ trì hoãn việc cắt giảm lãi suất.
Carl Weinberg, nhà kinh tế trưởng tại High Frequency Economics, cho biết trong một ghi chú: “Báo cáo này sẽ gióng lên hồi chuông cảnh báo tại Fed và tạo thêm động lực cho cuộc đối thoại chính trị về khả năng chi trả. Chúng cho thấy rằng việc tăng giá năng lượng thực sự đang 'thấm' vào giá cốt lõi ở cấp độ nhà sản xuất.”
Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm đã leo lên gần 4,5 phần trăm, mức cao nhất kể từ tháng 7 năm ngoái, trong khi lợi suất 30 năm chạm mức 5,042 phần trăm. Các động thái này diễn ra sau khi Chỉ số Giá Sản xuất cho nhu cầu cuối cùng tăng vọt 6 phần trăm so với một năm trước, vượt qua mọi ước tính.
Dữ liệu này càng làm giảm bớt hy vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất trong năm nay, với việc các nhà giao dịch hiện đang đặt cược 30% khả năng tăng lãi suất vào tháng 12, theo công cụ FedWatch của CME Group. Một giai đoạn chi phí sản xuất cao kéo dài có thể chuyển thành lạm phát tiêu dùng cao hơn, làm phức tạp thêm lộ trình chính sách của ngân hàng trung ương vào nửa cuối năm 2026.
Báo cáo của Cục Thống kê Lao động vào thứ Tư cho thấy mức tăng trên diện rộng. Mức tăng hàng tháng của giá sản xuất là 1,4 phần trăm, gần gấp ba lần dự báo đồng thuận 0,5 phần trăm. Giá lõi, loại trừ các thành phần thực phẩm và năng lượng dễ biến động, đã tăng 1 phần trăm trong tháng và 5,2 phần trăm hàng năm, cả hai đều là mức cao nhất trong ba năm.
Chi phí dịch vụ tăng 1,2 phần trăm, mức tăng lớn nhất trong bốn năm, chiếm khoảng 60 phần trăm mức tăng tiêu đề. Mức tăng 5 phần trăm trong giá vận tải và kho bãi, được thúc đẩy bởi sự tăng vọt 8,1 phần trăm trong chi phí vận tải xe tải, đã làm nổi bật sự chuyển tiếp từ giá năng lượng cao hơn.
Hàng hóa nhu cầu cuối cùng tăng 2 phần trăm, với giá năng lượng tăng 7,8 phần trăm và xăng tăng 15,6 phần trăm, phản ánh tác động của cuộc xung đột đang diễn ra ở Iran đối với thị trường năng lượng toàn cầu.
Dữ liệu PPI, nối tiếp báo cáo Chỉ số Giá Tiêu dùng nóng tương tự vào thứ Ba, đã thúc đẩy phản ứng nhanh chóng trên thị trường tài chính. Lợi suất trái phiếu kho bạc đẩy cao hơn trên khắp các kỳ hạn và hợp đồng tương lai chứng khoán ban đầu bị bán tháo, mặc dù Nasdaq Composite sau đó đã phục hồi để giao dịch cao hơn.
“Cả lạm phát CPI và PPI hiện đã chính thức ở mức cao nhất trong hơn 3 năm. Khả năng TĂNG lãi suất đang tăng lên,” các nhà phân tích tại Kobeissi Letter cho biết.
Áp lực lạm phát dai dẳng thách thức quan điểm cho rằng động thái tiếp theo của Fed sẽ là cắt giảm lãi suất. Goldman Sachs gần đây đã đẩy dự báo về lần cắt giảm tiếp theo sang tháng 12 năm 2026. Các nhà đầu tư hiện đang mong đợi bất kỳ tín hiệu nào về sự xoay trục diều hâu từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang trong các bài phát biểu sắp tới.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
