Những điểm chính:
Đồng USD đã dao động qua ngày giao dịch biến động thứ hai liên tiếp vào thứ Ba khi các tín hiệu trái chiều từ đàm phán Mỹ-Iran khiến thị trường tiền tệ mắc kẹt trong trạng thái chờ đợi, với EUR/USD neo gần 1,16 và chỉ số đồng đô la dao động quanh mốc 99.
"Đồng euro hầu như không có phản ứng mặc dù thị trường lãi suất hiện đang định giá 23 điểm cơ bản tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 11 tháng 6 của ECB," Kit Juckes, chiến lược gia ngoại hối trưởng tại Societe Generale, cho biết. "Với dự báo đồng thuận về GDP khu vực eurozone năm nay giảm xuống còn 0,8%, sự tương phản với Mỹ ở mức 2,1% vẫn rất rõ rệt."
EUR/USD giao dịch ở mức 1,1620 vào cuối ngày thứ Ba, gần như không thay đổi so với thứ Hai, sau khi giảm nhẹ xuống dưới 1,16 trong phiên giao dịch châu Á. Cặp tiền này đã bị khóa trong phạm vi 1,1550 đến 1,1650 trong hai tuần qua khi nhà giao dịch cân nhắc lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trước triển vọng tăng trưởng xấu đi của khu vực eurozone. PMI tổng hợp của Đức vẫn ở dưới ngưỡng mở rộng 50, ở mức 48,6 trong tháng 5, trong khi lĩnh vực sản xuất lại rơi vào suy thoái ở mức 49,9 từ mức 51,4, theo dữ liệu từ HCOB. Chỉ số PMI tổng hợp của toàn khu vực eurozone được dự báo sẽ vẫn nằm trong vùng suy thoái khi được công bố vào cuối tuần này.
Sự phân kỳ giữa hai nền kinh tế đang ngày càng rõ rệt. Thị trường hiện định giá Fed sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối năm, theo công cụ CME FedWatch, trong khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đối mặt với tình trạng đình lạm — tăng trưởng chậm lại cùng với lạm phát dai dẳng từ chi phí năng lượng leo thang. Thành viên ban điều hành ECB Isabel Schnabel nói với Reuters rằng ngân hàng trung ương nên tăng lãi suất vào tháng 6, ngay cả khi các cuộc đàm phán hòa bình với Iran đạt được thỏa thuận, vì giá năng lượng cao đang lan sang nền kinh tế rộng lớn hơn. Thị trường lãi suất đã phản ứng bằng cách định giá 23 điểm cơ bản thắt chặt tại cuộc họp ngày 11 tháng 6.
Yếu tố bất ngờ địa chính trị
Eo biển Hormuz vẫn là yếu tố rủi ro chi phối đối với thị trường tiền tệ. Giá dầu đã biến động mạnh trong tuần này — dầu Brent giảm hơn 6% vào thứ Hai nhờ lạc quan về khả năng đạt được thỏa thuận Mỹ-Iran, sau đó phục hồi lên trên 97 USD/thùng vào thứ Ba sau khi Tổng thống Donald Trump cảnh báo các hành động quân sự tiếp theo vẫn có thể xảy ra. Dầu Brent đã giao dịch ở mức cao hơn khoảng 50% so với mức trước xung đột, duy trì áp lực lạm phát khiến các ngân hàng trung ương luôn trong trạng thái cảnh giác.
Chỉ số đồng đô la Mỹ, đo lường sức mạnh của đồng bạc xanh so với sáu đồng tiền chủ chốt khác, giữ gần mốc 99,0 sau khi chạm mức thấp nhất trong phiên là 98,9. Đồng đô la nhận được sự hỗ trợ từ cả vị thế tài sản trú ẩn an toàn và việc định giá lại theo hướng diều hâu về kỳ vọng lãi suất của Fed. Biên bản cuộc họp tháng 4 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) cho thấy hầu hết các quan chức vẫn thấy khả năng tăng lãi suất thêm nếu lạm phát vẫn trên mục tiêu 2%.
USD/JPY giao dịch ở mức 142,80, giảm 0,3%, khi đồng yên tìm được hỗ trợ từ tín hiệu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) rằng các đợt tăng lãi suất tiếp theo vẫn nằm trong bàn cân nhắc. USD/CAD nhích lên 0,2% lên 1,3680, với đồng loonie chịu áp lực từ bối cảnh dầu mỏ biến động và sự phơi nhiễm của Canada với các biến động giá hàng hóa.
Kịch bản tiếp theo
Societe Generale dự báo EUR/USD ở mức 1,14 vào cuối năm nhưng thừa nhận rằng việc gia hạn lệnh ngừng bắn đáng tin cậy có thể ban đầu đẩy cặp tiền này trở lại mức 1,18. Dữ liệu về vị thế từ CFTC cho thấy các vị thế mua ròng đồng euro đã ổn định ở quy mô khiêm tốn sau khi giảm mạnh vào tháng 2 và tháng 4, cho thấy thị trường không có vị thế lớn cho một sự bứt phá theo cả hai hướng.
Chất xúc tác chính tiếp theo sẽ là dữ liệu chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) lõi của Mỹ vào thứ Năm, thước đo lạm phát ưa thích của Fed. Một số liệu cao hơn mức đồng thuận hàng tháng 0,3% sẽ củng cố câu chuyện diều hâu của Fed và có khả năng đẩy EUR/USD về phía cuối dưới của phạm vi giao dịch. Về mặt địa chính trị, bất kỳ tiến triển cụ thể nào — hoặc thất bại — trong các cuộc đàm phán Mỹ-Iran sẽ thúc đẩy bước đi tiếp theo của đồng đô la, với giá dầu đóng vai trò là cơ chế truyền dẫn.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
