Dữ liệu việc làm Mỹ thất vọng đẩy bảng Anh lên 1,3377 USD khi đồng đô la giảm 0,7%

Báo cáo việc làm yếu hơn dự báo của Mỹ đã đẩy đồng đô la xuống mức thấp nhất trong hai tuần, đưa bảng Anh vượt ngưỡng 1,33 USD khi nhà giao dịch cắt giảm đặt cược vào khả năng tăng lãi suất vào tháng 7.

Nền kinh tế Mỹ chỉ tạo thêm 57.000 việc làm trong tháng 6, chưa bằng một nửa so với dự báo 115.000, đẩy đồng đô la xuống thấp hơn so với mọi đồng tiền của các nền kinh tế phát triển và đưa bảng Anh lên mức cao nhất trong hai tuần là 1,3377 USD.

"Báo cáo này đặc biệt quan trọng vì Chủ tịch Fed Kevin Warsh đã bày tỏ lo ngại về lạm phát gia tăng, đẩy đồng đô la và lợi suất trái phiếu kho bạc lên cao," Colin Cieszynski, giám đốc danh mục đầu tư kiêm chiến lược gia thị trường trưởng tại SIA Wealth Management, nhận định. "Hôm nay chúng ta chứng kiến sự đảo chiều đột ngột này."

Mức thiếu hụt so với dự báo càng trở nên nghiêm trọng hơn khi số liệu việc làm tháng 4 và tháng 5 được điều chỉnh giảm tổng cộng 74.000 việc làm, kéo mức trung bình ba tháng xuống còn 111.000 — chuỗi yếu nhất kể từ đầu năm 2024. Tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ xuống 4,2% từ mức 4,3%, nhưng phần lớn là do tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm 0,3 điểm phần trăm xuống 61,5%, mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2021. Thu nhập trung bình theo giờ tăng 0,3% so với tháng trước lên 37,64 USD, giữ tốc độ tăng lương hàng năm ở mức 3,5%.

Dữ liệu này làm thay đổi cuộc tranh luận về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Thị trường hiện định giá xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 28-29 tháng 7 ở mức dưới 20%, giảm từ khoảng 30% trước khi dữ liệu được công bố, trong khi tỷ lệ này cho tháng 9 giảm xuống còn khoảng 60% từ mức 75%. Nếu thị trường lao động tiếp tục hạ nhiệt, cánh cửa cho các đợt thắt chặt bổ sung có thể đóng lại hoàn toàn.

Đồng bảng Anh tăng vọt 0,7% lên 1,3377 USD, mức mạnh nhất kể từ giữa tháng 6, khi đồng đô la bị bán tháo trên toàn diện. Đồng yên và đồng euro cũng tăng giá, với chỉ số đô la Mỹ giảm xuống mức thấp nhất trong hai tuần. Động thái này đảo ngược xu hướng đã giúp đồng bạc xanh tăng giá trong phần lớn quý II dựa trên kỳ vọng rằng động thái tiếp theo của Fed sẽ là tăng lãi suất thay vì cắt giảm.

"Mức tăng 57.000 việc làm rõ ràng là đáng thất vọng, nhưng điều này khá quen thuộc," Andrew Hollenhorst, chuyên gia kinh tế trưởng tại Citi Research, cho biết. "Trong năm 2024 và 2025, tăng trưởng việc làm trung bình khoảng 124.000 mỗi tháng từ tháng 3 đến tháng 5 trước khi chậm lại xuống trung bình chỉ 34.000 việc làm trong tháng 6. Trớ trêu thay, báo cáo hôm nay có thể là một lý do khiến Fed không thực hiện các đợt tăng lãi suất phòng ngừa tại cuộc họp tháng 9 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC)."

Chênh lệch lãi suất đẩy đồng đô la xuống thấp hơn

Mức giảm của đồng đô la rõ rệt nhất so với bảng Anh và yên Nhật — các đồng tiền của những ngân hàng trung ương đã duy trì hoặc báo hiệu lập trường chính sách thắt chặt hơn. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm giảm 4 điểm cơ bản xuống 4,13%, xóa bỏ một phần đà tăng sau các phát biểu cứng rắn của Warsh tại diễn đàn ECB Sintra hồi đầu tuần. Lần gần đây nhất số liệu việc làm thấp hơn nhiều so với đồng thuận là vào tháng 2, khi nền kinh tế chỉ tạo thêm 39.000 việc làm và lợi suất kỳ hạn 2 năm giảm 6 điểm cơ bản trong phiên giao dịch ngay sau đó.

Vàng phục hồi trở lại trên ngưỡng 4.100 USD, phục hồi từ mức thấp nhất 8 tháng là 3.942 USD đạt được ba ngày trước đó, khi đồng đô la yếu đi đã loại bỏ một rào cản lớn đối với kim loại quý này. Chỉ số vàng S&P/ASX 200 tăng vọt 7,4% trong giao dịch tại Sydney, với các công ty khai thác bao gồm Northern Star Resources và Evolution Mining tăng hơn 8%.

Phản ứng của thị trường chứng khoán rộng hơn là trái chiều. Chỉ số Công nghiệp Dow Jones tăng 1,1% lên mức đóng cửa kỷ lục, trong khi S&P 500 kết thúc phiên đi ngang và Nasdaq 100 giảm 1,6%, kéo xuống bởi làn sóng bán tháo cổ phiếu bán dẫn khiến chỉ số SOXX giảm 11,6% trong hai phiên. Sự phân hóa này phản ánh thị trường đang dịch chuyển khỏi các cổ phiếu công nghệ nhạy cảm với lãi suất sang các nhóm giá trị và phòng thủ dựa trên quan điểm rằng nhu cầu lao động hạ nhiệt làm giảm tính cấp bách của việc thắt chặt thêm.

Kịch bản tiếp theo

Điểm dữ liệu quan trọng tiếp theo đối với Fed sẽ là chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6, dự kiến công bố ngày 15 tháng 7, nhằm kiểm tra xu hướng giảm lạm phát có còn duy trì sau khi giá dầu tăng vọt đầu năm nay hay không. Dầu Brent từ đó đã giảm trở lại về khoảng 68 USD/thùng, xóa sạch toàn bộ đà tăng do chiến tranh, điều này có thể làm dịu áp lực lạm phát tiêu đề trong những tháng tới.

"Thị trường lao động ổn định hiện tại có thể khiến FOMC tập trung vào dữ liệu lạm phát sắp tới để xác định mức độ sẵn sàng thắt chặt chính sách," Kay Haigh, giám đốc toàn cầu kiêm giám đốc đầu tư mảng Thu nhập Cố định và Giải pháp Thanh khoản tại Goldman Sachs Asset Management, cho biết. "Chúng tôi vẫn thấy có dư địa để Fed giữ nguyên lãi suất trong phần còn lại của năm, tuy nhiên bất kỳ bất ngờ tăng nào đối với lạm phát cũng có thể thuyết phục ủy ban tăng lãi suất sớm hơn là muộn hơn."

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.