Những điểm chính:
Vertex Pharmaceuticals đang nắm giữ lợi thế đi trước trong lĩnh vực giảm đau không opioid, nhưng chiến dịch mua lại trị giá hàng tỷ USD của Eli Lilly báo hiệu một cuộc đua ngày càng khốc liệt giành thị trường phục vụ 80 triệu bệnh nhân.
Vertex Pharmaceuticals đã nhận được phê duyệt từ FDA cho Journavx vào năm ngoái, loại thuốc ức chế tín hiệu đau không opioid dạng uống đầu tiên để điều trị cơn đau cấp tính từ trung bình đến nặng.
"Vertex ước tính có 80 triệu bệnh nhân ở Bắc Mỹ và châu Âu bị đau cấp tính, cùng với hàng triệu người khác trong các phân khúc nhỏ hơn như bệnh thần kinh ngoại biên do đái tháo đường," công ty cho biết.
Vertex đang phát triển một loại thuốc giảm đau thứ hai, VX-993, hiện đang trong các nghiên cứu Giai đoạn 2 cho bệnh thần kinh ngoại biên do đái tháo đường. Eli Lilly đã mua lại SiteOne Therapeutics với giá lên tới 1 tỷ USD bao gồm các khoản thanh toán trả trước và theo mốc, qua đó sở hữu STC-004, một phương pháp điều trị không opioid đang được nghiên cứu cho chứng đau mãn tính. Lilly gần đây cũng đã mua lại 4E Therapeutics với số tiền không được tiết lộ, bổ sung 4ET1103, một tài sản Giai đoạn 1 có hồ sơ an toàn mạnh mẽ.
Thị trường giảm đau không opioid đại diện cho một cơ hội tiềm năng trị giá hàng tỷ USD khi các cơ quan quản lý và bác sĩ tìm kiếm các giải pháp thay thế cho các loại thuốc giảm đau gây nghiện có nguồn gốc opioid. Các loại thuốc giảm đau dựa trên opioid tiềm ẩn nguy cơ lệ thuộc và nghiện cùng với các tác dụng phụ về đường tiêu hóa, tạo ra nhu cầu về các lựa chọn điều trị mới.
Liệu Eli Lilly có thể thu hẹp khoảng cách?
Vertex đang dẫn trước ít nhất hai năm trước khi Eli Lilly ra mắt đối thủ cạnh tranh. Tuy nhiên, lợi thế đi trước không đảm bảo sự thống trị thị trường. Zepbound của Eli Lilly đã nhận được phê duyệt FDA muộn hơn Wegovy của Novo Nordisk hơn hai năm trong thị trường giảm cân, nhưng hiện đang dẫn đầu về doanh số.
Kết quả sẽ phụ thuộc vào dữ liệu lâm sàng. Nếu các ứng viên của Eli Lilly cho thấy kết quả hiệu quả vượt trội so với Vertex, công ty có thể tái tạo chiến lược giảm cân của mình. Journavx của Vertex chưa tạo ra doanh thu đáng kể, mặc dù công ty kỳ vọng ít nhất 500 triệu USD tổng cộng từ Journavx và Casgevy, một loại thuốc chỉnh sửa gen điều trị rối loạn máu, trong năm nay.
Cả hai cổ phiếu đều mang những câu chuyện đầu tư riêng biệt
Vertex đã hoạt động kém hơn so với thị trường chứng khoán rộng lớn hơn trong 12 tháng qua nhưng vẫn tiếp tục công bố kết quả tài chính vững chắc từ mảng độc quyền điều trị xơ nang. Công ty đang tiến gần đến việc được phê duyệt povetacicept, một loại thuốc điều trị bệnh thận IgA, và có một số ứng viên pipeline khác. Eli Lilly tạo ra doanh thu và lợi nhuận mạnh mẽ từ danh mục thuốc giảm cân và tiểu đường, đồng thời duy trì chương trình cổ tức.
Thị trường giảm đau không opioid có dư địa cho nhiều người chiến thắng. Vertex ước tính có 80 triệu bệnh nhân đau cấp tính ở Bắc Mỹ và châu Âu, cùng với vài triệu người nữa chỉ riêng trong phân khúc bệnh thần kinh ngoại biên do đái tháo đường. Cả hai hãng dược phẩm đều có thể tận dụng cơ hội này mà không làm ảnh hưởng trực tiếp đến doanh số của nhau.
Cuộc đua hiện chuyển sang các kết quả dữ liệu lâm sàng. Kết quả Giai đoạn 2 của VX-993 từ Vertex và tiến độ của STC-004 cùng 4ET1103 từ Eli Lilly sẽ quyết định công ty nào chiếm được thị phần lớn nhất trong thị trường mới nổi này. Các nhà đầu tư nên theo dõi các so sánh về hiệu quả và độ an toàn khi cả hai pipeline đều tiến triển.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
