Dự trữ Bitcoin của Nhà Trắng vấp phải rào cản khi vị thế mua đồng đô la đạt 27,8 tỷ USD

Nhà Trắng vẫn đang xây dựng kế hoạch vận hành cho Kho Dự trữ Bitcoin Chiến lược trong bối cảnh các cơ quan liên bang cạnh tranh giành quyền kiểm soát sáng kiến này, theo một báo cáo.

Tranh chấp liên ngành tập trung vào việc cơ quan nào sẽ quản lý lượng Bitcoin nắm giữ, với nhiều cơ quan đang đưa ra yêu sách, báo cáo cho biết. Sự bất ổn về mặt vận hành cho thấy mức độ phức tạp của việc thiết lập một kho dự trữ tài sản kỹ thuật số có chủ quyền khi không có tiền lệ rõ ràng trong chính sách tài chính của Mỹ.

Sức mạnh của đồng đô la tạo ra một bối cảnh vĩ mô khó khăn cho sáng kiến này. Các nhà giao dịch đầu cơ đã đổ xô vào đồng bạc xanh với tốc độ nhanh nhất trong hơn một thập kỷ, với vị thế mua ròng đồng đô la đạt 27,8 tỷ USD tính đến ngày 9/6, theo dữ liệu từ CFTC. Đây là mức cao nhất kể từ tháng 2/2025 và đánh dấu 13 tuần liên tiếp có vị thế mua đồng đô la tăng. Chỉ số Bloomberg Dollar Spot Index đã tăng khoảng 1,6% kể từ khi căng thẳng Trung Đông leo thang vào cuối tháng 2. Sự đảo chiều từ khoảng 22 tỷ USD vị thế bán đồng đô la trước xung đột lên 27,8 tỷ USD vị thế mua thể hiện sự đảo ngược gần 50 tỷ USD trong tâm lý thị trường.

Chuyên gia chiến lược FX Alex Cohen của Bank of America cho biết các yếu tố cơ bản vẫn thuận lợi cho đồng bạc xanh, gợi ý rằng vị thế mua có thể kéo dài miễn là bất ổn địa chính trị và dữ liệu kinh tế Mỹ hỗ trợ tiếp tục củng cố nhu cầu. Các quỹ đòn bẩy cũng đã đẩy vị thế bán yen xuống mức tiêu cực nhất kể từ năm 2017, minh họa thêm cho nhu cầu rộng khắp đối với sức mạnh đồng đô la trên khắp các thị trường tiền tệ.

Mối tương quan nghịch giữa đồng đô la và tiền điện tử tạo ra một thách thức cụ thể về thời điểm cho kho dự trữ. Giá dầu tăng, đi cùng với căng thẳng leo thang ở Trung Đông, đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao và củng cố luận điểm cho chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. Chính sách thắt chặt đồng nghĩa với lợi suất thực cao hơn trên tài sản bằng đô la, khiến các tài sản không sinh lời như Bitcoin trở nên kém hấp dẫn hơn trên cơ sở tương đối. Tuy nhiên, đối với chính phủ, một thị trường tiền điện tử yếu hơn có thể giảm chi phí mua vào để xây dựng kho dự trữ.

Nếu Mỹ triển khai thành công Kho Dự trữ Bitcoin Chiến lược, điều này sẽ mang lại tính hợp pháp chưa từng có cho Bitcoin như một tài sản có chủ quyền, có khả năng kích hoạt làn sóng áp dụng từ các quốc gia khác và nhà đầu tư tổ chức, theo báo cáo. Nhà Trắng chưa công bố lộ trình giải quyết cấu trúc vận hành.

Kết quả của các cuộc thảo luận tại Nhà Trắng mang ý nghĩa vượt ra ngoài biên giới nước Mỹ. Các quốc gia khác đang theo dõi cách tiếp cận của Mỹ như một khuôn mẫu tiềm năng cho chiến lược tài sản kỹ thuật số của riêng họ. Một kho dự trữ Bitcoin thành công của Mỹ có thể kích hoạt động lực cạnh tranh giữa các quỹ tài sản có chủ quyền và ngân hàng trung ương, định hình lại cách các quốc gia phân bổ vốn vào tài sản kỹ thuật số.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.