Các điểm chính:
Giá dầu thô West Texas Intermediate đã tăng hơn 4% để chốt phiên trên 105 USD/thùng, khi căng thẳng địa chính trị leo thang ở Trung Đông làm dấy lên lo ngại về sự gián đoạn nguồn cung rộng lớn hơn và gửi một làn sóng lo lắng lạm phát mới qua các thị trường toàn cầu.
"Mức bứt phá của dầu Brent ở mức 88 USD/thùng là điểm hòa vốn cho biên lợi nhuận tiếp thị," các nhà phân tích tại CLSA cho biết trong một ghi chú gần đây. "Bất kỳ sự gia tăng bổ sung nào của giá dầu thô đều có khả năng gây bất an cho các nhà đầu tư vào các công ty tiếp thị dầu mỏ."
Hợp đồng WTI tháng 6 đã tăng 4,25 USD, tương đương 4,20%, chốt phiên ở mức 105,42 USD/thùng, mức đóng cửa cao nhất kể từ tháng 2. Động thái này cũng được phản ánh qua dầu Brent, chuẩn quốc tế, cũng tăng giá. Sự gia tăng này đã kích hoạt đợt bán tháo các cổ phiếu nhạy cảm với dầu thô, bao gồm các hãng hàng không và nhà sản xuất sơn, đồng thời gây áp lực lên các công ty tiếp thị dầu mỏ (OMC) như BPCL và IOCL.
Sự gia tăng giá mạnh mẽ đưa biên lợi nhuận doanh nghiệp và lạm phát tiêu dùng trở lại tâm điểm. Đối với Ấn Độ, một quốc gia nhập khẩu dầu lớn, động thái này đe dọa làm nới rộng thâm hụt tài khoản vãng lai và có thể buộc ngân hàng trung ương phải xem xét lại lập trường chính sách tiền tệ nếu giá vẫn ở mức cao, tác động đến mọi thứ từ chi phí vận tải đến giá hàng hóa hàng ngày.
Tác động lên các lĩnh vực nhạy cảm với dầu thô là ngay lập tức. Các cổ phiếu như nhà sản xuất lốp xe CEAT và nhà điều hành hàng không IndiGo, vốn đã tăng điểm trước đó nhờ giá dầu giảm, phải đối mặt với áp lực mới. Đối với ngành hàng không, chi phí nhiên liệu là một chi phí hoạt động đáng kể và giá dầu thô tăng bền vững sẽ trực tiếp làm xói mòn lợi nhuận. Tương tự, các công ty sơn và lốp xe sử dụng các dẫn xuất dầu thô làm nguyên liệu thô chính, khiến biên lợi nhuận của họ dễ bị tổn thương trước các đợt tăng giá.
Sự đảo ngược này diễn ra sau một thời gian nhẹ nhõm cho các lĩnh vực này. Cổ phiếu của các công ty OMC, hàng không và sơn đã giao dịch cao hơn vững chắc trong các phiên trước đó khi dầu Brent giảm xuống dưới mốc 95 USD/thùng. Đợt tăng giá đó, chứng kiến IndiGo tăng hơn 8%, hiện có vẻ mong manh khi các thị trường điều chỉnh lại cho một môi trường chi phí cao hơn.
Đối với các nhà đầu tư, sự gia tăng đột ngột tạo thêm một lớp bất ổn khác vào một thị trường vốn đã đang vật lộn với các tiêu đề toàn cầu. Động lực này lặp lại lời khuyên của Nimesh Chandan, Giám đốc đầu tư (CIO) của Bajaj Finserv AMC, người gần đây đã nói với tờ Mint rằng hãy "tập trung vào đường chân trời" trong những giai đoạn biến động. Trong khi phản ứng tức thời của thị trường là tiêu cực đối với những người tiêu dùng dầu, các nhà đầu tư dài hạn có thể nhìn thấu những nhiễu loạn ngắn hạn.
Sự biến động này đặc biệt nghiêm trọng đối với các OMC như Hindustan Petroleum Corporation Limited (HPCL) và Indian Oil Corporation (IOC). Theo Motilal Oswal, một đợt cắt giảm giá bán lẻ gần đây kết hợp với giá dầu Brent ở mức cao có thể dẫn đến phản ứng tiêu cực của giá cổ phiếu trong ngắn hạn. Tuy nhiên, các nhà phân tích của HSBC kỳ vọng sự chuyển động của giá dầu trong biên độ hẹp sẽ hỗ trợ khả năng sinh lời của OMC trong ngắn hạn, gợi ý rằng một đợt tăng vọt ngắn hạn có thể không làm chệch hướng sự phục hồi của ngành, đặc biệt là khi chính phủ hoàn tất việc bồi thường cho các khoản lỗ do kinh doanh dưới giá vốn.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
