Phí mạng XRP lao dốc 91,5% khi nhu cầu giao dịch suy yếu mạnh

Phí mạng trung bình 90 ngày của XRP đã giảm 91,5%, theo dữ liệu từ Glassnode, báo hiệu sự sụp đổ của nhu cầu giao dịch thực tế trên ledger.

Phí mạng trung bình 90 ngày của XRP đã giảm 91,5%, dữ liệu từ Glassnode cho thấy, khi nhu cầu giao dịch thực tế trên XRP Ledger bốc hơi sau khi làn sóng đầu cơ lắng xuống.

Theo công ty phân tích on-chain này, chỉ số này đã giảm xuống mức lần cuối cùng được ghi nhận trước khi XRP tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại 3,65 USD vào tháng 7/2025, cho thấy mức độ sử dụng mạng lưới đã quay trở lại mức trước đợt tăng giá.

Sự sụp đổ của phí mạng trái ngược với câu chuyện về khối lượng giao dịch của mạng lưới. Các giao dịch hàng ngày trên XRP Ledger đã tăng lên gần 3 triệu vào đầu năm 2026, từ mức khoảng 1 triệu vào giữa năm 2025, với Bitstamp, stablecoin RLUSD của Ripple và Braza Bank là một trong những cái tên dễ nhận biết nhất có hoạt động sôi nổi. Tuy nhiên, dữ liệu về phí cho thấy những giao dịch đó tạo ra giá trị kinh tế rất ít cho các nhà xác thực (validator), ám chỉ rằng phần lớn hoạt động bao gồm các chuyển khoản giá trị thấp thay vì các dòng thanh toán giá trị cao.

Sự khác biệt giữa số lượng giao dịch và doanh thu từ phí làm suy yếu luận điểm cho rằng các ngân hàng đang sử dụng XRP cho các hoạt động thanh toán hàng ngày với quy mô lớn – một tuyên bố mà Evernorth, một công ty quản lý quỹ tập trung vào XRP được Ripple hậu thuẫn, đã đưa ra với các nhà đầu tư tổ chức. Nếu phí mạng vẫn ở mức thấp, điều đó cho thấy tiện ích của XRP Ledger vẫn chưa tạo ra đủ hoạt động kinh tế để hỗ trợ định giá token mà không cần đến nhu cầu đầu cơ.

Phí Sụp Đổ Vs. Khối Lượng Giao Dịch — Sự Khác Biệt Có Ý Nghĩa

Mức giảm 91,5% phí là tín hiệu on-chain trực tiếp nhất cho thấy câu chuyện về tiện ích của XRP không phù hợp với thực tế. Trong khi Giám đốc điều hành Evernorth, Asheesh Birla, đã lập luận rằng giá trị dài hạn của XRP sẽ đến từ việc các ngân hàng sử dụng nó như vốn lưu động, thì dữ liệu về phí lại cho thấy khối lượng thanh toán của các tổ chức — nếu có — không tạo ra hoạt động kinh tế on-chain đáng kể.

Vào tháng 5/2026, Evernorth đã nhấn mạnh một giao dịch mua lại (redemption) Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ được token hóa, có sự phối hợp của Mastercard, Kinexys của J.P. Morgan, Ondo Finance và Ripple, sử dụng XRPL làm lớp thanh toán chung. Giao dịch đó đã diễn ra. Nhưng dữ liệu về phí đặt ra câu hỏi liệu những sự kiện như vậy có đại diện cho việc áp dụng có hệ thống của ngành ngân hàng hay chỉ là những dự án thí điểm mang tính chất "sao" (high-profile).

Áp Lực Giá Gia Tăng Khi Các Tín Hiệu On-Chain Xấu Đi

XRP được giao dịch quanh mức 1,05 USD vào ngày 9/6, giảm 18% trong tuần qua và thấp hơn khoảng 70% so với mức đỉnh mọi thời đại. Token này đã giảm xuống dưới 1,10 USD lần đầu tiên kể từ năm 2024, với cảnh báo từ các nhà phân tích về khả năng giảm thêm xuống còn 0,84 USD nếu mức hỗ trợ 1 USD bị phá vỡ.

Sự sụp đổ của phí làm gia tăng thêm danh sách các yếu tố bất lợi ngày càng dài. Các quỹ ETF XRP giao ngay tại Hoa Kỳ đã ghi nhận dòng vốn rút ra đầu tiên sau 5 tuần vào ngày 3/6, với 5,34 triệu USD rời khỏi các quỹ này. Đợt mở khóa (escrow unlock) 1 tỷ XRP của Ripple vào ngày 1/6 đã bổ sung thêm từ 200 triệu đến 400 triệu token vào nguồn cung lưu thông tiềm năng trong bối cảnh thị trường đang giảm. Mức giảm 25,5% của Bitcoin trong 30 ngày qua đã kéo toàn bộ thị trường crypto đi xuống, với vốn hóa thị trường tổng thể đang thử thách vùng 2 nghìn tỷ USD.

Các bản nâng cấp giao thức đang chờ xử lý của XRP Ledger — bao gồm Token Escrow, Permissioned DEX và giao thức cho vay XLS-66 — được thiết kế để thu hút các tổ chức được quản lý nhờ cơ sở hạ tầng tuân thủ. Tuy nhiên, các nhà xác thực vẫn chưa đạt được siêu đa số 80% cần thiết để kích hoạt XLS-66, khiến cơ sở hạ tầng đó vẫn chỉ nằm trên bản vẽ thiết kế chứ chưa hiện hữu trên ledger.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.