Yên Nhật tăng mạnh khi Nhật Bản phát tín hiệu can thiệp gần mức 158

Đồng yên Nhật đã tăng mạnh sau khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đe dọa can thiệp để hỗ trợ đồng tiền này, đẩy tỷ giá USD/JPY xuống từ mức cao gần đây là 158 để kiểm tra mức 155. Động thái này diễn ra khi các thị trường quyền chọn cho thấy sự thiên lệch cao nhất đối với sức mạnh của đồng yên trong nhiều tháng và các nhà giao dịch đang định giá một lộ trình tăng lãi suất quyết liệt hơn của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.

"Chúng tôi đang phối hợp tốt về các biến động tiền tệ gần đây," Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama nói với các phóng viên sau khi gặp Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent tại Tokyo. Ông Bessent nói thêm rằng ông tin rằng "các nền tảng của nền kinh tế Nhật Bản rất mạnh mẽ và linh hoạt, và điều đó sẽ được phản ánh vào tỷ giá hối đoái."

Các cảnh báo bằng lời nói đã được hỗ trợ bởi những thay đổi đáng kể của thị trường. Tỷ lệ đảo ngược rủi ro một tháng đối với USD/JPY, một thước đo tâm lý trên thị trường quyền chọn, đã giảm xuống -1,49, cho thấy các nhà giao dịch đang trả mức phí bảo hiểm cao hơn nhiều để bảo vệ trước một đồng yên mạnh hơn. Động thái này diễn ra sau ít nhất hai lần can thiệp đã được xác nhận của các cơ quan chức năng Nhật Bản vào cuối tháng 4 và đầu tháng 5, giúp ngăn chặn tạm thời đà trượt giá của đồng yên sau khi nó chạm mức 160 so với đồng đô la.

Vấn đề cốt lõi là cuộc chiến của Nhật Bản chống lại lạm phát do đồng tiền yếu, làm tăng chi phí năng lượng và nguyên liệu thô nhập khẩu. Mối đe dọa can thiệp hiện đang được củng cố bởi một sự thay đổi danh mục đầu tư khổng lồ, khi các quỹ của Nhật Bản đã bán gần 30 tỷ USD nợ của Hoa Kỳ trong quý đầu tiên của năm 2026, dòng vốn chảy ra lớn nhất trong nhiều năm, tạo ra một cơn gió ngược mạnh mẽ cho đồng đô la.

Nhà giao dịch định giá 73% khả năng tăng lãi suất vào tháng 6

Thúc đẩy sự phục hồi của đồng yên là một sự thay đổi đáng kể trong kỳ vọng về lãi suất. Thị trường hoán đổi hiện cho thấy xác suất hơn 73% rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất chính sách tại cuộc họp tháng 6 sắp tới. Thị trường tương lai đang định giá mức lãi suất khoảng 0,91%, một sự thắt chặt đáng kể so với mức gần bằng không hiện nay vốn đã kết thúc một thập kỷ nới lỏng phi truyền thống vào tháng 3 năm 2024. Đến cuối năm 2026, kỳ vọng hướng tới mức lãi suất mục tiêu khoảng 1,18%.

Việc định giá lại theo hướng diều hâu này diễn ra sau dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ nóng hơn dự kiến, điều đã đẩy đồng đô la Mỹ lên mức cao nhất trong nhiều năm so với các đồng tiền chính khác và làm phức tạp thêm lộ trình chính sách của BOJ. Một BOJ quyết liệt hơn được coi là thiết yếu để ngăn chặn sự mất giá mất trật tự của đồng yên. Nếu ngân hàng trung ương đáp ứng được những kỳ vọng này, mức kháng cự tại 158,00 cho USD/JPY có thể trở thành một mức trần bền vững.

Sự phối hợp Mỹ-Nhật chưa từng có

Nhấn mạnh tính nghiêm trọng của các biến động tiền tệ, sự phối hợp giữa Tokyo và Washington dường như đang ở mức cao nhất trong ký ức gần đây. Chuyến thăm của ông Bessent tới Tokyo bao gồm các cuộc gặp với Thủ tướng Sanae Takaichi và Bộ trưởng Ngoại giao Toshimitsu Motegi, nơi an ninh kinh tế và chuỗi cung ứng đã được thảo luận cùng với thị trường tiền tệ. Việc phô trương công khai một mặt trận thống nhất này mang lại uy tín đáng kể cho các mối đe dọa can thiệp của Nhật Bản. Trong khi đồng yên yếu có lợi cho các nhà xuất khẩu Nhật Bản bằng cách làm tăng lợi nhuận ở nước ngoài, các quan chức hiện đang tập trung rõ ràng vào các rủi ro giảm giá của việc mất giá quá mức đối với các hộ gia đình và doanh nghiệp trong nước.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.