Dòng vốn tổ chức đổ vào cơ sở hạ tầng dữ liệu AI
Một tập đoàn lớn, do Global Infrastructure Partners (GIP) của BlackRock đứng đầu và bao gồm MGX của Abu Dhabi cùng Artificial Intelligence Infrastructure Partnership (AIP)—trong đó có Nvidia và Microsoft—đã đồng ý mua lại Aligned Data Centers với giá trị doanh nghiệp ước tính là 40 tỷ USD. Giao dịch này, đang chờ phê duyệt của cơ quan quản lý và dự kiến sẽ hoàn tất vào nửa đầu năm 2026, nhằm mục đích mở rộng nền tảng 50 trung tâm, 5 GW của Aligned trên khắp Châu Mỹ. Động thái chiến lược này làm nổi bật giá trị ngày càng tăng của các trung tâm dữ liệu sẵn sàng cho AI, có khả năng mở rộng như một cơ sở hạ tầng quan trọng trong nền kinh tế kỹ thuật số toàn cầu, nhắm vào các nút thắt chính về đất đai, điện năng và thiết bị thiết yếu cho việc xây dựng AI. Tập đoàn có kế hoạch đầu tư vốn cổ phần ban đầu là 30 tỷ USD, với tiềm năng mở rộng lên tới 100 tỷ USD bao gồm cả nợ, để hỗ trợ tăng trưởng cơ sở hạ tầng AI nhanh chóng.
Các thợ đào Bitcoin chuyển hướng sang AI và điện toán hiệu suất cao
Ngành khai thác Bitcoin đang trải qua một sự tái định vị chiến lược quan trọng, với một số người chơi chủ chốt đang đa dạng hóa hoạt động để giảm thiểu sự phụ thuộc vào giá tiền điện tử biến động và tận dụng nhu cầu ngày càng tăng đối với cơ sở hạ tầng điện toán hiệu suất cao (HPC) và trí tuệ nhân tạo (AI).
Bitdeer Technologies Group (NASDAQ: BTDR) đang tích cực chuyển đổi mô hình kinh doanh từ khai thác Bitcoin truyền thống sang các trung tâm dữ liệu HPC và AI. Công ty dự kiến doanh thu hàng năm từ các sáng kiến AI sẽ vượt 2 tỷ USD vào cuối năm 2026. Tính đến tháng 9, phân khúc Bitdeer.AI của công ty đã tạo ra 8 triệu USD doanh thu đám mây AI, sử dụng 584 GPU với khoảng 86% công suất. Bitdeer có kế hoạch triển khai đầy đủ 1.160 GPU vào cuối năm và đang mua sắm các hệ thống thế hệ tiếp theo từ NVIDIA, với kế hoạch chuyển đổi các địa điểm Tydal Phase 2 và Wenatchee thành các trung tâm dữ liệu AI chuyên dụng vào cuối năm 2026. Mặc dù có những dự báo tăng trưởng đầy tham vọng này, công ty vẫn đối mặt với những thách thức tài chính, được chứng minh bằng tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) -57.64% và các tỷ lệ định giá như tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S) là 13.97 và tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách (P/B) là 7.64, cả hai đều gần mức cao lịch sử. Các nhà phân tích hiện duy trì xếp hạng "Giữ" đối với BTDR.
Tương tự, Ionic Digital Inc. đã ký một thỏa thuận thuê ba bên, thuê ròng 10 năm mang tính bước ngoặt với Nscale cho cơ sở Cedarvale của mình ở Barstow, Texas. Thỏa thuận này, trị giá khoảng 2 tỷ USD tổng doanh thu hợp đồng, định vị Ionic Digital là một nhà đổi mới mới nổi tại điểm giao thoa của năng lượng, khai thác Bitcoin và cơ sở hạ tầng điện toán tiên tiến. Hợp đồng thuê, hỗ trợ quan hệ đối tác của Nscale với các nền tảng công nghệ toàn cầu bao gồm Microsoft, dành toàn bộ công suất 234 MW của cơ sở Cedarvale—có thể mở rộng lên 1.2 GW—cho các sáng kiến AI. Động thái này dự kiến sẽ cung cấp dòng tiền ổn định, giảm thiểu rủi ro vận hành và cho phép Ionic Digital kiếm tiền từ tài sản năng lượng và cơ sở hạ tầng của mình trong khi vẫn duy trì vị thế không nợ.
Marathon Digital Holdings điều hướng tái cấu trúc nội bộ giữa bối cảnh ngành đang phát triển
Marathon Digital Holdings (NASDAQ: MARA), một thợ đào Bitcoin nổi bật, gần đây đã sa thải Giám đốc Công nghệ (CTO), Ashu Swamy. Việc ra đi, được cho là sau hiệu suất kém của dự án AI nội bộ 2PIC, cho thấy một khả năng tái cấu trúc nội bộ và tập trung lại vào các hoạt động khai thác cốt lõi và điện toán hiệu suất cao. Sự phát triển này diễn ra bất chấp MARA báo cáo kết quả tài chính Q2 2025 mạnh mẽ, bao gồm tăng 64% doanh thu so với cùng kỳ năm trước lên 238,5 triệu USD và thu nhập ròng 808,2 triệu USD. Công ty cũng đang khám phá các cơ hội suy luận AI và điện toán chủ quyền, cho thấy sự phù hợp chiến lược rộng hơn với sự chuyển dịch của ngành sang cơ sở hạ tầng kỹ thuật số đa dạng.
Bitcoin trải qua biến động đáng kể và sự can thiệp của chính phủ
Thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn, đặc biệt là Bitcoin, gần đây đã trải qua biến động đáng kể. Giá Bitcoin giảm khoảng 13%, từ 125.000 USD xuống 108.000 USD, sau các thuế quan mới của Hoa Kỳ đối với hàng hóa Trung Quốc và kiểm soát xuất khẩu nghiêm ngặt đối với phần mềm liên quan đến AI và bán dẫn. Sự điều chỉnh nhanh chóng này đã dẫn đến việc thanh lý hơn 19 tỷ USD các vị thế có đòn bẩy, với 9,4 tỷ USD được thanh lý chỉ trong một ngày, đánh dấu một trong những đợt giảm giá trong ngày mạnh nhất trong năm. Sự kiện này nhấn mạnh sự nhạy cảm của thị trường tiền điện tử đối với các diễn biến địa chính trị và kinh tế vĩ mô.
Thêm vào sự năng động của thị trường, chính phủ Hoa Kỳ đã thực hiện một hành động thực thi quy định quan trọng bằng cách tịch thu khoảng 15 tỷ USD Bitcoin từ một tập đoàn tội phạm. Vụ tịch thu này, lớn nhất trong lịch sử Bộ Tư pháp, làm nổi bật vai trò ngày càng tăng của các thực thể chính phủ như những tác nhân quan trọng, dù vô tình, trong thị trường tiền điện tử. Các vụ tịch thu quy mô lớn như vậy đặt ra câu hỏi về tính thanh khoản Bitcoin toàn cầu và tiềm năng của các khoản nắm giữ của chính phủ ảnh hưởng đến sự ổn định thị trường và các chính sách quản lý trong tương lai, đặc biệt là trong bối cảnh các cuộc thảo luận về một Kho dự trữ Bitcoin chiến lược tiềm năng của Hoa Kỳ.
Ý nghĩa thị trường rộng lớn hơn và triển vọng tương lai
Hai xu hướng đầu tư lớn của tổ chức vào các trung tâm dữ liệu AI và sự chuyển hướng chiến lược của các thợ đào Bitcoin sang cơ sở hạ tầng AI/HPC báo hiệu sự trưởng thành của nền kinh tế kỹ thuật số. Việc BlackRock dẫn đầu mua lại nhấn mạnh sự công nhận các trung tâm dữ liệu AI là tài sản cơ sở hạ tầng giống tiện ích cốt lõi với tiềm năng dòng tiền mạnh mẽ. Đối với ngành khai thác Bitcoin, việc thắt chặt kinh tế do phần thưởng khai thác giảm và phí giao dịch thấp đang thúc đẩy sự đa dạng hóa cần thiết ngoài phần thưởng khối. Các nhà khai thác ngày càng tập trung vào kiểm soát chi phí, hiệu quả năng lượng và các nguồn doanh thu từ điện toán hiệu suất cao.
Trong tương lai, việc tích hợp và thực hiện thành công các chiến lược AI này của các công ty như Bitdeer và Ionic Digital sẽ rất quan trọng cho sự sống còn và tăng trưởng dài hạn của họ. Việc hoàn tất thương vụ mua lại Aligned Data Centers vào nửa đầu năm 2026 sẽ là một cột mốc quan trọng, tùy thuộc vào sự phê duyệt của cơ quan quản lý, bao gồm đánh giá CFIUS. Hơn nữa, sự tương tác giữa quan hệ thương mại Mỹ-Trung và tác động của chúng đối với thị trường toàn cầu sẽ vẫn là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến sự ổn định của Bitcoin. Cách tiếp cận đang phát triển của chính phủ Hoa Kỳ đối với quy định tiền điện tử và vai trò của nó như một người nắm giữ các khoản dự trữ Bitcoin đáng kể cũng sẽ cần được quan sát chặt chẽ, vì các quyết định chính sách và quản lý tài sản trong tương lai có thể ảnh hưởng đáng kể đến động lực thị trường.
Edgen Stock·Oct 20 2025, 00:05