Chứng khoán Hoa Kỳ phản ứng với sự phát triển cơ sở hạ tầng AI lớn
Chứng khoán Hoa Kỳ đã ghi nhận mức tăng khiêm tốn nhờ những phát triển quan trọng của doanh nghiệp trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI). Thông báo về hợp đồng đáng kể được trao cho Babcock & Wilcox Enterprises, Inc. (NYSE:BW) bởi Applied Digital Corporation (NASDAQ:APLD) đã nhấn mạnh nhu cầu ngày càng tăng đối với các giải pháp năng lượng chuyên biệt để hỗ trợ thị trường trung tâm dữ liệu AI đang bùng nổ.
Chi tiết sự kiện: Thỏa thuận cơ sở hạ tầng điện trị giá 1,5 tỷ USD
Babcock & Wilcox (NYSE:BW), một công ty hàng đầu toàn cầu về công nghệ năng lượng và môi trường, đã thông báo rằng họ đã nhận được thông báo hạn chế cho phép tiến hành (LNTP) về một dự án trị giá hơn 1,5 tỷ USD với Applied Digital (NASDAQ:APLD). Thỏa thuận này giao cho B&W thiết kế và lắp đặt bốn nhà máy điện đốt khí tự nhiên 300 megawatt, hoàn chỉnh với nồi hơi và tuabin hơi, để cung cấp một gigawatt điện cho một cơ sở AI của Applied Digital. Hợp đồng đầy đủ dự kiến sẽ được công bố vào quý 1 năm 2026, với nhà máy điện dự kiến sẽ đi vào hoạt động vào năm 2028.
Hợp đồng mang tính bước ngoặt này mở rộng đáng kể dấu ấn của B&W trong thị trường trung tâm dữ liệu AI, nâng đường ống trung tâm dữ liệu AI cụ thể của họ lên hơn 3,0 tỷ USD. Tổng đường ống toàn cầu của công ty hiện vượt quá 10,0 tỷ USD, phản ánh một sự thay đổi chiến lược hướng tới các phân khúc cơ sở hạ tầng tăng trưởng cao.
Phân tích phản ứng thị trường và sự ổn định của công ty
Thông báo hợp đồng đã thúc đẩy sự cải thiện đáng kể về tình hình tài chính và nhận thức thị trường của B&W. Công ty trước đây đã phải đối mặt với những lo ngại về việc bị hủy niêm yết khỏi Sở giao dịch chứng khoán New York do giá cổ phiếu của họ giảm xuống dưới mức yêu cầu tối thiểu 1 đô la mỗi cổ phiếu. Tuy nhiên, sau một thời gian phục hồi, B&W đã nhận được xác nhận bằng văn bản vào ngày 2 tháng 9 năm 2025, rằng giá cổ phiếu trung bình của họ trong 30 ngày giao dịch trước đó đã vượt quá ngưỡng của NYSE. Sự phục hồi này một phần được thúc đẩy bởi mức tăng 31,5% trong giá cổ phiếu của họ trong tuần kết thúc vào ngày 29 tháng 8 năm 2025. Hơn nữa, B&W đã huy động thành công 67,5 triệu USD thông qua đợt chào bán cổ phiếu trên thị trường (ATM) vào tháng 11 năm 2025, bao gồm cam kết 50 triệu USD từ một nhà đầu tư tổ chức toàn cầu duy nhất. Khoản vốn này, như Chủ tịch và Giám đốc điều hành B&W Kenneth Young đã lưu ý, cho thấy niềm tin mạnh mẽ của tổ chức vào định hướng chiến lược của công ty và khả năng tận dụng nhu cầu ngày càng tăng đối với điện trung tâm dữ liệu AI.
Đối với Applied Digital, mối quan hệ đối tác này củng cố sự chuyển đổi của họ thành một nhà cung cấp cơ sở hạ tầng AI lớn, một sự thay đổi chiến lược so với trọng tâm trước đây của họ là lưu trữ Bitcoin. Công ty đã bảo đảm 16 tỷ USD trong các hợp đồng thuê hyperscale trên 600 megawatt công suất, nhấn mạnh sự mở rộng mạnh mẽ của họ. Applied Digital báo cáo tăng trưởng 84% doanh thu trong quý 1 tài khóa 2026, đạt 64,2 triệu USD, cho thấy việc thực hiện mạnh mẽ khi họ kích hoạt các hợp đồng thuê có lợi nhuận cao.
Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa ngành
Thỏa thuận 1,5 tỷ USD giữa B&W và Applied Digital là biểu tượng cho xu hướng đầu tư rộng lớn hơn vào cơ sở hạ tầng cần thiết để hỗ trợ sự tăng trưởng bùng nổ của trí tuệ nhân tạo. Nhu cầu tính toán chuyên sâu của AI đòi hỏi các giải pháp năng lượng mạnh mẽ và có khả năng mở rộng, thúc đẩy chi tiêu vốn đáng kể trên toàn hệ sinh thái trung tâm dữ liệu. Động thái chiến lược của B&W vào lĩnh vực này càng được nhấn mạnh bởi mối quan hệ đối tác của họ với quỹ cổ phần tư nhân Denham Capital để chuyển đổi các nhà máy than thành khí tự nhiên cho các trung tâm dữ liệu AI trên khắp Bắc Mỹ và Châu Âu, báo hiệu một chiến lược dài hạn toàn diện.
Vị thế tài chính của Applied Digital tính đến ngày 31 tháng 8 năm 2025, bao gồm 114 triệu USD tiền mặt và 687 triệu USD nợ, được hỗ trợ bởi các khoản đầu tư đáng kể tổng cộng 1,46 tỷ USD vào tài sản và thiết bị và hơn 1,6 tỷ USD vào cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu. Mối quan hệ đối tác Macquarie của công ty, trị giá 5 tỷ USD, nhằm mục đích cho phép phát triển nhà máy AI có thể mở rộng trị giá 25 tỷ USD mà không pha loãng cổ đông, phản ánh một chiến lược tài chính tinh vi để thúc đẩy tăng trưởng.
Hiệu suất tài chính gần đây của B&W trong quý 3 năm 2025 càng minh họa quỹ đạo của họ: Doanh thu đạt 149,0 triệu USD, giảm nhẹ so với 152,6 triệu USD trong quý 3 năm 2024. Tuy nhiên, thu nhập hoạt động tăng vọt 315% lên 6,5 triệu USD, và khoản lỗ ròng từ hoạt động liên tục thu hẹp xuống 2,3 triệu USD từ 7,9 triệu USD trong năm trước. EBITDA điều chỉnh từ hoạt động liên tục cải thiện từ 8,0 triệu USD lên 12,6 triệu USD. Quan trọng là, số lượng đơn đặt hàng tiếp tục hoạt động đã tăng 56% lên 393,5 triệu USD, cho thấy tiềm năng doanh thu trong tương lai.
"Kết quả của đợt chào bán cho thấy niềm tin mạnh mẽ của tổ chức vào định hướng chiến lược và quỹ đạo tăng trưởng của B&W, đặc biệt là trong thị trường trung tâm dữ liệu AI và phát điện đang mở rộng nhanh chóng," Chủ tịch và Giám đốc điều hành B&W Kenneth Young tuyên bố, nhấn mạnh tầm quan trọng của các động thái tài chính và thắng lợi hợp đồng gần đây.
Nhìn về phía trước: Dự báo tăng trưởng và mục tiêu hoạt động
Cả hai công ty đều đang đặt ra các mục tiêu đầy tham vọng cho những năm tới. Đối với Applied Digital, các nhà phân tích dự kiến doanh thu tăng trưởng đáng kinh ngạc 114% trong năm tài chính 2026. Bản thân công ty dự kiến sẽ đạt doanh thu 755,7 triệu USD và lợi nhuận 102,2 triệu USD vào năm 2028, điều này sẽ yêu cầu tăng trưởng doanh thu hàng năm 73,7% và tăng lợi nhuận 263,2 triệu USD từ khoản lỗ ròng hiện tại là 161,0 triệu USD. Ban quản lý đặt mục tiêu 1 tỷ USD thu nhập hoạt động ròng (NOI) hàng năm và biên lợi nhuận trên 85% khi các cơ sở Polaris Forge của họ đạt công suất hoạt động đầy đủ.
B&W dự kiến EBITDA điều chỉnh năm 2026 từ hoạt động kinh doanh cốt lõi của mình sẽ dao động từ 70 triệu USD đến 85 triệu USD, một con số chưa tính đến tác động của dự án trung tâm dữ liệu AI mới nhất của họ. Công ty đã trả thành công 70 triệu USD trái phiếu đến hạn vào tháng 2 năm 2026 vào tháng 10 năm 2025 và dự kiến sẽ thanh toán các trái phiếu còn lại vào tháng 12 năm 2025, tiếp tục tăng cường bảng cân đối kế toán và tính linh hoạt trong hoạt động của mình.
Việc khởi động hoạt động của các nhà máy điện Applied Digital vào năm 2028, sau khi hợp đồng đầy đủ được công bố vào quý 1 năm 2026, sẽ là một cột mốc quan trọng đối với cả hai thực thể, báo hiệu sự hiện thực hóa của các khoản đầu tư cơ sở hạ tầng quan trọng này.
Edgen Stock·Nov 09 2025, 14:39