BCE báo cáo lợi nhuận quý 3 mạnh mẽ, vượt dự báo lợi nhuận

Mở đầu

BCE Inc. (NYSE:BCE, TSX:BCE), công ty viễn thông lớn nhất Canada, đã báo cáo hiệu quả tài chính mạnh mẽ trong quý 3 năm 2025, với thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu vượt đáng kể kỳ vọng của Phố Wall. Kết quả, được công bố vào ngày 6 tháng 11, đã thúc đẩy một sự chuyển động tích cực ngay lập tức trong cổ phiếu của công ty.

Chi tiết sự kiện

Trong quý 3 năm 2025, BCE báo cáo thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 0.79 đô la, một sự tăng đáng kể vượt qua ước tính trung bình của các nhà phân tích là 0.71 đô la 11.27%. Hiệu suất này theo sau một con số lợi nhuận ròng là 4.6 tỷ đô la, một sự phục hồi đáng kể từ khoản lỗ được ghi nhận trong cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu hợp nhất trong quý đạt 6.05 tỷ đô la, đánh dấu mức tăng 1.3% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù hơi thấp hơn kỳ vọng của các nhà phân tích là 6.09 tỷ đô la.

Những cải thiện hoạt động chính đã củng cố kết quả tài chính. Phân khúc không dây đã chứng tỏ các chỉ số được cải thiện, với tỷ lệ rời mạng điện thoại di động trả sau được cải thiện 15 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu quý thứ hai liên tiếp được cải thiện. BCE đã thêm 68,018 thuê bao điện thoại di động ròng, và số lượng thiết bị di động được kết nối ròng tăng vọt 48.5% so với cùng kỳ năm trước lên 83,505. Trong phân khúc hữu tuyến, dịch vụ internet cáp quang đến tận nhà (FTTH) bán lẻ tiếp tục quỹ đạo tăng trưởng với 65,239 lượt bổ sung ròng. Khoảng 50% số hộ gia đình sử dụng internet hiện đăng ký cả gói dịch vụ di động và internet, cho thấy hiệu quả của chiến lược bán chéo của BCE.

Phân tích phản ứng thị trường

Sau thông báo thu nhập, cổ phiếu BCE đã tăng 3.57% để đóng cửa ở mức 23.19 đô la trong giao dịch thông thường, phản ánh tâm lý tích cực của nhà đầu tư. Phản ứng ban đầu cho thấy cổ phiếu tăng tới 5.6% trên TSX, đạt 33.50 đô la mỗi cổ phiếu. Sự tăng giá này phần lớn được thúc đẩy bởi việc vượt trội EPS điều chỉnh mạnh mẽ và tăng trưởng dòng tiền tự do mạnh mẽ, điều này đã củng cố niềm tin vào tình hình tài chính của công ty và khả năng duy trì cổ tức. Việc mua lại Ziply Fiber vào ngày 1 tháng 8 năm 2025, và đầu tư liên tục vào các dịch vụ cáp quang và AI, cũng được coi là yếu tố góp phần vào triển vọng tài chính được cải thiện.

EBITDA điều chỉnh của BCE tăng 1.5% lên 2.76 tỷ đô la, duy trì biên độ mạnh mẽ 45.7%. Hơn nữa, dòng tiền tự do đã cho thấy sự tăng trưởng đặc biệt mạnh mẽ, tăng 20.6% so với cùng kỳ năm trước lên 1.003 tỷ đô la. Sự tăng đáng kể này trong dòng tiền tự do là một chỉ số quan trọng đối với các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập, củng cố khả năng của công ty để duy trì cổ tức cổ phiếu phổ thông hàng năm là 1.75 đô la.

Bối cảnh rộng hơn & Hàm ý

Mặc dù hiệu suất quý gần đây của BCE đã chứng tỏ khả năng phục hồi, nhưng cổ phiếu đã trải qua những trở ngại rộng hơn trong suốt cả năm, đã giảm hơn 3% kể từ đầu năm 2025 và giảm 22% trong 12 tháng qua. Tuy nhiên, kết quả quý 3 mạnh mẽ, đặc biệt là việc vượt trội EPS điều chỉnh và tạo ra dòng tiền tự do, cho thấy một bước ngoặt tiềm năng. Trọng tâm chiến lược của công ty vào việc mở rộng dấu chân cáp quang và tăng cường cung cấp dịch vụ AI giúp nó tận dụng các nhu cầu viễn thông đang phát triển.

Hiệu suất này cũng phù hợp với xu hướng rộng hơn của các công ty Hoa Kỳ thể hiện khả năng phục hồi tài chính. Gần 70% các công ty S&P 500 đã vượt qua dự báo doanh số trong quý 3 năm 2025, đánh dấu tỷ lệ cao nhất trong bốn năm, theo Bloomberg Intelligence. Bối cảnh rộng hơn này cho thấy rằng hiệu suất doanh nghiệp mạnh mẽ có thể xảy ra bất chấp các điều kiện kinh tế đầy thách thức, củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào các công ty được định vị tốt như BCE.

Nhìn về phía trước

BCE đã xác nhận lại các mục tiêu hướng dẫn tài chính toàn diện năm 2025 của mình, đã được cập nhật vào tháng 8 năm 2025. Công ty dự kiến doanh thu và tăng trưởng EBITDA điều chỉnh dao động từ 0% đến 2%, cường độ vốn khoảng 15%, và tăng trưởng EPS điều chỉnh trong khoảng từ -13% đến -10%. Dòng tiền tự do được dự báo sẽ tăng từ 6% đến 11%. Việc duy trì cổ tức cổ phiếu phổ thông hàng năm ở mức 1.75 đô la nhấn mạnh sự tự tin của ban quản lý vào việc tạo ra tiền mặt trong tương lai.

Tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2025, BCE duy trì tính thanh khoản khả dụng là 3.6 tỷ đô la, bao gồm 460 triệu đô la tiền mặt. Tỷ lệ đòn bẩy nợ ròng của công ty đứng ở mức khoảng 3.8x, phản ánh tác động chiến lược của tiền thu được từ việc bán MLSE và tài trợ cho việc mua lại Ziply Fiber. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ việc thực hiện các sáng kiến chiến lược của BCE, đặc biệt là việc mở rộng cáp quang liên tục và tích hợp các tài sản đã mua lại, khi công ty điều hướng một môi trường viễn thông cạnh tranh và hướng tới tăng trưởng bền vững trong các quý tới.