BlackRock đạt kỷ lục 13,46 nghìn tỷ đô la tài sản trong bối cảnh hiệu suất quý III mạnh mẽ
Công ty quản lý tài sản Hoa Kỳ BlackRock (BLK) đã công bố kết quả quý III năm 2025 mạnh mẽ, báo cáo tài sản được quản lý (AUM) kỷ lục 13,46 nghìn tỷ đô la. Cột mốc quan trọng này đi kèm với các số liệu về thu nhập và doanh thu vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích, báo hiệu sức mạnh liên tục trong cả hoạt động của công ty và thị trường tài chính rộng lớn hơn.
Chi tiết sự kiện
AUM của BlackRock trong quý III năm 2025 đại diện cho mức tăng 17% so với cùng kỳ năm trước, được thúc đẩy bởi sự kết hợp giữa các điều kiện thị trường sôi động và dòng vốn khách hàng đáng kể. Công ty đã thu hút 205 tỷ đô la tổng dòng vốn ròng trong quý, với dòng vốn ròng dài hạn chiếm 171 tỷ đô la. Các dòng vốn này đặc biệt đa dạng, bao gồm 34,1 tỷ đô la vào quản lý tiền mặt, 16,7 tỷ đô la vào các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) tài sản kỹ thuật số, 10,4 tỷ đô la vào tiền tệ và hàng hóa, và 16,3 tỷ đô la vào các khoản đầu tư thay thế.
Về mặt tài chính, BlackRock báo cáo thu nhập điều chỉnh 11,55 đô la mỗi cổ phiếu, vượt qua ước tính đồng thuận của Zacks là 11,25 đô la. Tổng doanh thu trên cơ sở GAAP đạt 6,51 tỷ đô la, đánh dấu mức tăng 25,2% so với cùng kỳ năm trước và vượt qua ước tính đồng thuận của Zacks là 6,20 tỷ đô la. Phí tư vấn và quản lý đầu tư, thành phần doanh thu chính của công ty, đã tăng 25,2% so với cùng kỳ năm trước lên 5,05 tỷ đô la. Doanh thu dịch vụ công nghệ và đăng ký cũng tăng đáng kể 27,8% lên 515 triệu đô la, trong khi phí hiệu suất tăng 33% so với cùng kỳ năm trước.
Một động thái chiến lược quan trọng đóng góp vào sự tăng trưởng này là việc mua lại HPS Investment Partners, đã thêm 165 tỷ đô la AUM khách hàng và 118 tỷ đô la AUM chịu phí. Cổ phiếu của BlackRock đã phản ứng tích cực với thông báo này, tăng 3,4% sau khi công bố kết quả tốt hơn mong đợi.
Phân tích phản ứng thị trường
Hiệu suất ấn tượng của BlackRock nhấn mạnh niềm tin mạnh mẽ của nhà đầu tư vào lĩnh vực quản lý tài sản và phản ánh một giai đoạn tăng trưởng bền vững trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Số dư AUM kỷ lục, đưa BlackRock trở thành nhà quản lý tài sản đầu tiên vượt mốc 13 nghìn tỷ đô la, cho thấy việc triển khai vốn hiệu quả và sức hấp dẫn rộng rãi của các sản phẩm đầu tư của họ.
Dòng vốn đáng kể vào các quỹ ETF tài sản kỹ thuật số làm nổi bật sự chấp nhận và quan tâm ngày càng tăng của dòng chính đối với tài sản kỹ thuật số, chỉ ra một bối cảnh đầu tư đang phát triển. Việc BlackRock mở rộng chiến lược sang các thị trường tư nhân, bao gồm việc mua lại HPS Investment Partners, cho thấy một sự chuyển đổi có chủ đích sang các cơ hội có phí cao hơn ngoài các quỹ chỉ số truyền thống, một xu hướng được quan sát thấy ở các nhà quản lý tài sản lớn đang tìm cách đa dạng hóa nguồn doanh thu trong bối cảnh áp lực giảm phí liên tục trong các chiến lược thụ động.
Bối cảnh rộng hơn & Hàm ý
Sự tăng trưởng mạnh mẽ của BlackRock diễn ra trong bối cảnh thị trường chứng khoán nói chung mạnh mẽ, với S&P 500 tăng 16% so với cùng kỳ năm trước lên 6.688 điểm tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2025. Sức mạnh thị trường này đã tạo ra một động lực thuận lợi cho các nhà quản lý tài sản như BlackRock, cho phép tích lũy tài sản đáng kể.
Trong khi Charles Schwab (SCHW) cũng báo cáo kết quả quý III mạnh mẽ với tài sản khách hàng kỷ lục 11,59 nghìn tỷ đô la và mức tăng 17% so với năm trước, quy mô của BlackRock và các động thái chiến lược vào tài sản tư nhân và kỹ thuật số đã tạo nên sự khác biệt trong quỹ đạo tăng trưởng của nó. Ngành quản lý tài sản đang điều hướng một "sự hội tụ lớn" giữa tài sản truyền thống và tài sản thay thế, với các công ty tìm cách tích hợp tín dụng tư nhân, cơ sở hạ tầng và tài sản kỹ thuật số để đáp ứng nhu cầu của nhà đầu tư về lợi nhuận đa dạng, dài hạn.
Bình luận của chuyên gia
Giám đốc điều hành BlackRock Larry Fink nhấn mạnh sự tăng trưởng đa dạng của công ty, nói rằng:
"BlackRock đã mang lại một trong những kết quả dòng vốn quý mạnh nhất của chúng tôi, với dòng vốn ròng 205 tỷ đô la, thúc đẩy tăng trưởng phí cơ bản hữu cơ 10% trong quý III và 8% trong mười hai tháng qua. Sự tăng trưởng đó thậm chí còn đáng chú ý hơn ở sự đa dạng hóa của nó."
Fink tiếp tục nêu bật các động lực chính, bao gồm các nhượng quyền thương mại có hệ thống, thị trường tư nhân, tài sản kỹ thuật số, thuê ngoài, tiền mặt và iShares ETF. Giám đốc tài chính Martin S. Small đã bình luận về chiến lược kỹ thuật số của công ty:
"Mục tiêu của chúng tôi là về cơ bản tái tạo mọi thứ trong quản lý tài sản truyền thống... trong ví kỹ thuật số."
Triển vọng
Trong tương lai, BlackRock đặt mục tiêu tăng trưởng phí cơ bản hữu cơ trên 5% đến năm 2030. Công ty có kế hoạch tiếp tục khám phá việc mã hóa các quỹ ETF và sản phẩm đầu tư dài hạn, với việc ra mắt quỹ LifePath độc quyền dự kiến vào năm 2026. Trọng tâm vào mã hóa này nhằm mục đích thu hẹp khoảng cách giữa thị trường vốn truyền thống và không gian tài sản kỹ thuật số, phản ánh một chiến lược hướng tới tương lai về công nghệ và đổi mới.
Bất chấp hiệu suất mạnh mẽ, BlackRock thừa nhận các rủi ro tiềm ẩn, bao gồm biến động thị trường ảnh hưởng đến dòng tài sản và tăng trưởng AUM, thay đổi quy định trong tài sản kỹ thuật số, áp lực cạnh tranh từ các nhà quản lý tài sản khác và các điều kiện kinh tế vĩ mô như biến động lãi suất. Khả năng thích ứng của công ty trong việc tận dụng công nghệ, quy mô và tầm nhìn chiến lược sẽ rất quan trọng để đạt được thành công bền vững trong một bối cảnh quản lý tài sản năng động.
Edgen Stock·Oct 16 2025, 21:43