Trung Quốc thực hiện yêu cầu giấy phép xuất khẩu đối với xe điện

Cổ phiếu xe điện Trung Quốc sụt giảm trong bối cảnh các quy định xuất khẩu mới

Cổ phiếu niêm yết tại Hoa Kỳ của các nhà sản xuất xe điện (EV) Trung Quốc NIO Inc. và Li Auto Inc. đã sụt giảm vào thứ Sáu, ngày 26 tháng 9 năm 2025, sau thông báo từ Bắc Kinh về các quy định xuất khẩu mới. Bộ Thương mại Trung Quốc, cùng với các cơ quan chính phủ khác, đã tiết lộ kế hoạch triển khai giấy phép xuất khẩu bắt buộc đối với xe điện chạy pin (BEV) được bán ở nước ngoài, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1 năm 2026. Sự thay đổi chính sách này nhằm mục đích điều chỉnh các quy tắc xuất khẩu xe điện với những quy tắc đã được thiết lập cho xe thông thường, đưa ra một lớp giám sát mới cho ngành công nghiệp xe điện Trung Quốc đang mở rộng nhanh chóng.

Chi tiết quy định và phản ứng thị trường tức thì

Chính sách mới, yêu cầu các nhà sản xuất ô tô phải có giấy phép để xuất khẩu BEV, đánh dấu một sự điều chỉnh quy định đáng kể. Vào ngày công bố, cổ phiếu NIO đã giảm 6,16% xuống còn 7,00 đô la, trong khi cổ phiếu của Li Auto giảm 5,62% xuống còn 24,36 đô la, phản ánh những lo ngại ngay lập tức của nhà đầu tư. Quy định này dự kiến sẽ tác động đến khoảng 50% tổng số xe điện plug-in xuất khẩu của Trung Quốc, bao gồm ước tính 1,08 triệu chiếc tính đến thời điểm hiện tại thuộc danh mục được quản lý. Trong bảy tháng đầu năm 2025, các công ty Trung Quốc đã xuất khẩu hơn 19 tỷ đô la giá trị xe điện, với xe điện chở khách chiếm 1,385 triệu chiếc xuất khẩu từ tháng 1 đến tháng 8 năm 2025, chiếm 28,1% tổng xuất khẩu xe. Năm 2024, xuất khẩu xe điện của Trung Quốc đạt 1,65 triệu chiếc, gần gấp đôi con số của năm 2022.

Phân tích mục tiêu chính sách và tác động thị trường

Phản ứng tiêu cực của thị trường bắt nguồn từ những phức tạp tiềm ẩn và chi phí tăng lên đối với các nhà sản xuất xe điện trong việc điều hướng hệ thống cấp phép mới. Tuy nhiên, Bắc Kinh tuyên bố mục tiêu chính của chính sách này là thúc đẩy "sự phát triển lành mạnh" của ngành công nghiệp xe điện Trung Quốc. Điều này bao gồm việc kiềm chế "xuất khẩu song song" của các nhà giao dịch trái phép, vốn đã dẫn đến định giá hỗn loạn và dịch vụ hậu mãi không đầy đủ, từ đó có khả năng làm tổn hại đến danh tiếng của các thương hiệu Trung Quốc trên toàn cầu. Bằng cách hạn chế các đơn xin giấy phép xuất khẩu cho các nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) hoặc các công ty được OEM ủy quyền, chính phủ tìm cách tăng cường giám sát và đảm bảo các tiêu chuẩn chất lượng cao hơn cũng như hỗ trợ hậu mãi đầy đủ cho các mẫu xe xuất khẩu. Các nhà phân tích tại Macquarie gợi ý rằng xuất khẩu trực tiếp từ các nhà sản xuất lớn như BYD, đã đăng ký 306.000 chiếc ở nước ngoài trong bảy tháng đầu năm 2025, khó có thể bị hạn chế. Sự thay đổi chiến lược này cũng được xem là một nỗ lực nhằm giải quyết "nội cuốn" – một thuật ngữ mô tả sự cạnh tranh gay gắt, thường không có lợi nhuận, và các cuộc chiến giá cả trong thị trường xe điện nội địa – bằng cách khuyến khích một sự chuyển đổi sang cạnh tranh dựa trên giá trị và xuất khẩu có biên lợi nhuận cao hơn.

Bối cảnh rộng hơn và hàm ý toàn cầu

Việc giới thiệu giấy phép xuất khẩu này có thể định hình lại bối cảnh xe điện toàn cầu và có khả năng xoa dịu căng thẳng thương mại, đặc biệt với Liên minh châu Âu, vốn trước đây đã áp đặt thuế quan đối với xe điện Trung Quốc. Bằng cách đảm bảo các tiêu chuẩn nghiêm ngặt hơn, Trung Quốc đặt mục tiêu nâng cao danh tiếng toàn cầu của các thương hiệu xe điện của mình. Các quy tắc mới đặc biệt loại trừ xe động cơ đốt trong, xe hybrid (PHEV/EREV) và các BEV nhỏ hơn không có số nhận dạng xe. Mặc dù chính sách này có thể mang lại những phức tạp bổ sung, nhưng nó có thể dẫn đến một quỹ đạo tăng trưởng ổn định và bền vững hơn cho xuất khẩu xe điện Trung Quốc. Các nhà sản xuất ô tô châu Âu, bao gồm BMW, Mercedes và Volkswagen, đã phải đối mặt với những thách thức từ thuế quan của Hoa Kỳ và sự cạnh tranh ngày càng tăng của Trung Quốc, làm nổi bật sự kết nối toàn cầu của ngành ô tô. Li Auto, một nhà sản xuất quan trọng, báo cáo hơn 500.000 xe được bán vào năm 2024, chiếm khoảng 4% thị trường xe năng lượng mới chở khách của Trung Quốc. Chỉ số Altman Z-Score của nó là 2,69 đặt nó vào một "vùng xám" tài chính, cho thấy rằng chế độ cấp phép mới bổ sung thêm một lớp không chắc chắn cho các công ty như vậy.

Bình luận của chuyên gia và triển vọng tương lai

Các chuyên gia xem động thái này là một chiến lược hai mũi nhọn. Ông Cui Dongshu, Tổng thư ký Hiệp hội Xe du lịch Trung Quốc (CPCA), lưu ý: "Xe điện Trung Quốc [đang chứng tỏ] khá hấp dẫn đối với người dùng ô tô trên toàn thế giới nhờ thiết kế và chất lượng của chúng. Kết quả là, xuất khẩu xe điện do Trung Quốc sản xuất đã tăng nhanh chóng kể từ năm 2021. Các rào cản thương mại sẽ không làm giảm tốc độ tăng trưởng xuất khẩu của họ." Quan điểm này cho thấy rằng mặc dù các quy định gây ra ma sát, nhưng nhu cầu cơ bản và chất lượng của xe điện Trung Quốc có thể tiếp tục thúc đẩy xuất khẩu. Ông Chen Jinzhu, Giám đốc điều hành của công ty tư vấn Shanghai Mingliang Auto Service, nói thêm: "Tất cả các dấu hiệu đều cho thấy các nhà sản xuất xe điện Trung Quốc quyết tâm quốc tế hóa hoạt động kinh doanh của họ trong năm nay."

Trong tương lai, các quy định mới có thể khuyến khích các nhà sản xuất ô tô Trung Quốc thành lập các cơ sở sản xuất trực tiếp tại các thị trường nước ngoài trọng điểm, chẳng hạn như châu Âu, để điều hướng môi trường pháp lý mới và có khả năng giảm leo thang quan hệ thương mại quốc tế. Các công ty như XPeng đã bắt đầu quan hệ đối tác sản xuất tại châu Âu, và Dreame đang khám phá việc lựa chọn địa điểm cho các nhà máy ở nước ngoài. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ việc thực hiện các quy định mới này và tác động dài hạn của chúng đối với hiệu suất của cổ phiếu xe điện Trung Quốc, chuỗi cung ứng xe điện toàn cầu và động lực thương mại quốc tế trong lĩnh vực ô tô.