Chord Energy Mua lại Tài sản của XTO Energy tại Williston Basin
Chord Energy Corporation (NASDAQ: CHRD) đã công bố một thỏa thuận dứt khoát để mua lại tài sản tại Williston Basin từ XTO Energy Inc., một công ty con của ExxonMobil Corporation (NYSE: XOM), với số tiền mặt là 550 triệu USD. Giao dịch chiến lược này được thiết kế để mở rộng đáng kể dấu chân hoạt động của Chord Energy và kéo dài thời gian tồn kho khoan của họ trong Williston Basin màu mỡ.
Chi tiết sự kiện
Việc mua lại hoàn toàn bằng tiền mặt liên quan đến 48.000 mẫu Anh ròng trong lõi Williston Basin, đặc trưng bởi 86% quyền lợi hoạt động và 100% được giữ bởi sản xuất. Thỏa thuận bao gồm 90 vị trí khoan tương đương 10.000 feet ròng, với 72 địa điểm hoạt động ròng, kéo dài đáng kể thời gian tồn kho của Chord Energy. Các tài sản này dự kiến sẽ đóng góp khoảng 9.000 thùng dầu tương đương mỗi ngày (boepd) vào sản lượng của Chord, với tỷ lệ dầu cao 78% và tỷ lệ suy giảm cơ bản thấp khoảng 23%.
Quan trọng là, các tài sản được mua lại có chi phí hòa vốn thấp trong khoảng 40 USD mỗi thùng (NYMEX WTI), điều này dự kiến sẽ làm giảm chi phí hòa vốn trung bình có trọng số của toàn bộ danh mục đầu tư của Chord. Giao dịch có hiệu lực từ ngày 1 tháng 9 năm 2025 và dự kiến sẽ đóng vào cuối năm 2025. Chord Energy có kế hoạch tài trợ cho việc mua lại thông qua sự kết hợp giữa tiền mặt có sẵn và các khoản vay, gần đây đã tăng quy mô phát hành riêng lẻ trái phiếu cao cấp không có bảo đảm từ 500 triệu USD lên 750 triệu USD (trái phiếu cao cấp 6.000% đáo hạn năm 2030) để tạo điều kiện cho giao dịch và các mục đích doanh nghiệp khác.
Phân tích phản ứng thị trường
Ban lãnh đạo của Chord Energy bày tỏ sự lạc quan mạnh mẽ về việc mua lại. Danny Brown, Chủ tịch và Giám đốc điều hành của Chord Energy, đã tuyên bố:
"Các tài sản được mua lại nằm trong một trong những khu vực tốt nhất của Williston Basin và có sự chồng chéo đáng kể với dấu chân hiện có của Chord, tạo tiền đề cho việc phát triển các giếng ngang dài. Các tài sản có chi phí hòa vốn NYMEX WTI trung bình thấp và cạnh tranh ngay lập tức về vốn."
Công ty dự kiến giao dịch sẽ ngay lập tức gia tăng các chỉ số tài chính chính, bao gồm dòng tiền, dòng tiền tự do và giá trị tài sản ròng. Sau giao dịch, Chord Energy dự kiến đòn bẩy ròng điều chỉnh của họ sẽ vào khoảng 0,5x đến 0,6x, với mục tiêu giảm xuống dưới 0,5x vào khoảng giữa năm 2026. Điều này phù hợp với khung hoàn vốn mạnh mẽ của Chord, quy định phân phối 50% trở lên dòng tiền tự do điều chỉnh khi đòn bẩy nằm trong khoảng 0,5x đến 1,0x, và 75% trở lên khi đòn bẩy giảm xuống dưới 0,5x. Theo cam kết này, công ty đã mua lại 788.444 cổ phiếu với tổng trị giá 83 triệu USD trong quý 3 năm 2025.
Đối với ExxonMobil, việc thoái vốn này phù hợp với chiến lược rộng lớn hơn của họ là thoái bỏ các tài sản không cốt lõi, truyền thống và có lợi nhuận thấp để tập trung vào các dự án có lợi nhuận cao, tăng trưởng cao, đặc biệt là trong danh mục tài sản phi truyền thống của họ như Permian Basin và Guyana. Việc tối ưu hóa tài sản này giúp giải phóng vốn cho các khoản đầu tư chiến lược khác và củng cố sự tập trung của họ vào các dự án có tiềm năng kéo dài hàng thập kỷ.
Bối cảnh & Hàm ý Rộng hơn
Việc mua lại này của Chord Energy nhấn mạnh xu hướng hợp nhất và tối ưu hóa tài sản chiến lược liên tục trong ngành dầu khí, đặc biệt là ở Williston Basin. Các công ty ngày càng tập trung vào việc mua lại các tài sản chất lượng cao, đang sản xuất với chi phí hòa vốn thấp để nâng cao hiệu quả vốn và xây dựng khả năng phục hồi trước sự biến động của giá cả hàng hóa.
Khả năng của Chord Energy tận dụng tính liền kề của diện tích được mua lại với các hoạt động hiện có của họ sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho việc phát triển các giếng ngang dài (giếng ngang 3 và 4 dặm). Công nghệ này dự kiến sẽ thúc đẩy hiệu quả, cải thiện năng suất giếng và giảm chi phí sản xuất, một chiến lược đã được chứng minh là thành công trong các hoạt động tích hợp trước đây, chẳng hạn như việc công ty mua lại Enerplus.
Động thái này cũng làm nổi bật việc quản lý danh mục đầu tư có kỷ luật của ExxonMobil, được minh họa bằng việc họ mua lại Pioneer Natural Resources trị giá 64,5 tỷ USD vào năm 2024 để mở rộng các khoản nắm giữ tại Permian Basin, đồng thời thoái vốn chiến lược các tài sản khác. Hàm ý thị trường rộng lớn hơn chỉ ra sự hợp lý hóa trên toàn ngành khi các công ty năng lượng ưu tiên các tài sản có giá trị cao và phân bổ vốn có kỷ luật trong một bối cảnh đang phát triển.
Nhìn về phía trước
Các nhà đầu tư sẽ theo dõi việc Chord Energy tích hợp các tài sản mới này, đặc biệt chú ý đến cách công ty thực hiện các hiệp lực dự kiến, tăng khối lượng sản xuất và quản lý hồ sơ đòn bẩy của mình. Việc công ty tiếp tục tuân thủ khung hoàn vốn của mình, được hỗ trợ bởi việc tạo ra dòng tiền tự do bền vững, sẽ là yếu tố quyết định giá trị cổ đông. Hơn nữa, giao dịch có thể báo hiệu các hoạt động hợp nhất tiếp theo trong lĩnh vực thăm dò và sản xuất dầu khí độc lập, khi các công ty tìm cách củng cố vị thế cạnh tranh và hiệu quả hoạt động trong các lưu vực cốt lõi.
Edgen Stock·Sep 18 2025, 11:00