Costco đã triển khai hoàn toàn giờ mua sắm độc quyền cho các thành viên điều hành, một quyết định chiến lược nhằm khuyến khích nâng cấp thành viên và củng cố mô hình kinh doanh dựa trên thành viên mang lại lợi nhuận cao của mình.

Costco triển khai giờ mua sắm độc quyền cho thành viên điều hành, củng cố mô hình kinh doanh cốt lõi

Chứng khoán Mỹ đóng cửa cao hơn vào thứ Ba, với lĩnh vực bán lẻ đặc biệt được chú ý khi Costco Wholesale Corporation (COST) chính thức điều chỉnh đáng kể các đặc quyền thành viên của mình. Nhà bán lẻ kho bãi này đã triển khai hoàn toàn giờ mua sắm độc quyền cho các thành viên điều hành của mình, một quyết định chiến lược được thiết kế để khuyến khích nâng cấp thành viên và củng cố hơn nữa mô hình kinh doanh dựa trên thành viên mang lại lợi nhuận cao của mình.

Chi tiết sự kiện: Đặc quyền thành viên điều hành được nâng cao

Kể từ ngày 31 tháng 8 năm 2025, Costco đã bắt đầu thực thi nghiêm ngặt hơn chính sách cấp quyền truy cập mua sắm sớm độc quyền cho Thành viên điều hành bảy ngày một tuần trên khắp các kho bãi của mình tại Hoa Kỳ. Đặc quyền này cho phép Thành viên điều hành vào cửa hàng sớm hơn một giờ vào các ngày trong tuần và Chủ Nhật, từ 9 giờ sáng đến 10 giờ sáng. Vào các ngày thứ Bảy, quyền truy cập sớm được cấp trong 30 phút, từ 9 giờ sáng đến 9 giờ 30 sáng. Chính sách này ban đầu đã được thông báo cho các thành viên vào tháng 6 năm 2025, với thời gian ân hạn kết thúc vào cuối tháng 8.

Thẻ Thành viên điều hành, có giá 130 đô la hàng năm, đại diện cho cấp cao nhất của Costco, mang lại lợi thế khác biệt so với Thẻ Thành viên Gold Star tiêu chuẩn, có giá 65 đô la mỗi năm. Ngoài việc vào sớm, Thành viên điều hành còn được hưởng các đặc quyền bổ sung, bao gồm hoàn lại 2% hàng năm cho các giao dịch mua đủ điều kiện, tối đa 1.250 đô la hàng năm, và tín dụng 10 đô la hàng tháng cho các đơn đặt hàng trực tuyến vượt quá 150 đô la thông qua dịch vụ 'Same-Day' của Costco hoặc Instacart.

Phân tích phản ứng thị trường: Trụ cột lợi nhuận

Động thái chiến lược này của Costco về cơ bản nhằm mục đích củng cố mô hình thành viên mạnh mẽ và có lợi nhuận cao của mình. Phí thành viên là một thành phần quan trọng đối với sức khỏe tài chính của Costco, đóng góp khoảng 65% vào thu nhập hoạt động của nó. Dòng doanh thu định kỳ đáng kể, lợi nhuận cao này cho phép công ty duy trì mức giá bán lẻ thấp cạnh tranh, mang lại giá trị cho khách hàng trong khi vẫn duy trì lợi nhuận mạnh mẽ. Việc triển khai giờ mua sắm độc quyền cho các thành viên cao cấp dự kiến sẽ làm sâu sắc thêm lòng trung thành của thành viên và khuyến khích các thành viên Gold Star và Business hiện có nâng cấp lên cấp Executive.

Bối cảnh và hàm ý rộng hơn: Tăng trưởng bền vững và lợi thế cạnh tranh

Các Thành viên điều hành của Costco, mặc dù chiếm chưa đến một nửa tổng số thành viên của công ty, nhưng lại có ý nghĩa quan trọng không cân xứng, chiếm 73% tổng doanh số. Tầm quan trọng của nhóm đối tượng này được nhấn mạnh bởi những nỗ lực của công ty nhằm cung cấp cho họ trải nghiệm mua sắm tiện lợi và ít đông đúc hơn, từ đó củng cố lòng trung thành và thói quen chi tiêu cao hơn của họ. Tính đến ngày 11 tháng 5 năm 2025, Costco báo cáo có 79,6 triệu thành viên hộ gia đình trả phí trên toàn cầu, tăng 6,8% so với cùng kỳ năm trước. Thành viên điều hành cũng chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ, tăng 9% lên 37,6 triệu.

Công ty duy trì tỷ lệ gia hạn thành viên toàn cầu cực kỳ cao, vượt quá 90%, với tỷ lệ gia hạn ở Hoa Kỳ và Canada đạt mức ấn tượng 92,7%. Lòng trung thành bền vững này là minh chứng cho giá trị cảm nhận được của thẻ thành viên Costco. Việc tăng phí thành viên gần đây, được thực hiện vào ngày 1 tháng 9 năm 2024, đã tăng phí thành viên Gold Star lên 65 đô la và thành viên điều hành lên 130 đô la, đã đóng góp hơn nữa vào doanh thu. Trong quý 3 năm tài chính 2025, thu nhập từ phí thành viên tăng 10,4% so với cùng kỳ năm trước lên 1,24 tỷ đô la, với việc tăng phí đóng góp khoảng 4,6% vào mức tăng trưởng này. Đối với năm tài chính 2024, Costco báo cáo doanh thu hợp nhất là 254,45 tỷ đô la và thu nhập ròng là 7,37 tỷ đô la, cho thấy hiệu quả tài chính ổn định.

Chiến lược của Costco cũng định vị nó cạnh tranh trong bối cảnh bán lẻ. Việc điều chỉnh này phù hợp với cách tiếp cận của Costco với đối thủ cạnh tranh Sam's Club, vốn đã cung cấp các đặc quyền tương tự cho các thành viên cao cấp của mình. Trong khi Sam's Club duy trì mức phí của mình, BJ's Wholesale Club (BJ) đã theo kịp một số đợt tăng giá của Costco, báo cáo mức tăng 8,1% so với cùng kỳ năm trước về thu nhập phí thành viên trong quý 1 năm tài chính 2025, được hỗ trợ bởi việc tăng phí của chính nó.

Bình luận của chuyên gia: Niềm tin của nhà phân tích vào mô hình thành viên

Các nhà phân tích tiếp tục xem mô hình dựa trên thành viên của Costco là động lực chính cho tăng trưởng doanh thu ổn định và dòng tiền mạnh mẽ. Vào ngày 28 tháng 8, Telsey Advisory duy trì xếp hạng Outperform đối với Costco Wholesale Corporation (NASDAQ: COST), đặt mục tiêu giá là 1.100 đô la. Tính đến ngày 3 tháng 9 năm 2025, cổ phiếu Costco đang giao dịch ở mức 945,18 đô la, ngụ ý mức tăng 16,37% đáng chú ý dựa trên dự báo của Telsey Advisory.

"Động cơ thành viên được coi là bằng chứng rõ ràng về dòng tiền bền vững," các nhà phân tích đã lưu ý, nhấn mạnh sự ổn định tài chính nhất quán được cung cấp bởi các khoản phí thành viên định kỳ.

Trong số 36 nhà phân tích Phố Wall theo dõi cổ phiếu, 21 người đánh giá là Mua mạnh hoặc Mua, 14 người đánh giá là Giữ, và chỉ một người đánh giá là Bán mạnh, phản ánh niềm tin rộng rãi của thị trường vào các điểm mạnh về hoạt động và chiến lược của Costco.

Triển vọng: Lòng trung thành bền vững và sức mạnh thị trường

Việc triển khai đầy đủ giờ mua sắm độc quyền cho Thành viên điều hành dự kiến sẽ thúc đẩy hơn nữa việc chuyển đổi sang thành viên cấp cao hơn, dẫn đến tăng chi tiêu mỗi thành viên. Động thái này dự kiến sẽ làm sâu sắc thêm lòng trung thành của khách hàng, tăng cường lợi thế cạnh tranh của Costco trong lĩnh vực bán lẻ và đảm bảo dòng doanh thu ổn định, lợi nhuận cao từ các thành viên. Trọng tâm chiến lược này có khả năng đóng góp vào triển vọng tích cực của các nhà phân tích và niềm tin bền vững của nhà đầu tư vào Costco. Mặc dù các yếu tố kinh tế vĩ mô như thuế quan thương mại và chi phí đầu vào tăng có thể gây ra thách thức, nhưng mô hình thành viên linh hoạt và hiệu quả hoạt động của Costco định vị nó tốt cho khả năng thích ứng và tăng trưởng liên tục trong các quý tới.