Tổng quan thị trường: Ngành năng lượng dịch chuyển trọng tâm
Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ chứng kiến sự tái cân bằng chiến lược trong lĩnh vực năng lượng, khi các nhà phân tích Phố Wall báo hiệu sự tập trung mới vào năng lượng truyền thống, đặc biệt là khí đốt tự nhiên, trong bối cảnh các hoạt động giao dịch và hợp nhất đang diễn ra. Sự thay đổi này được nhấn mạnh bởi các đợt nâng cấp đáng kể của nhà phân tích đối với Occidental Petroleum (OXY), cho thấy một sự thay đổi rộng lớn hơn trong phân bổ vốn trong Quỹ SPDR ngành năng lượng (XLE).
Đánh giá lại chiến lược của Occidental Petroleum
Occidental Petroleum (OXY) đã trải qua một sự phục hồi khiêm tốn 1,5% trong giao dịch, sau mức giảm 7% trong phiên trước đó, được thúc đẩy bởi hai đợt nâng cấp từ nhà phân tích. Nhà phân tích Nitin Kumar của Mizuho đã nâng OXY từ "Trung lập" lên "Vượt trội" và tăng giá mục tiêu từ 58 đô la lên 60 đô la. Quyết định này chủ yếu được thúc đẩy bởi việc thoái vốn OxyChem trị giá 9,7 tỷ đô la cho Berkshire Hathaway, một động thái mà Kumar tuyên bố "giải phóng bảng cân đối kế toán", mang lại sự linh hoạt tài chính nâng cao để tập trung vào các hoạt động cốt lõi về dầu khí. Nhà phân tích Samantha Hoh của Scotiabank cũng đã nâng cấp OXY từ "Giữ" lên "Mua", nâng giá mục tiêu của cô từ 48 đô la lên 55 đô la. Hoh dự đoán việc bán sẽ đẩy nhanh việc trả nợ và thúc đẩy đáng kể việc mua lại cổ phiếu. Cô ước tính Occidental có thể mua lại khoảng 99 triệu cổ phiếu, chiếm khoảng 10% số cổ phiếu đang lưu hành, và vẫn tích lũy đủ tiền mặt trước khi kế hoạch mua lại cổ phiếu ưu đãi vào tháng 8 năm 2029. Các nhà phân tích xem xét sự sụt giảm gần đây của cổ phiếu Occidental là "một cơ hội mua tuyệt vời."
Khí đốt tự nhiên: Chất xúc tác nhu cầu tăng trưởng
Sự chuyển hướng của ngành năng lượng phần lớn được củng cố bởi các yếu tố cơ bản vững chắc của khí đốt tự nhiên. Giám đốc điều hành Mizuho Americas Nitin Kumar đã ghi nhận sự thay đổi này, dẫn đến việc nâng cấp Occidental Petroleum. Quỹ SPDR Chọn lọc Ngành Năng lượng (XLE) đã tăng hơn 9% trong quý đầu tiên của năm 2025, vượt trội so với S&P 500 vốn đã giảm gần 9% từ mức cao nhất trong 52 tuần. Sự vượt trội này được cho là do giá dầu khí ổn định, các dự án khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) mới và các đỉnh tiềm năng trong sản xuất dầu của Hoa Kỳ.
Giá khí đốt tự nhiên được dự báo sẽ tăng đáng kể. Các nhà phân tích của BofA Securities dự kiến giá sẽ đạt mức cơ bản 4,00 đô la mỗi MMBtu trên NYMEX vào năm 2025, trong khi EIA dự báo giá giao ngay khí đốt tự nhiên Henry Hub sẽ đạt trung bình 4,3 đô la/MMBtu vào năm 2025, tăng lên 4,6 đô la/MMBtu vào năm 2026. Vào tháng 3 năm 2025, giá khí đốt tự nhiên trung bình hàng tháng của Hoa Kỳ đã tăng vọt 175,2% so với cùng kỳ năm trước, đạt 4,13 đô la/MMBtu, được thúc đẩy bởi hoạt động trung tâm dữ liệu mở rộng và hoạt động xuất khẩu LNG mạnh mẽ. Quỹ khí đốt tự nhiên Hoa Kỳ (UNG), một quỹ ETF dựa trên hợp đồng tương lai, đã tăng gần 30% vào năm 2025, vượt xa mức tăng 4% của S&P 500. Các nhà sản xuất chú trọng khí đốt đang dẫn đầu kỳ vọng tăng trưởng, với các công ty thăm dò và sản xuất (E&P) dự kiến tăng trưởng sản lượng 6-7% trong 12 tháng tới, so với 4-5% đối với các nhà sản xuất chú trọng dầu mỏ. Tăng trưởng này được hỗ trợ bởi ít nhất 3,2 tỷ feet khối/ngày công suất xuất khẩu LNG bổ sung dự kiến trước năm 2027. Hoa Kỳ vẫn là nhà xuất khẩu LNG lớn nhất thế giới, đã đạt mức kỷ lục 88,4 triệu tấn vào năm ngoái, với công suất xuất khẩu LNG của Bắc Mỹ dự kiến sẽ tăng gấp đôi vào năm 2028.
So sánh động lực thị trường dầu mỏ
Ngược lại với triển vọng lạc quan đối với khí đốt tự nhiên, thị trường dầu mỏ toàn cầu phải đối mặt với những trở ngại tiềm tàng. Nhu cầu dầu toàn cầu dự kiến sẽ tăng trong giai đoạn 2025-2026, mặc dù với tốc độ chậm hơn so với mức 1,1 triệu thùng mỗi ngày (bbl/ngày) được báo cáo vào năm 2024. Quyết định của OPEC+ nhằm đẩy nhanh việc rút lại 2,2 triệu thùng/ngày trong các đợt cắt giảm sản lượng trước đó đã góp phần vào một thị trường vốn đã dư cung, với công suất dư thừa ước tính khoảng 5 triệu thùng/ngày. Do đó, việc tích lũy hàng tồn kho từ quý IV năm 2025 dự kiến sẽ gây áp lực giảm giá. Kịch bản cơ sở của S&P Global dự báo giá dầu Brent trung bình ở mức 60 đô la mỗi thùng và dầu thô West Texas Intermediate (WTI) ở mức 55 đô la mỗi thùng trong phần còn lại của năm 2025, với giá dự kiến sẽ tăng vào năm 2026 lên 65 đô la cho Brent và 60 đô la cho WTI. Giá dầu thô đã giảm xuống khoảng 60 đô la mỗi thùng vào cuối tháng 5 năm 2025, một sự sụt giảm đáng chú ý so với mức 75-78 đô la vào tháng 1, trong bối cảnh thuế quan toàn cầu và những bất ổn thị trường.
Edgen Stock·Oct 09 2025, 08:27