Sự kiện chi tiết
Đồng Euro (EUR) đã tăng lên mức cao nhất trong gần bảy tuần so với đồng đô la Mỹ (USD), với tỷ giá hối đoái đạt 1,1663 USD. Sự tăng giá này chủ yếu được thúc đẩy bởi sự khác biệt trong kỳ vọng chính sách tiền tệ giữa Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB). Trong khi thị trường đang dự đoán Fed sắp nới lỏng, ECB được dự kiến sẽ duy trì mức lãi suất hiện tại, tạo ra chênh lệch lợi suất thuận lợi cho đồng Euro.
Dữ liệu cho thấy chỉ số đô la đã suy yếu, giao dịch gần mức thấp nhất trong một tháng. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường đã định giá 87% khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang. Kỳ vọng rộng rãi này đã gây áp lực giảm đáng kể lên đồng đô la.
Hàm ý thị trường
Hàm ý thị trường chính là sự khác biệt ngày càng tăng giữa các ngân hàng trung ương lớn. Cục Dự trữ Liên bang đang chuẩn bị thực hiện điều mà các nhà phân tích gọi là "cắt giảm lãi suất mang tính diều hâu", trong đó việc giảm lãi suất đi kèm với hướng dẫn thận trọng trong tương lai. Ngược lại, ECB không được kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất. Bình luận gần đây từ thành viên hội đồng ECB Isabel Schnabel cho thấy bà "thoải mái với việc đặt cược rằng động thái tiếp theo sẽ là tăng lãi suất", củng cố khoảng cách chính sách.
Động thái này mở rộng ra ngoài cặp EUR/USD. Đồng đô la Úc đạt mức cao nhất trong 2,5 tháng và đồng đô la Canada đạt mức cao nhất trong 10 tuần, vì các ngân hàng trung ương tương ứng của họ cũng dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất. Đồng đô la yếu hơn cũng đã hỗ trợ giá hàng hóa, với vàng tăng lên mức cao nhất trong sáu tuần.
Bình luận của chuyên gia
Các nhà chiến lược thị trường đang theo dõi chặt chẽ thông điệp của Cục Dự trữ Liên bang. Theo Bob Savage, người đứng đầu chiến lược vĩ mô thị trường của BNY Mellon, cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang có thể chứng kiến sự bất đồng từ cả các thành viên diều hâu và ôn hòa, làm phức tạp triển vọng. Ông lưu ý: "Chúng tôi kỳ vọng sẽ thấy một số sự bất đồng, có thể từ cả các thành viên diều hâu và ôn hòa."
Về phía châu Âu, tâm lý khác biệt rõ rệt. Trong khi thành viên Hội đồng quản trị ECB Olli Rehn tuyên bố rằng "rủi ro lạm phát trung hạn hơi nghiêng về phía giảm", thì những bình luận gần đây và có ảnh hưởng hơn từ Isabel Schnabel cho thấy một lập trường diều hâu hiện đang định hình vị thế thị trường xung quanh đồng Euro.
Bối cảnh rộng hơn
Tuần này rất quan trọng đối với thị trường toàn cầu, với các cuộc họp chính sách được lên lịch cho Cục Dự trữ Liên bang, Ngân hàng Dự trữ Úc, Ngân hàng Canada và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ. Quyết định của Fed là sự kiện tiêu điểm và dự kiến sẽ định hướng cho các ngân hàng trung ương khác và tâm lý rủi ro toàn cầu. Biến động của đồng đô la là trung tâm của câu chuyện này; mặc dù giảm giá gần đây, dữ liệu định vị hàng tuần cho thấy các nhà đầu cơ giữ vị thế mua ròng lớn nhất đối với đồng đô la kể từ trước biến động liên quan đến thuế quan gần đây, cho thấy một số nhà đầu tư đang định vị cho một sự phục hồi tiềm năng nếu hướng dẫn của Fed ít ôn hòa hơn dự kiến.
Edgen Stock·Dec 09 2025, 08:28