''
Sự kiện chi tiết: Hiệu suất mạnh mẽ năm 2025
GSK plc (NYSE: GSK) đã thể hiện động lực tài chính đáng kể trong suốt năm 2025, đỉnh điểm là giá cổ phiếu giao dịch gần mức cao nhất 52 tuần, khoảng 48,7 USD/cổ phiếu. Mức tăng từ đầu năm đến nay của công ty được báo cáo nằm trong khoảng 30-40%, vượt trội đáng kể so với nhóm các công ty dược phẩm cùng ngành. Hiệu suất này được củng cố bởi các đợt lợi nhuận vượt kỳ vọng liên tiếp trong quý hai và quý ba.
Trong bản cập nhật quý 3 năm 2025, GSK báo cáo doanh số tăng 8% lên 8,5 tỷ bảng Anh, được thúc đẩy bởi mức tăng trưởng 16% trong bộ phận Thuốc chuyên khoa. Sau những kết quả này, công ty đã nâng cấp dự báo cả năm 2025, dự kiến:
- Tăng trưởng doanh số: 6–7% (đã điều chỉnh tăng từ 3-5%)
- Tăng trưởng EPS cốt lõi: 10–12% (đã điều chỉnh tăng từ 6-8%)
Hiệu suất mạnh mẽ này được củng cố bởi doanh số bán hàng mạnh mẽ trong điều trị HIV, tăng 12%, và mức tăng 39% trong doanh số bán hàng ung thư, được thúc đẩy bởi các loại thuốc như Jemperli và Ojjaara.
Tác động thị trường: Sự hồi sinh của Blenrep và các giao dịch chiến lược
Một sự kiện then chốt đối với GSK vào năm 2025 là sự hồi sinh của thuốc điều trị đa u tủy, Blenrep. Sau khi một ủy ban cố vấn của FDA bỏ phiếu chống lại việc phê duyệt vào tháng 7, gây ra mức giảm hơn 6% của cổ phiếu, FDA đã bất ngờ cấp phép phê duyệt vào ngày 23 tháng 10 năm 2025. Loại thuốc này, đã chứng minh giảm 51% nguy cơ tử vong trong các thử nghiệm, hiện được định vị là một động lực tăng trưởng chính. GSK duy trì dự báo của mình rằng Blenrep có thể vượt quá 3 tỷ bảng Anh doanh số bán hàng hàng năm đỉnh điểm, biến một khoản nợ tiềm năng thành một thành phần quan trọng trong chiến lược ung thư của mình.
Để củng cố thêm đường ống sản phẩm của mình, GSK đã công bố hợp tác chiến lược với LTZ Therapeutics vào ngày 19 tháng 11 năm 2025, để phát triển các chất gắn kết tế bào tủy mới trong ung thư. Thỏa thuận bao gồm một khoản thanh toán trả trước 50 triệu USD cho LTZ. Tuy nhiên, công ty cũng phải đối mặt với một thách thức pháp lý. Vào ngày 20 tháng 11 năm 2025, công ty con Tesaro đã đệ đơn kiện AnaptysBio, Inc., về thỏa thuận cấp phép cho thuốc điều trị miễn dịch Jemperli, tìm kiếm khả năng giảm 50% các khoản thanh toán. Điều này gây ra sự không chắc chắn nhưng cũng có thể mang lại lợi ích tài chính tiềm năng nếu GSK thắng kiện.
Bình luận của chuyên gia: Chuyển giao lãnh đạo và triển vọng của các nhà phân tích
Thị trường đang theo dõi sát sao sự chuyển giao lãnh đạo sắp tới. CEO Emma Walmsley dự kiến sẽ từ chức vào ngày 31 tháng 12 năm 2025, sau khi biến GSK thành một công ty dược phẩm sinh học thuần túy thông qua việc tách Haleon. Bà sẽ được kế nhiệm bởi Luke Miels, Giám đốc Thương mại hiện tại, người có cuộc bổ nhiệm đã được thị trường giải thích là một sự bỏ phiếu cho sự liên tục và tập trung vào việc thực hiện thương mại. Cổ phiếu đã tăng 2-3% khi có thông báo.
Bất chấp đợt tăng giá mạnh mẽ, sự đồng thuận của Phố Wall vẫn thận trọng. Hầu hết các nhà phân tích đều xếp hạng cổ phiếu là “Giữ”, với mục tiêu giá trung bình 12 tháng là 44,13 USD, ngụ ý một chút giảm giá so với giá hiện tại gần 47,9 USD. Điều này cho thấy một quan điểm rằng những diễn biến tích cực của năm đã phần lớn được định giá. Vào cuối tháng 11, Bank of America đã nâng cấp cổ phiếu từ “kém hiệu quả” lên “trung lập”, với lý do hồ sơ rủi ro-lợi nhuận cân bằng hơn sau khi vượt kỳ vọng lợi nhuận quý 3 và dự báo đã sửa đổi.
Bối cảnh rộng hơn: Phân bổ vốn và quản lý rủi ro
Chiến lược của GSK đã được làm rõ thông qua các quyết định phân bổ vốn của mình. Vào tháng 2 năm 2025, công ty đã triển khai chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 2 tỷ bảng Anh và nâng tham vọng doanh số dài hạn lên hơn 40 tỷ bảng Anh vào năm 2031. Điều này đi kèm với việc giảm đáng kể rủi ro pháp lý của công ty từ vụ kiện Zantac, với các thỏa thuận dàn xếp đã đạt được cho khoảng 93% các khiếu nại của tòa án tiểu bang Hoa Kỳ.
Tuy nhiên, CEO sắp tới, Luke Miels, phải đối mặt với một số thách thức chính. Bao gồm việc điều hướng các bằng sáng chế hết hạn nổi bật, đáng chú ý là đối với thuốc điều trị HIV dolutegravir vào cuối thập kỷ này, và sự cạnh tranh gay gắt trên thị trường vắc-xin. Công ty đã tính toán một mức thuế mới 15% đối với xuất khẩu dược phẩm châu Âu sang Hoa Kỳ vào dự báo của mình, nhấn mạnh các rủi ro chính sách dai dẳng. Câu chuyện đầu tư đã chuyển từ một sự chuyển mình giá trị sâu sắc sang một công ty tăng trưởng tạo ra thu nhập, được định giá đầy đủ với tỷ suất cổ tức khoảng 3,5%.
Edgen Stock·Dec 02 2025, 09:52