Doanh thu AI của HPE tụt hậu giữa bùng nổ ngành

Tóm tắt điều hành

Hewlett Packard Enterprise (HPE) đã công bố báo cáo thu nhập quý IV tài chính hỗn hợp, trong đó lợi nhuận điều chỉnh vượt dự kiến nhưng không đạt kỳ vọng doanh thu. Cốt lõi của vấn đề xuất phát từ việc doanh thu sụt giảm trong các phân khúc Máy chủ và Đám mây lai, cho thấy các sáng kiến trí tuệ nhân tạo của công ty không tạo ra lợi nhuận tài chính như mong đợi. Hiệu suất này hoàn toàn trái ngược với lĩnh vực AI rộng lớn hơn, nơi các công ty phần mềm và phần cứng chuyên biệt đang báo cáo tăng trưởng đáng kể, đặt ra câu hỏi về vị trí chiến lược và khả năng của HPE trong việc tận dụng chu kỳ đầu tư AI hiện tại.

Chi tiết sự kiện

Trong quý IV tài chính của mình, HPE đã báo cáo lợi nhuận điều chỉnh vượt quá kỳ vọng của Phố Wall. Tuy nhiên, tổng doanh thu đã không đạt dự báo, gây ra phản ứng tiêu cực trên thị trường. Các yếu tố chính dẫn đến việc không đạt doanh thu là sự sụt giảm doanh thu Máy chủ và sự suy giảm doanh số Đám mây lai.

Trong khi bộ phận Mạng của công ty chứng kiến doanh thu tăng hơn gấp đôi, điều này phần lớn được quy cho việc mua lại Juniper Networks, chứ không phải do tăng trưởng hữu cơ được thúc đẩy bởi nhu cầu tập trung vào AI. Hiệu suất kém trong các bộ phận máy chủ và đám mây, vốn rất quan trọng để xây dựng cơ sở hạ tầng AI, cho thấy khách hàng hoặc đang trì hoãn đầu tư hoặc đang chọn các nhà cung cấp thay thế cho việc triển khai AI của họ.

Tác động thị trường

Thị trường đã phản ứng với sự không chắc chắn đối với kết quả của HPE, báo hiệu sự lo ngại về quỹ đạo tăng trưởng trong tương lai của công ty. Cuộc đấu tranh của HPE trong việc kiếm tiền từ các dịch vụ AI của mình đặc biệt đáng chú ý khi so sánh với các đối thủ đang thành công trong việc nắm bắt nhu cầu liên quan đến AI. Ví dụ, công ty an ninh mạng Palo Alto Networks (PANW) đã báo cáo kết quả mạnh mẽ nhờ các "siêu thỏa thuận AI" và vị thế của mình như một đối tác bảo mật quan trọng cho kỷ nguyên AI. Tương tự, công ty phần mềm AI doanh nghiệp C3.ai (AI) gần đây đã ký một hợp đồng quan trọng với Bộ Y tế và Dịch vụ Nhân sinh Hoa Kỳ cho nền tảng AI tác nhân của mình.

Sự khác biệt này cho thấy rằng việc chỉ tham gia vào thị trường AI không đảm bảo thành công. Các nhà đầu tư ngày càng xem xét kỹ lưỡng các công ty về lợi nhuận hữu hình từ các khoản đầu tư AI. Kết quả của HPE đóng vai trò là một nghiên cứu điển hình về một công ty công nghệ lâu đời đang gặp khó khăn trong việc xoay chuyển hoạt động kinh doanh phần cứng truyền thống của mình để đáp ứng các yêu cầu cụ thể, hiệu suất cao của trung tâm dữ liệu AI hiện đại, dẫn đến sự hoài nghi của nhà đầu tư.

Bình luận của chuyên gia

Mặc dù không có bình luận trực tiếp từ chuyên gia về kết quả của HPE, nhưng những nhận xét từ các nhà lãnh đạo ngành khác cung cấp bối cảnh quan trọng. CEO Nikesh Arora của Palo Alto Networks gần đây đã nhấn mạnh tầm quan trọng của việc trở thành “đối tác dữ liệu và bảo mật được lựa chọn trong kỷ nguyên AI,” một quan điểm làm nổi bật cách tiếp cận dựa trên nền tảng, theo hướng phần mềm hiện đang chiến thắng trên thị trường.

Hơn nữa, phân tích thị trường rộng hơn cho thấy rằng trong khi sự bùng nổ AI đang tạo ra hàng nghìn tỷ đô la cơ hội, nó cũng tạo ra những hạn chế về vật lý. CEO Jensen Huang của Nvidia (NVDA) đã chỉ ra điện năng, đất đai và khả năng tiếp cận lưới điện là những nút thắt cổ chai tiềm năng. Môi trường này mang lại lợi ích cho các nhà cung cấp giải pháp điện năng và làm mát chuyên biệt, như Vertiv (VRT), nhưng tạo ra một bối cảnh phức tạp hơn cho các nhà cung cấp phần cứng máy chủ như HPE, những người không chỉ phải cung cấp khả năng tính toán mà còn phải cung cấp hiệu quả năng lượng và nhiệt cực cao.

Bối cảnh rộng hơn

Hiệu suất của HPE minh họa sự phân hóa ngày càng tăng trong lĩnh vực công nghệ giữa những người chiến thắng và những người tụt hậu trong AI. Một mặt là các công ty như Nvidia và AMD, đang trải qua nhu cầu chưa từng có đối với GPU chuyên dụng của họ, và các công ty phần mềm đang tích hợp AI thành công vào nền tảng của họ. Mặt khác là các công ty phần cứng lâu đời như HPE, đang phát hiện ra rằng các dòng sản phẩm hiện có của họ không tự động sẵn sàng nắm bắt làn sóng chi tiêu mới này.

Thách thức đối với HPE là điều chỉnh các dịch vụ máy chủ và đám mây của mình để cạnh tranh với cơ sở hạ tầng được tối ưu hóa cao, tùy chỉnh mà các nhà cung cấp siêu quy mô và các công ty AI chuyên biệt đang triển khai. Khi OECD cảnh báo về bong bóng thị trường chứng khoán tiềm năng do AI điều khiển, trọng tâm đang chuyển từ thổi phồng sang khả năng sinh lời. Các công ty không thể chứng minh một chiến lược AI rõ ràng và có lợi nhuận có thể tiếp tục phải đối mặt với sự giám sát của nhà đầu tư, bất kể những yếu tố thuận lợi đang thúc đẩy lĩnh vực rộng lớn hơn.