Nhật Bản báo hiệu khả năng can thiệp ngoại hối trước khi đồng yên đạt mức 160

Tóm tắt điều hành

Các bình luận từ Takuji Aida, một thành viên của hội đồng cố vấn chính phủ Nhật Bản, đã báo hiệu một sự thay đổi tiềm năng trong chính sách ngoại hối của nước này, cho thấy việc can thiệp để hỗ trợ đồng yên có thể xảy ra sớm hơn thị trường dự đoán. Aida chỉ ra rằng hành động có thể được thực hiện trước khi đồng yên suy yếu xuống mức 160 mỗi đô la Mỹ nếu các biến động tiền tệ được coi là quá mạnh. Sự can thiệp bằng lời nói này diễn ra khi các nhà hoạch định chính sách đang vật lộn với áp lực lạm phát trầm trọng hơn do đồng yên yếu, điều này một phần là hệ quả của gói kích thích tài chính mở rộng của chính phủ.

Chi tiết sự kiện

Takuji Aida tuyên bố rằng chính phủ Nhật Bản có "khối lượng lớn" và "khổng lồ" dự trữ ngoại hối đủ để can thiệp vào thị trường nhằm kiềm chế sự mất giá của đồng yên. Những nhận định của ông, được Bloomberg đưa tin, đã chỉ rõ rằng các nhà chức trách có thể hành động trước khi tỷ giá USD/JPY đạt 160, một mức mà nhiều nhà phân tích coi là điểm kích hoạt có khả năng xảy ra. Điều này đóng vai trò là một cảnh báo mạnh mẽ đối với các nhà đầu cơ tiền tệ đang đặt cược vào sự sụt giảm của đồng yên. Các bình luận này phù hợp với các tuyên bố trước đó của Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama, người đã khẳng định rằng chính phủ sẽ thực hiện "hành động thích hợp khi cần thiết chống lại sự biến động quá mức và các biến động thị trường hỗn loạn."

Tác động thị trường

Phản ứng thị trường ngay lập tức chứng kiến đồng yên tăng nhẹ khi các nhà giao dịch định giá khả năng can thiệp ngắn hạn cao hơn. Việc đề cập rõ ràng đến một ngưỡng dưới 160 đã tạo ra một lớp bất ổn mới và có thể thiết lập một mức kháng cự tâm lý cho cặp USD/JPY. Nhật Bản đã can thiệp vào thị trường tiền tệ lần cuối vào tháng 7 năm 2024, khi đồng yên đạt mức thấp nhất trong 38 năm, khoảng 161,96 so với đồng đô la. Tuyên bố của Aida cho thấy ngưỡng chịu đựng đối với sự suy yếu của đồng yên có thể thấp hơn lần này, nhằm ngăn chặn một đợt trượt giá hỗn loạn và giảm thiểu tác động lạm phát của nó.

Bối cảnh rộng hơn

Sự suy yếu dai dẳng của đồng yên được cho là do hai yếu tố chính: chênh lệch lãi suất lớn giữa Ngân hàng Nhật Bản và các ngân hàng trung ương lớn khác như Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, và các chính sách tài khóa của Thủ tướng Sanae Takaichi. Chính quyền gần đây đã phê duyệt gói kích thích kinh tế trị giá 17,7 nghìn tỷ yên (112 tỷ đô la), điều này đã làm dấy lên lo ngại về sức khỏe tài chính của Nhật Bản và góp phần vào việc bán tháo đồng yên. Mặc dù đồng yên yếu mang lại lợi ích cho các nhà xuất khẩu Nhật Bản bằng cách làm cho hàng hóa của họ rẻ hơn ở nước ngoài, nhưng nó cũng làm tăng chi phí hàng hóa và năng lượng nhập khẩu, thúc đẩy lạm phát trong nước. Thử thách của chính phủ là cân bằng lợi thế cạnh tranh của một loại tiền tệ yếu hơn với nhu cầu ổn định giá cả trong nước.

Cơ chế tài chính của can thiệp

Can thiệp tiền tệ là một hoạt động thị trường trực tiếp do Bộ Tài chính thực hiện. Để tăng cường đồng yên, bộ này sẽ chỉ thị Ngân hàng Nhật Bản bán dự trữ ngoại hối của mình (chủ yếu là đô la Mỹ) và mua đồng yên Nhật Bản. Việc mua quy mô lớn này làm tăng nhu cầu đối với đồng yên, tạo áp lực tăng giá lên giá trị của nó. Với lượng lớn dự trữ ngoại hối của Nhật Bản, một chiến dịch can thiệp bền vững có tiềm năng làm thay đổi đáng kể động thái thị trường, mặc dù hiệu quả lâu dài của nó thường phụ thuộc vào các yếu tố kinh tế cơ bản.