Johnson & Johnson công bố hiệu suất Q3/2025 mạnh mẽ trong bối cảnh các phê duyệt quan trọng của FDA

Hiệu suất mạnh mẽ trong Quý 3 năm 2025

Johnson & Johnson (JNJ) đã kết thúc quý 3 năm 2025 với kết quả tài chính mạnh mẽ, báo cáo tăng trưởng doanh thu 6.8% so với cùng kỳ năm trước đạt 24 tỷ USD và tăng 16% trong thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh lên 2.80 USD. Hiệu suất này đã khiến công ty nâng điểm giữa dự báo doanh thu cả năm 2025 lên khoảng 93.2 tỷ USD, trong khi vẫn duy trì dự báo EPS điều chỉnh ở mức khoảng 10.85 USD. Cổ phiếu của công ty đã thể hiện khả năng phục hồi, tăng 30.6% từ đầu năm đến nay và 17.6% trong 52 tuần qua, vượt trội so với Chỉ số S&P 500 ($SPX) và Quỹ SPDR Select Sector Chăm sóc sức khỏe (XLV).

Mở rộng danh mục dược phẩm và thành công về quy định

Quý này được đánh dấu đáng kể bởi các mở rộng chiến lược trong danh mục dược phẩm của Johnson & Johnson, đặc biệt là trong lĩnh vực ung thư và thần kinh học, được củng cố bởi các phê duyệt gần đây của Cục Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Hoa Kỳ (FDA). Vào ngày 6 tháng 11 năm 2025, FDA đã phê duyệt Caplyta (lumateperone) như một liệu pháp bổ trợ cho rối loạn trầm cảm nặng (MDD) ở người lớn. Phê duyệt này, là lần đầu tiên dưới sự lãnh đạo của J&J sau khi mua lại Intra-Cellular Therapies, dự kiến sẽ mở khóa một thị trường đáng kể, chưa được phục vụ. Các nhà phân tích từ Leerink Partners ước tính rằng việc gia nhập thị trường MDD có thể bổ sung ít nhất 1 tỷ USD vào doanh số của Caplyta, với chính J&J dự kiến cuối cùng đạt 5 tỷ USD doanh số hàng năm. Năm 2024, Caplyta đã tạo ra 680 triệu USD doanh số. Sự mở rộng này dựa trên thành công của Spravato (esketamine), đã ghi nhận 1 tỷ USD doanh số hàng năm vào năm 2024 và 1.19 tỷ USD trong chín tháng đầu năm 2025.

Trong lĩnh vực ung thư, Johnson & Johnson đã giành được phê duyệt của FDA cho INLEXZO đối với ung thư bàng quang không xâm lấn cơ BCG không đáp ứng. Điều này bổ sung vào một hệ thống sản phẩm ung thư vốn đã mạnh mẽ, trong đó DARZALEX FASPRO đã được mở rộng chỉ định FDA. Một yếu tố đóng góp đáng kể vào tăng trưởng là CARVYKTI, đã đạt 524 triệu USD doanh số trên toàn thế giới, đại diện cho mức tăng 83.5% so với cùng kỳ năm trước từ 286 triệu USD trong cùng kỳ năm 2024. Hơn nữa, việc công bố kết quả nghiên cứu Giai đoạn 3 MARIPOSA, cho thấy sự cải thiện đáng kể về khả năng sống sót với RYBREVANT cộng với LAZCLUZE trong ung thư phổi không tế bào nhỏ có đột biến EGFR, làm nổi bật sự tập trung vào đổi mới của công ty và tiềm năng ảnh hưởng đến các tiêu chuẩn điều trị ung thư trong tương lai.

Các thương vụ mua lại chiến lược và triển vọng tài chính

Việc mua lại Intra-Cellular Therapies là một thành phần then chốt trong chiến lược của Johnson & Johnson nhằm củng cố vị thế dẫn đầu về thần kinh học. Giao dịch này dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng doanh số năm 2025 thêm khoảng 0.8%, đóng góp ước tính 0.7 tỷ USD doanh số gia tăng. Mặc dù thương vụ mua lại dự kiến sẽ pha loãng EPS điều chỉnh khoảng 0.25 USD vào năm 2025 (một cải thiện so với ước tính ban đầu là 0.30–$0.35), sự pha loãng này dự kiến sẽ giảm xuống khoảng 0.21 USD mỗi cổ phiếu vào năm 2026, do chi phí tài chính hàng năm được bù đắp một phần bởi sự gia tăng hoạt động. Ngoài Caplyta, thương vụ mua lại còn bao gồm ITI-1284, một hợp chất Giai đoạn 2 đầy hứa hẹn cho rối loạn lo âu tổng quát (GAD) và bệnh tâm thần và kích động liên quan đến bệnh Alzheimer, bổ sung thêm cho các lĩnh vực trọng tâm hiện có của Johnson & Johnson.

Phản ứng thị trường và quan điểm của nhà phân tích

Thị trường đã phản ứng tích cực trước hiệu suất nhất quán và các sáng kiến chiến lược của Johnson & Johnson. Mức tăng 30.6% của cổ phiếu JNJ từ đầu năm đến nay vượt trội đáng kể so với mức tăng 16.3% của Chỉ số S&P 500 và mức tăng 4.9% của Quỹ SPDR Select Sector Chăm sóc sức khỏe trong cùng kỳ. Tâm lý của nhà phân tích vẫn chủ yếu là lạc quan, với 13 trong số 25 nhà phân tích đưa ra xếp hạng “Mua mạnh”, hai người “Mua vừa phải” và mười người “Giữ” cho cổ phiếu JNJ. Những xếp hạng này phản ánh niềm tin vào hệ thống sản phẩm mạnh mẽ, các sản phẩm ra mắt thành công và vị thế thị trường chiến lược của công ty.

Triển vọng tương lai và các cân nhắc chính

Nhìn về phía trước, Johnson & Johnson sẵn sàng cho sự tăng trưởng liên tục, được thúc đẩy bởi hệ thống sản phẩm dược phẩm đổi mới và các thương vụ mua lại chiến lược. Triển vọng của công ty dự báo doanh thu 104.1 tỷ USD và thu nhập 22.9 tỷ USD vào năm 2028. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm việc thực hiện liên tục hệ thống sản phẩm của mình, đặc biệt là trong lĩnh vực ung thư và thần kinh học, và khả năng của công ty để điều hướng hiệu quả cạnh tranh sinh học tiềm năng, vốn vẫn là một rủi ro chính. Các phê duyệt gần đây của FDA và việc tích hợp Intra-Cellular Therapies là những bước quan trọng trong việc bù đắp các bằng sáng chế tiềm năng hết hạn và củng cố phân khúc Y học Sáng tạo. Thành công thương mại liên tục của các loại thuốc như Caplyta, Spravato và CARVYKTI sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc đạt được các mục tiêu tài chính dài hạn này.