Giá Lithium Carbonate tại Trung Quốc vượt 100.000 Nhân dân tệ/tấn do gián đoạn nguồn cung

TÓM TẮT

Hợp đồng tương lai lithium carbonate hoạt động mạnh nhất trên Sàn giao dịch tương lai Quảng Châu đã vượt ngưỡng 100.000 nhân dân tệ (14.065 USD) mỗi tấn, đánh dấu một biến động giá đáng kể trong một thị trường vẫn đang vật lộn với tình trạng dư cung dài hạn. Đợt tăng giá này, đại diện cho mức cao mới kể từ tháng 6 năm 2024, không được thúc đẩy bởi sự thay đổi cơ bản trong nhu cầu mà thay vào đó là phản ứng đối với sự gián đoạn phía cung, bao gồm tạm dừng sản xuất và dự báo chiến lược từ các nhà sản xuất lớn. Sự kiện này làm nổi bật sự biến động vốn có của thị trường lithium, nơi sự thắt chặt ngắn hạn có thể tạm thời làm lu mờ tình trạng dư cung rộng lớn hơn, tạo ra một môi trường phức tạp và không chắc chắn cho các nhà đầu tư và nhà sản xuất xe điện (EV).

CHI TIẾT SỰ KIỆN

Hợp đồng lithium carbonate tháng 11 năm 2025 đã tăng hơn 70% trong những tháng gần đây, đạt đỉnh điểm là vượt qua mốc 100.000 nhân dân tệ/tấn có ý nghĩa tâm lý. Đợt tăng giá này trái ngược hoàn toàn với hiệu suất của mặt hàng này trong năm ngoái, khi giá giảm 80% so với đỉnh năm 2022 do doanh số EV toàn cầu chậm lại và việc loại bỏ dần các khoản trợ cấp. Chất xúc tác trực tiếp cho sự đảo chiều dường như là các yếu tố phía cung, bao gồm việc tạm dừng sản xuất đã loại bỏ khoảng 65.000 tấn lithium carbonate tương đương — khoảng 6% tổng nguồn cung toàn cầu — khỏi thị trường. Điều này đã tạo ra sự thắt chặt thị trường ngay lập tức, tạm thời lấn át câu chuyện lớn hơn về tình trạng dư cung dự kiến sẽ tiếp tục kéo dài đến năm 2025.

HẬU QUẢ THỊ TRƯỜNG

Mặc dù chi phí lithium tăng mạnh, các nhà sản xuất xe điện vẫn giữ im lặng đáng kể. Điều này được cho là do một số yếu tố, bao gồm tình trạng dư cung lithium carbonate hiện có, tồn kho đủ và khả năng tái kích hoạt công suất sản xuất không hoạt động nếu cần. Hơn nữa, các nhà sản xuất pin lớn như CATL đã phát triển các bố cục tích hợp cung cấp bộ đệm chống lại biến động giá ngắn hạn. Tuy nhiên, một đợt tăng giá kéo dài có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận, đặc biệt đối với các loại xe EV tầm trung đến cao cấp, và có thể đẩy nhanh sự chuyển đổi từ cạnh tranh dựa trên giá sang cạnh tranh dựa trên giá trị trong lĩnh vực ô tô. Làm phức tạp thêm những động lực này, Trung Quốc đã đưa ra các hạn chế xuất khẩu mới đối với pin lithium-ion tiên tiến và các vật liệu quan trọng vào tháng 10, một động thái được cho là sẽ ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng toàn cầu.

BÌNH LUẬN CỦA CHUYÊN GIA

Các nhà phân tích thị trường nhấn mạnh sự ngắt kết nối giữa đợt tăng giá hiện tại và các yếu tố cơ bản của thị trường. Một báo cáo lưu ý, “Sự đảo chiều mạnh mẽ của thị trường lithium từ tình trạng dư cung sang điều kiện thiếu hụt tiềm năng cho thấy các yếu tố cơ bản của hàng hóa có thể thay đổi nhanh chóng như thế nào, đặc biệt khi sự gián đoạn nguồn cung trùng với sự tăng trưởng nhu cầu nhanh chóng trong các lĩnh vực quan trọng như lưu trữ năng lượng và xe điện.” Thêm vào triển vọng dài hạn lạc quan, chủ tịch của Tập đoàn Ganfeng Lithium Co, một nhà sản xuất lớn của Trung Quốc, dự báo nhu cầu về kim loại này sẽ tăng 30% hoặc thậm chí 40% vào năm 2026, điều mà ông tuyên bố có thể đẩy giá lithium carbonate lên trên 150.000 nhân dân tệ hoặc thậm chí 200.000 nhân dân tệ mỗi tấn.

BỐI CẢNH RỘNG HƠN

Trung Quốc giữ vị trí thống lĩnh trong chuỗi cung ứng lithium toàn cầu, mang lại cho nước này ảnh hưởng đáng kể đối với việc định giá. Chính sách phối hợp giữa các nhà sản xuất Trung Quốc và các cơ quan chính phủ có thể khuếch đại biến động giá, như trong kịch bản hiện tại. Thị trường cũng đang được định hình bởi những thay đổi công nghệ, chẳng hạn như sự phổ biến ngày càng tăng của pin lithium iron phosphate (LFP) trong xe điện, đã chuyển phần lớn nhu cầu sang lithium carbonate. Tình hình hiện tại nhấn mạnh sự căng thẳng giữa các cú sốc giá ngắn hạn, do cung cấp thúc đẩy và triển vọng dài hạn của một thị trường bị dư cung về mặt cấu trúc. Các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ các diễn biến quy định của Trung Quốc, tỷ lệ triển khai lưu trữ năng lượng và tiến độ về các nguồn cung cấp thay thế để điều hướng sự biến động của ngành.